Пассивные и активные операции

Пассивные и активные операции

кредиты продолжают быть иммобилизованными, так как не всегда возможен для

банка перезалог принятых в обеспечение ценностей.

Путем ссудной операции предприниматель также получает из банка

необходимые ему оборотные средства, но полученный кредит он обеспечивает не

обязательствами своих покупателей, как при учете, а имеющимися в его

распоряжении товарными ценностями. Как в том, так и в другом случае

банковский кредит основан на товарной сделке, но в то время, как при

вексельном кредите центр тяжести покоится исключительно на

платежеспособности участвующих в обязательстве лиц, при ссудной операции

личность заемщика отступает на второй план. Экономический смысл, лежащий в

основании подтоварной ссуды, заключается в том, чтобы мобилизовать часть

связанных в товарах капиталов, дать возможность владельцу товара при помощи

этой операции вернуть большую часть затраченных им средств до продажи

товаров[88]. Благодаря товарной ссуде, предприниматель в состоянии выждать

более подходящий момент для продажи, не продавать товар во что бы то ни

стало; путем ссуды он освобождает часть затраченного капитала и в состоянии

производить свои дальнейшие обороты. Кроме того, предприниматель получает

возможность расширить свои обороты, не увеличивая своего основного

капитала. Покупая товар, ему не нужно оплачивать его полную стоимость;

достаточно, если он затратит на то лишь небольшую часть своих собственных

средств, а остальную сумму уплатит вместо него банк[89].

Исходя из общих начал банковского законодательства, ограничивающих

свободу банка в его операциях в интересах солидности его активов, уставы

банков прежде всего запрещают принимать в залог скоропортящиеся товары, а

затем ограничивают сам размер выдаваемых банком ссуд установлением

известного соотношения, большей частью 75% к оценочной стоимости товара. В

интересах же соответствия между пассивами банка, носящим по преимуществу

краткосрочный характер, и его активами, уставы банков, как и в учетной

операции, устанавливают максимальный срок выдаваемых ссуд — большей частью

от шести до девяти месяцев. Поэтому уставы банков требуют, чтобы заложенный

товар был застрахован с превышением страховой сумму против суммы выданной

суммы частью на 10% и сроком более длительным, чем срок ссуды[90].

Правила отдельных банков о товарно-ссудных операциях, включаемые в

текст подписываемого должником обязательства, имеют восполнить пробелы

закона и устава банка, уточнить некоторые частности взаимных обязательств и

установить некоторые дополнительные условия. так, категорическим образом

устанавливается обязанность залогодателя оплачивать расходы, связанные с

хранением заложенных товаров и поддержанием их в «надлежащем виде», то есть

определяется ответственность банка за перемены, которые могут произойти в

качестве заложенного товара; указываются подробности относительно срока

арендного договора, если заложенный товар находится на складе, арендуемом у

третьего лица. Затем устанавливается право банка требовать досрочного

погашения ссуды или ее части — в случае, если рыночная цена заложенного

товара понизится до известной степени, а также в случае, если заложенный

товар будет продан другому лицу. Далее определяется сумма расходов, пеня за

просрочку и, наконец, как это делается при всех видах договора между

клиентом и банком, последний «выговаривает» себе право удерживать

заложенное имущество в обеспечение претензий банка по другим

основаниям[91].

В особенности важен в экономическом отношении подтоварный кредит для

бедной капиталами страны с медленным, мало подвижным торговым оборотом и

неустойчивыми путями сообщения, как, например, для России. Освобождая

капиталы, которые иначе надолго были бы связаны в товарах, подтоварный

кредит ускоряет оборот. Наконец, подтоварный кредит расширяет круг лиц,

которые могут пользоваться банковским кредитом и которые по своему

положению на рынке иначе бы его не имели бы. Вексель является результатом

уже реализованной, законченной сделки. Товарная бумага представляет собой

наличный товар, который может остаться непроданным или проданным с

некоторым убытком. Кроме того, на вексельном обязательстве имеется

несколько плательщиков, в торговой же бумаге — лишь один[92].

Товарные ссуды бывают краткосрочные и долгосрочные. Первые выдаются

под документы, представляющие движущиеся товары: под железнодорожные

дубликаты, коносаменты, квитанции транспортных и пароходных обществ. Вторые

выдаются под варранты, то есть товары, находящиеся в «общественных» складах

в ожидании сбыта. Нередко банки, вместо ссуд под варранты, выдают ссуды под

сами товары (in natura). В таких случаях товары должны быть переданы банку,

который и берет на себя тогда заботу о их хранении и принимает

ответственность за их сохранность. Дальнейшим развитием товарного кредита

является товарный аккредитив. Здесь банк участвует в самой покупке товаров,

оплачивая его по поручению клиента приобретенный последним товар и принимая

его в виде залога. Товар, в данном случае, находится в распоряжении банка

до тех пор, пока он не будет продан клиентом, а иногда и самим банком[93].

III. Если предприниматель реализовал свои продукты и уже передал свои

ценности другим хозяйствам, но не получил еще эквивалента в наличных

деньгах, то в таких случаях банк производит учет полученного обязательства,

выдавая предпринимателю деньги до срока обязательства. Таким образом, банк

покупает у предпринимателя срочные обязательства, выплачивая ему до срока

причитающиеся по ним суммы, за вычетом установленной скидки за время до

наступления срока платежа. Это уже совсем надежный и совершенный банковский

кредит. Он обеспечивается товаром, уже реализованным, и имущественной

ответственностью предпринимателей, участвовавших в его реализации. В то же

время средства банка здесь не иммобилизуются, так как возможность

передавать долговое обязательство по передаточной надписи позволяет банку

находить новые ресурсы, чтобы заменить использованные оборотные средства.

Операция учета векселей, как известно, заключается в том, что банк

выплачивает заемщику сумму векселя за вычетом процентов до срока. Обычно по

операции учета векселей банк принимает от заемщика векселя не менее чем с

двумя подписями и на срок не свыше 9 месяцев. Клиент может, таким образом,

учесть в банке лишь вексель, полученный им от кого-либо другого, по

которому векселедателем является другое лицо или предприятие, и по которому

он — заемщик — является бланконадписателем. По производству учета векселя,

банк записывает долг по данному учету за своим непосредственным заемщиком,

которому он выдал деньги, за «предъявителем» векселя. Однако, по

наступлению срока банк, естественно, требует уплаты по векселю от того

лица, которое обязано платить, то есть векселедателя. Если векселедатель

оплатил вексель в срок, то банк больше ни в какие отношения со своим

непосредственным заемщиком не вступает, и лишь списывает с него долг по

своим книгам[94].

При правильном ходе операции, отношения банка и предъявителя векселя

заканчиваются в момент учета векселя и выдачи денег, и лишь в книгах банка

продолжает числиться долг за заемщиком. Поэтому нередко операцию по учету

рассматривают как «покупку векселей». Основной характерной чертой этого

вида обязательств является его подчиненность торгово-промышленным целям.

«Валюта (ценное содержимое, капитал) векселя необходимо должно иметь

торгово-промышленное назначение: такова первая основная экономическая

особенность этого вида обязательства. Содержанием векселю может служить

только ценность, предназначенная к воспроизводству ее тем или иным

предприятием, то есть капитал»,— подчеркивает И.И.Кауфман[95].

Другая основная особенность векселя представляется в его неразрывной

связью с личностью, то есть с текущей предприимчивостью, с

производительными качествами и силами лица, еще не овеществившихся в

окончательно реализованных ценностях, представляющих его

производительность, доход или вознаграждение. Следовательно вексель

является долговым знаком, который характеризует производительную

предприимчивость, не реализовавшую еще своих плодов, когда он «вооружается»

посредством кредита «плодами прошлой предприимчивости». Кроме того, одним

из существенных свойств векселя служит его наружная форма, причем как

юридическая, так и экономическая. Первой обеспечивается «наибольшая энергия

со стороны публичной власти», когда она содействует выполнению

обязательства. Экономическая сторона векселя способствует «обращаемости

долговых знаков, им представляемых»[96].

Таким образом, вексель является одним из самых распространенных и

удобнейших орудий кредита. Как свидетельствуют Евзлин и Дмитриев-Мамонов,

«вексель, являясь бесспорным документом, не допускает никаких отговорок,

никаких возражений по существу со стороны лица, против которого он

предъявлен к взысканию; вексель не допускает даже спора против мотива, по

которому он выдан[97]. Самое большое распространение в качестве орудия

кредита вексель получил в товарном обороте. Посредством векселей

предприниматель удовлетворяет свои потребности в товарах.

Вообще вексель представляет собою суррогат денег. Благодаря несложной

форме передаточных надписей, благодаря солидарной ответственности, которой

связываются все участники в нем, вексель приобретает эластичность и

подвижность и может служить орудием обращения и платежным средством,

заменяя собою наличные деньги при платежах. Торговец, получив от своего

покупателя какой-либо вексель, может заплатить им свой долг фабриканту за

купленный товар. Фабрикант, в свою очередь, заплатит им свой долг

поставщику за сырые материалы и, таким образом, вексель может переходить из

рук в руки, пока не наступит срок платежа и он будет предъявлен

векселедателю[98].

С юридической стороны, учет векселей является или передачей векселя по

индоссаменту или,— если название этой операции применяется к соло-векселю,—

выдачей векселя. Основой взаимоотношения между банком и клиентом служит,

таким образом, не сопровождающая учет векселей переписка или заявления

(реестры), а сам вексель. Кроме того, первое отличие векселя от всякого

другого обязательства заключается в том, что вексель является формальным

обязательством, то есть обязательство, действительность которых

обуславливалась соблюдением определенной, предписанной законом формы. Этот

формальный характер векселя выражается прежде всего в том, что вексель

может быть совершен только в письменной форме. При написании векселя должны

быть соблюдены все предписания закона, в том числе указаны ее

реквизиты[99].

Юридические свойства векселя настолько ценны и удобны, что вексель

предпочитается в торговом быту для обеспечения всевозможных сделок и

кредитов. В таких случаях возникают «депо» и обеспечительные векселя.

Первые составляют векселя, полученные предпринимателем от других лиц по

торговым оборотам; эти векселя он закладывает, временно отчуждает с целью

получить денежную ссуду. Вторые, напротив, являются собственными векселями

предпринимателя. Эти векселя он предоставляет своему контрагенту в качестве

обеспечения в том, что принятое на себя обязательство он исполнит вовремя и

точно.

Как я уже отмечал, самая важная операция, которую банк производит с

внутренними векселями, это их учет (дисконт). Учитывая вексель, банк не

покупает его, не ссужает под заклад его деньги, а лишь становится

кредитором векселедержателем. Путем учета векселей коммерсант превращает

срочные обязательства в наличные деньги и получает таким образом средства

для дальнейших своих оборотов. При этом коммерсанту даже не надо заботиться

о возврате банку полученных денег, так как банк получает их непосредственно

от должника в срок, назначенный в обязательстве[100].

Первым критерием для оценки достоинства представляемых к учету

векселей служат выставленные на них подписи, так как от степени

платежеспособности лиц, ответственных за правильность платежа, зависит

доверие к векселю. Второе условие доброкачественности принимаемых к учету

векселей заключается в том, что они должны быть товарного происхождения:

вексель должен быть выдан за полученный в кредит товар, предназначенный к

перепродаже или переработке тем или другим предприятием. Наконец,

необходимо учитывать срок, оставшийся до времени платежа. Чем короче сроки

векселей, тем меньше размеры отдельных товарных сделок, тем меньше

требуется одновременной затраты денег для учетной операции[101].

Распространяя значение покупательной силы, воплощенной в кредитном

знаке, уравнивая ее с той, которая воплощена в более совершенных орудиях

обращения, операция учета доставляет кредитору ту выгоду, что освобождает

его от неудобств, с которыми была связана передача товара за знак, лишенный

обращаемости. До появления векселя кредитор обладал товаром, то есть

определенной суммой покупательной силы. Учет распространяет свое влияние не

на одно, а на два количества покупательной силы, которые оба находились в

связанном состоянии, вместо которых учет создает одно количество свободной

покупательной силы у кредитора. Каждый вексель представляет два количества

покупательной силы: одно составляет его валюту, ценность наличную, которая

приведена им в движение,— другое составляет его движущую силу, — это

обязательство платежа. Вексельный кредит означает эффективность спроса

текущей предприимчивости, порождает расширение сферы конкуренции и т.д. Из

векселя, который сначала представлял соединение одного кредитора с одним

должником, учет делает обязательство, исполнение которого обеспечивают силы

не одного лица, а двух предпринимателей[102].

Чтобы выяснить сущность векселя-тратты, то есть векселя, в котором

обещание платежа посредственное, выраженное в форме приказа третьему лицу,

обратимся к следующему примеру. Положим, А продал В в кредит товары на

какую-либо определенную сумму. Тогда А является кредитором, а В должником.

Для покрытия возникшего таким образом долга у В в отношении А, А выписывает

на В вексель, в котором этому последнему приказывает уплатить

соответствующую сумму ему самому (собственному приказу). Предположим

теперь, что А сам взял какие-либо товары в кредит у С, допустим, на ту же

самую сумму, на которую он отпустил их В. Тогда, чтобы ликвидировать свой

долг, А выписывает вексель на В, с приказом заплатить сумму долга С. Таким

образом, вексель-тратта делает перевод долга и упраздняет расчет самым

простым образом. Такой способ наиболее удобен, если лица В и С находятся в

одной и той же местности[103].

Вообще вексель должен включать в себя следующие условия, являющиеся

для него существенными и потому обязательными:

1. вексель должен быть обозначен как таково, то есть он должен иметь

обозначение «ВЕКСЕЛЬ»;

2. вексель должен нести обозначение какой-либо определенной денежной

суммы прописью и цифрами;

3. в векселе должно быть указано определенное лицо, которому

предоставляется право получить по нему, следовательно, ремитент;

4. в векселе должно быть указано время, к которому приурочивается

платеж по нему. Такое указание может быть сделано: на какой-либо

определенный день; по предъявлению: немедленно или через

определенное число дней; через определенное время по выдаче

векселя; на какую-либо определенную ярмарку:

5. вексель должен быть указана дата мета и времени, когда и где он

выдан;

6. в векселе должно быть указано лицо, которому предписывает платеж,

то есть трассат;

7. в векселе должно быть указано место, где будет произведен

платеж[104].

Как свидетельствовал Л.А.Рафалович, для торговли учет — вопрос

жизненный, так как большинство сделок совершается не наличные деньги, а в

кредит. Когда на векселе появляются две подписи, он перестает быть соло-

векселем, то есть векселем с одной подписью, и получает тот вид, в котором

для него появляется возможность быть учтенным. Для того было необходимо,

чтобы обе подписи внушали доверие, чтобы и продавец, и покупатель,

подписавшиеся на векселе и в нравственном, и в материальном отношении, и по

образу ведения своего дела представлялись кредитоспособными. Векселя с

одной только подписью, называемые соло-векселями, принимались к учету лишь

при предоставлении особого благонадежного обеспечения. В некоторых банках

существовали учетные комитеты, на обязанности которых лежало рассмотрение и

одобрение предъявленных к учету векселей[105].

Таким образом, вексель представляет собой одностороннее обязательство:

обязанности векселедателя уплатить денежную сумму не соответствуют какие-

либо обязанности векселедержателя, который имеет только право. Если иногда

говорят, что векселеджатель обязан протестовать вексель или предъявить его

принятию. Вексельное обязательство различается в соответствии с видом

векселя. Простой вексель представляет собой обыкновенное долговое

обязательство, облеченное в вексельную форму. Участвуют в нем два лица:

векселедатель и векселедержатель. Переводной вексель (тратта) представляет

собой условное обязательство, облеченное в вексельную форму, в силу

которого одно лицо, то есть векселедатель (трассант), обязуется уплатить

денежную сумму векселедержателю, если платеж не будет произведен третьим

лицом, то есть плательщиком (трассантом). Кроме того, вексель — абстрактное

обязательство, то есть вексельное обязательство служит само себе

основанием: платить нужно потому, что вексель выдан[106].

Вексель в течении своего долгового развития приобретал все большее

экономическое значение. Первоначально, в период итальянский, он являлся

средством перевода денег, в настоящее же время его роль весьма ограничена.

Позднее в период французский, вексель становится платежным средством,

заменяющим другие способы погашения обязательств, так как надежные векселя

обращались как денежные знаки. К ХХ веку вексель стал одним из важнейших

средств кредита, потому что, благодаря юридическим особенностям вексельного

обращения, вексель создает твердую уверенность в получении своевременного

удовлетворения. Эта уверенность основывается на абстрактности, на

формальности векселя и ответственности «надписателей». Особенно важную роль

в качестве платежного средства играют векселя в международной

торговле[107].

Вопрос о том, какие векселя могут быть учтены банками, разрешается от

части положения о кредитных учреждениях или их уставами, отчасти же

оперативными правилами. К товарному векселю следует приравнивать векселя,

выданные за оказанные услуги и торгового характера, как перевозка или

хранение товара. Товарным векселям противостоят векселя финансовые,

авансовые и дружеские. Финансовым векселем является вексель, выданный не в

уплату за полученный товар или услугу, а на основании той или иной

кредитной сделки. Типичным финансовым векселем является вексель, выданный

заемщиком заимодавцу. Авансовым векселем является вексель, выданный в

уплату за товар или за коммерческую услугу до получения товара или услуги.

Авансовый вексель в значительной степени приближается к финансовому

векселю. Дружеским векселем называется вексель, выданный для учета. Чаще

всего имеет место обмен дружескими векселями, после чего получатели

направляются с ними в разные банки с целью получить кредит. Так как

банкнотная эмиссия в значительной степени обеспечивается векселями, то

обращение в банках дружеских векселей может вести к увеличению количества

платежных знаков по сравнению с действительной потребностью в них, то есть

к инфляции[108].

§ 2. Операции с ценными бумагами (фондовые).

I. К операциям с ценными бумагами относятся: покупка банками ценных

бумаг за свой счет и выдача ссуд под ценные бумаги. Биржевой ажиотаж,

которым обычно бывают окружены операции банков с ценными бумагами, не

должен, однако, препятствовать пониманию экономической сущности этих

операций. Как считает З.С.Каценеленбаум, «экономическая сущность операций с

ценными бумагами заключается в том, что при их посредстве банки направляют

свои средства на пополнение основных капиталов предприятий»[109]. Поскольку

акционерные капиталы и капиталы, полученные от выпуска облигаций

промышленных предприятий, обычно идут на образование основных капиталов,

поскольку те средства, которые банки затрачивают на покупку ценных бумаг за

свой счет, как и те средства, которые они дают на ссуду под ценные бумаги,

представляют собой суммы, которые в значительной своей части идут на

снабжение предприятий долгосрочным кредитом.

Крупная функция, которую исполняют операции с ценными бумагами в

работе банков, объясняет нам, почему эти операции достигают столь больших

размеров. По мнению З.С.Каценеленбаума, «операции с ценными бумагами

противостоят вексельным операциям: первые направляют средства банков на

пополнение основных капиталов предприятий, а вторые направляют средства на

пополнение их оборотных капиталов»[110].

Коммерческие банки используют покупку и продажу ценных бумаг для

поддержания ликвидности, для увеличения доходов, а так же для использования

их в качестве обеспечения обязательств по вкладам перед федеральными и

местными органами власти. В современной экономической жизни ценные бумаги

играют выдающуюся роль. Они являются отражением самых разнообразных

материальных ценностей, в них воплощаются различные капиталы, но физическое

владение этими капиталами при этом становится не нужным. «Ценными,

процентными бумагами или фондами (fonds) называются обязательства, которые

правительства, торгово-промышленные и финансовые предприятия выпускают при

заключении ими займов или при образовании акционерных компаний», —

подчеркивают З.П.Евзлин и В.А.Дмитриев-Мамонов[111]. Таким образом,

благодаря ценным бумагам капитал освобождается от тесной, неразрывной

физической связи с владельцем имуществом и владение материальным капиталом

становится вне зависимости от пространства и времени. Бумажные ценности

являются очень удобным средством для помещения капитала таких лиц, которые

желают извлекать из своих денег прибыль, не участвуя непосредственно в

производстве. Особенно важное значение ценных бумаг для владельцем мелких

капиталов. Последние таким путем получают возможность принимать участие в

промышленной жизни страны. Не будь ценных бумаг, многие мелкие капиталы

остались бы бесплодными и для народного хозяйства потерянными[112].

Ценные бумаги бывают: государственными, когда они выпускаются

государственной властью; общественными, когда они выпускаются городским или

земельным управлением; и, наконец, частными, когда они выпускаются частными

союзами, обществами и учреждениями[113].

Средства, которые собираются ценными бумагами, превращаются в ценный

капитал, который получается обратно только постепенно, в форме процентов,

дивидендов и погашения. Реализация таких ценностей по воле их держателей по

отношению к непосредственно обязавшемуся, то есть государству или

акционерному обществу, невозможна в любое время, а лишь в определенный

срок. Поэтому, если владелец таких ценностей желает их реализовать до

договорного срока уплаты, то он должен найти третье лицо, желающее вместо

первоначального должника возвратить деньги. Так и возникает обращение

ценных бумаг[114].

Как акции, так и облигации дают право их владельцу на доход. В этом —

они одинаковы, но различаются по другим признакам. Облигация — это денежное

обязательство, выдаваемое государством, органами местного управления или

частными учреждениями, по преимуществу акционерными обществами, в уплате ее

владельцу процентов на занятый капитал, по большей части с возвратом самого

капитала. Акция — это удостоверение, выдаваемое ее владельцу в

принадлежности к числу совладельцев особого вида товарищества, именуемого

акционерным обществом, с указанием доли участия, определяемой суммой

производственного взноса в основной капитал предприятия. По существу

облигация — это долговой документ, а акция — это документ личного

характера, то есть документ о «состоянии» данного лица членом определенной

корпорации. Как облигации, так и акции бывают двух родов: именные и на

предъявителя; купоны же, по которым получаются проценты по облигациям и

дивиденд по акциям — всегда на предъявителя. Осуществление выраженного в

ценных бумагах права обуславливаются их владением, в частности их

предъявлением обязанному лицу[115].

Достаточно ценное определение акции дал известный юрист

Г.Ф.Шершеневич, который считал, что акция имеет двоякое значение:

1) В материальном значении акция есть право на участие в предприятии.

Это право состоит: из участия в разделе прибыли, даваемой предприятием; из

участия в разделе имущества товарищества при ликвидации его дел; из участия

в управлении делами предприятия. Два первых правомочия имущественного

характера, третье — личного.

2) В формальном значении акция — документ, удостоверяющий право на

участие. Форма акции определяется ее назначением. Она состоит из

аукционного и купонного листов. Первый лист удостоверяет право на личное

участие в разделе имущества, второй дает право на участие в разделе

прибыли. Первый лист остается неизменным, второй — подвергается сокращению

вследствие использования купонов.

Кроме того, Шершеневич довольно разносторонне характеризует виды и

функции акций, их функционирование в экономике[116].

Капиталисты покупают ценные бумаги с целью использоваться доходами-

процентами или дивидендами. Цель спекулянтов заключается в том, чтобы

использовать временные колебания курсов, закупать бумаги при понижении цен,

а продавать при повышении и, таким образом, получать в свою пользу курсовую

разницу. Роль банков при обращении ценностей не меньше, чем при их эмиссии.

Они торгуют ценными бумагами и выдают ссуды под них. Обширные банковские

учреждения при накоплении своих средств и во время затишья в делах и

сокращения ссудных и учетных операций, покупают бумажные ценности для

выгодного помещения временно свободных средств. Общее правило — банк не

должен спекулировать за собственный счет ценными бумагами[117]. Но при

современной роли банков такое требование крайне рудно осуществимо. Прежде

всего, банк вынуждается к такой спекуляции своими эмиссионными операциями и

необходимостью поддерживать курс бумаг тех предприятий, в делах которых он

так или иначе заинтересован.

Может казаться, что обращение ценных бумаг превышает даже подвижность

движимого богатства (товаров) и что, поэтому, они представляют собой

хорошее покрытие для кредита. На подобную мысль наводит обыкновенно периоды

особенной оживленности в торговле ценными бумагами. Однако И.И.Кауфман

возражает против такого предубеждения, отмечая, что в периоды оживленной

спекуляции именно ценные бумаги плохо покрывают кредит, так как «в пылу

всеобщего увлечения ясно, существуют ли совершенно свободные капиталы,

которые одни только могут представлять почву для долгосрочных помещений. В

пылу всеобщего увлечения также всего менее ясно, может ли банк надолго

рассчитывать на имеющиеся у него бессрочные свободные капиталы..»[118].

Если банк раздает в ссуды под ценные бумаги бессрочные свободные капиталы,

которые потом у него требуются обратно, а в это самое время должники банка

не могут ему уплатить своего долга, то и это доказывает, что в данном

случае бессрочные ссудные капиталы не могли быть отданы в долгосрочное

помещение. По самой природе большей части своих оборотов, состоящих из

срочных сделок, спекуляция на ценные бумаги совершенно лишена возможности

пользоваться бессрочным кредитом. Вот почему каждый раз, когда банки

вынуждены пользоваться своим правом и предъявлять свое требование, что бы

долги по ссудам были уплачены, это всегда вызывает кризис ценных

бумаг[119].

Залог фондов в банке совершается на общих основаниях постановлений

гражданского законодательства. Залог именных бумаг может совершаться лишь

путем передачи бумаг в собственность банка с обязательством банка совершить

обратную передачу в случае выкупа. Залог бумаг на предъявителя совершается,

как и залог всякой вещи, путем заключения соответствующего договора с

передачей ценных бумаг залогодерджателю, то есть банку. К числу фондовых

операций банков относится также прием банками подписки на вновь выпускаемые

облигации и акции, то есть эмиссионная операция, достигшая наибольшего

развития на западе, в основном в Германии. По существу прием подписки на

облигации и акции является видом комиссионного поручения[120].

II. Покупка банками ценных бумаг осуществляется для поддержания

ликвидности, доля увеличения доходов. Подавляющая часть всех инвестиций

приходится на государственный ценные бумаги. Например, инвестиции в

краткосрочные бумаги американского правительства обычно приносят меньший

доход, но являются высоколиквидным видом активов с нулевым риском погашения

и незначительным риском изменения рыночной ставки[121]. Долгосрочные ценные

бумаги обычно приносят более высокий доход в течении длительного периода,

поэтому их часто держат до или почти до истечения срока. Идея ссуды

предполагает использование средств в течение сравнительно короткого отрезка

времени при условии возврата ссуды или ее эквивалента. Инвестирование же

означает вложение денег с целью обеспечить приток средств на протяжении

относительно продолжительного времени до того, как вложенные деньги

вернуться к владельцу. При банковском кредитовании инициатором сделки

обычно выступает заемщик, а при инвестировании инициатива принадлежит

банку, который стремиться купить активы на рынке. С точки зрения масштабов

и приносимого дохода инвестиции коммерческих банков имеют относительно

важное значение. На конец 1977 года инвестиции коммерческих банков США,

включая вторичные резервы, составляли 250 млрд.долл., или 24% банковских

активов. Четверть этих ценных бумаг имела срок выкупа один год и меньше;

такие бумаги обычно относят к вторичным резервам, остальные 3/4 этой суммы,

как правило, считают инвестициями. Портфель инвестиций всех банков давал

примерно 17% банковской прибыли[122].

Центр тяжести оборотов банка с бумагами лежит, однако, не в операциях

за собственный счет, а в комиссионных поручениях его клиентов, то есть

главную выгоду банк получает за счет покупки и продажи различных бумаг за

счет своих клиентов. Посредством комиссионной покупки и продажи банк, кроме

того, дополняет свои собственные биржевые операции и расширяет вообще круг

биржевой спекуляции, так как он привлекает к ней широкую публику, не

имеющую право непосредственного участия в биржевой торговле. Точно также

банк может производить непосредственную покупку бумаг у клиента[123].

Таким образом, кредит под ценные бумаги имеет большое экономическое и

финансовое значение. Прежде всего, он облегчает размещение ценных бумаг и

крепкие руки, создавая для публики возможность купить при эмиссии большое

количество бумаг, нежели то, которое позволяют наличные средства. Затем,

такой кредит задерживает падение курсов в тревожные времена, давая

возможность владельцам бумаг удерживать их за собой, ожидая повышение цен.

Спекуляции кредит дает возможность расширить свои операции далеко за

пределы собственных капиталов и использовать даже незначительные колебания

цен. При открытии счета клиент должен сделать взнос в известном минимуме и

банк открывает ему кредит на сумму в несколько раз превосходящую его взнос.

Деньги идут исключительно на покупку ценных бумаг. Купленные бумаги

остаются в банке на счету клиента для обеспечения предоставленных ему

банком кредита. Если кредит обеспечен, то лишние бумаги или деньги могут

быть сняты со счетов. В случае понижения биржевой ценности бумаг,

обеспечивающих специальный текущий счет клиента, последний обязывается

немедленно сделать дополнительный взнос, чтобы отношение долга к

обеспечению пришло бы опять в равновесие. Обыкновенно, ссуды под бумаги

выдаются в размере 50-90% биржевой цены бумаг[124].

Выдача ссуд обычно производится в форме специального текущего счета до

востребования (on call) под ценные бумаги. Это -- нерв биржевой игры. Лица,

оперирующие с биржевыми бумагами, стараются получить кредит в форме

«специального счета». Банки, заинтересованные в распространении биржевых

бумаг, обычно охотно открывают такие счета, мало интересуясь личностью

заемщика. Заемщик вносит в банк в обеспечение счета пакет акций и облигаций

и получает ссуду. Чаще всего операция начинается с того, что клиент

поручает банку купить на бирже те бумаги, которые затем поступят в

обеспечение счета. В этом случае он вносит в банк наличными 25-30%

стоимости бумаг, а остальную сумму банк затрагивает из своей кассы, записав

ее долгом за данным лицом. Если в случае изменения цены бумаг на бирже

необходимо, чтобы клиент внес необходимую сумму, а он не в состоянии это

сделать, то банк приступает к «экзекуции», то есть к самостоятельной

продаже бумаг на бирже и погашению своего долга из выручки от их

реализации[125].

Меньшая ликвидность инвестиционных бумаг объясняется не отсутствием

для них рынка — большинство выпусков ценных бумаг, хранимых в портфеле

банка, активно обращается на вторичном рынке. Недостаток этих бумаг в том,

что их курс может испытывать значительные колебания, поскольку он зависит

от такого неустойчивого фактора, как рыночная норма процента. Например, чем

больше срок облигации до момента ее выкупа, тем сложнее правильно

прогнозировать будущую динамику ее рыночной стоимости. Поэтому

инвестиционные бумаги менее пригодны для обеспечения ликвидности. Бумаги из

инвестиционного портфеля не только могут переходить во вторичный резерв, но

и служить обеспечением правильности депозитов, находящихся на счетах

казначейства, например в США. В этом случае ценные бумаги используются как

залог при получении кредитов у федерального резервного банка[126].

Доходы банка от операции с акциями могут быть получены, с одной

стороны, при продаже своих акций по цене, большей их номинальной стоимости,

и, с другой — от инвестирования средств банка в акции других акционерных

обществ. При этом рыночная цена акций определяется спросом на них, который

зависит от следующих факторов: уровня выплачиваемого дивиденда, репутации

акционерного общества в глазах покупателей акций, перспектив его развития,

качества рекламы и т.п. Ценность акции с учетом спроса на них на рынке

характеризуют следующим показателем:

Рыночная цена акции

Ценность акции = ———————————

доход на акцию

Этот показатель используется для сравнительной оценки качества акций

различных акционерных обществ. Для оценки качества акций на рынке

используется коэффициент котировки:

Рыночная цена

Коэффициент котировки = ————————————

Книжная (учетная цена)

Каждая цена характеризует долю собственного капитала акционерного

банка, приходящуюся на одну акцию, и складывается из номинальной стоимости,

доли эмиссионной прибыли и доли накопленной прибыли, вложенной в развитие

банка[127].

В США дерегулирование процентных ставок по срочным вкладам подстегнуло

процессы инвестирования средств в ценные бумаги правительства. Сейчас

многие банки пытаются согласовать процентные ставки и сроки погашения

собственных сберегательных и срочных депозитов с процентами ставки и

сроками возврата своих инвестиций. Широкий диапазон сроков возврата

(погашения) и высокая их реализуемость делает ценные бумаги

правительственных агентств исключительно привлекательными для этой цели.

Вложения в казначейские векселя и облигации могут приносить определенные

преимущества банкам даже в тех случаях, когда цены на правительственные

бумаги падают. В такие периоды банки могут реализовать свои потери от

налогов, переключившись с одних ценных бумаг, находящихся в их портфеле, на

другие аналогичные. Это значительно проще сделать с ценными бумагами

правительства США, чем с большинством других инвестиций[128].

Первичное размещение всех ценных бумаг федерального правительства

осуществляется в порядке аукционной продажи, где в первую очередь

удовлетворяются заявки, предлагающие наивысшую цену (ставку дохода по

купонным бумагам), затем — следующие и т.д. Вторичное обращение

правительственных ценных бумаг происходит на внебиржевом рынке, который

создается при помощи группы дилерских фирм, ведущих активные операции по

покупке и продаже государственных обстоятельств. В условиях экономического

спада ФРС старается стимулировать хозяйственную активность и покупает у

дилеров государственные обязательств. В условиях экономического ФРС

старается стимулировать хозяйственную активность и покупает у дилеров

государственные обязательства, увеличивая их резервные счета. Напротив, в

условиях инфляционного бума ФРС продает дилерам государственные ценные

бумаги и тем сокращает их ликвидность, а те в свою очередь продают бумаги

другим банкам или клиентам[129].

§ 3. Иные виды активных банковских операций.

Насколько важной была первоначально операция покупки и продажи валюты

и соответственным образом ее обмена и размена, настолько мало ее значение в

настоящее время. Денежное обращение современного рынка, покоящееся

обыкновенно на золотом монометаллизме, приняло благодаря именно ему

достаточно устойчивую форму. Денежная единица страны, имеющая золотую

валютную систему, содержит в себе определенное количество золота,

определяемого по весу, и сообразно этому весу отношение денежной единицы

одной страны к денежной единицы другой страны устанавливается в строго

определенном соотношении. Если наряду с золотом в стране обращается еще и

серебро, то оно может или быть уравнено в правах с золотой монетой, или

быть в положении разменной монеты. В этом случае оно может чеканится даже

неполноценным[130].

Банк в операции обмена валют руководствуется исключительно биржевым

бюллетенем. Расчеты по покупке и продаже банк делает на отдельных листах

различного цвета (приходных и расходных). Для учета валюты может быть

введен штафель по родам валюты, прошедшей в обороте за день. Таким образом,

предметом валютных операций является иностранная валюта в широком смысле

этого слова, то есть не только иностранные денежные знаки, но и всякого

рода ценные бумаги, права и требования, выраженные в иностранной валюте, а

так же и предметы, имеющие значение всемирного денежного материала — золото

и серебро. иностранная валюта может быть объектом всех видов банковских

операций: залога, покупки и продажи за свой и чужой счет, вкладов, учета

векселей и т.п., и с юридической стороны не представляет ничего особенного

в сравнении с операциями с ценностями, выраженными в отечественной валюте.

Во всех валютных операциях иностранная валюта не рассматривается как

деньги, а всего лишь как товар[131].

Операции с иностранной валютой осуществляют многие банки США, но лишь

некоторые из них создают и поддерживают соответствующий рынок: ведут

валютную позицию или хранят запасы иностранной валюты. Именно эти банки

образуют основу международного валютного рынка, и большинство из них

находится в Нью-Йорке. Так, банк в Гаррисбурге (штат Иллинойс), которому

требуется 6320 марок ФРГ для клиента, купившего в ФРГ новый печатные

станок, по всей видимости обратится за деньгами в банк, расположенный в

Сент-Луисе или Чикаго. Большинство банков располагает данными о ежегодных

котировках курсов различных валют, которые колеблются довольно-таки часто.

Однако сведения о курсе в данный момент можно получить, позвонив дилеру по

операциям с иностранной валютой. Чтоб осуществить для своих клиентов

валютный обмен, некоторые американские банки вынуждены держать запасы

валюты в виде депозитов в заграничных банках[132].

Операции на рынке иностранной валюты довольно-таки рискованные. Эта

рискованность обусловлена тем, что обменные курсы различных валют

подвержены изменениям в зависимости от состояния экономики и политической

стабильности страны. Например, в 80-е годы ХХ века имело место некоторые

обесценение валют Англии и Франции, тогда как западногерманская марка была

относительно устойчива. Курс доллара США на международных рынках падал в

связи с хроническим дефицитом платежного баланса на протяжении большей

части периода с 1950 года, а в конце 1971 года и в начале 1973 года доллар

был девальвирован по отношению к другим валютам. С 1973 года основные

валюты мира плавают, то есть обменные курсы подвержены ежедневным

колебаниям в зависимости от текущего спроса и предложения данной валюты.

Например, иметь в наличии 100 млн. французских франков в ноябре 1968 года,

когда франк был девальвирован примерно на 10% было обременительно и крайне

невыгодно[133].

Довольно подробно З.П.Евзлин и В.А.Дмитриев-Мамонов рассматривают

операцию с иностранными векселями, когда и возникает прежде всего вопрос о

цене иностранной валюты, или о вексельном курсе. Вексельный курс

представляет собой рыночную цену находящейся за границей денежной суммы,

выраженной в местных денежных единицах; как всякая цена, вексельный курс

должен состоять из двух элементов: постоянной величины и переменной

величины. даваемой рынком[134].

Вообще, девизы — это заграничные векселя, допускаемые к биржевой

котировке и обращению. Векселя эти, конечно, первоклассные по своему

достоинству, то есть они выставлены наисолиднейшим в смысле

кредитоспособности лицами и выписаны на таких же лиц. По своим

хозяйственным свойствам вексель такой является платежным средством.

Например, вместо того, чтобы послать валюту, должник может купить через

банк вексель, выписанный им на свое имя. Купив такой вексель, он посылает

его своему кредитору. При товарных сделках расчет может следовать или за

наличные, или в кредит[135].

Иностранные векселя составляют предмет целого ряда других менее важных

банковских операций. По существу эти операции ничем не отличаются от

учетных. Как там, так и здесь, банк выплачивает векселедержателю валюту

векселя, за исключением известной скидки за долгосрочный расчет и

становится на его место. Различие состоит лишь в том, что в то время, как

внутренние векселя, выписанные на иностранную валюту, остаются в своей

стоимости внутри страны всегда неизменными, иностранные векселя выписаны на

иностранную валюту и поэтому их ценность внутри страны все время испытывает

более или менее значительное колебание, а курс их меняется. Отсюда и

вытекает название этих категорий операций «курсовыми», отсюда же различия в

целях, преследуемых банком в том и другом случае. При учете внутренних

векселей банк имеет ввиду учетный процент, при покупке девиз — разницу в

цене в местах выдачи и платежа векселя[136].

Вообще, на международном валютном рынке практикуются два вида сделок —

кассовые (spot) и срочные (forward). Кассовая сделка предполагает

немедленное исполнение, поставка же валюты по срочному контракту

отодвигается на некоторое время. Обменный курс, по которому заключают

кассовые сделки, называются кассовыми, а при реализации сделки в будущем,

применяют термин «срочный курс». Если курс по срочным сделкам выше

кассового, разность именуют премией; если дело обстоит наоборот, разность

называют скидкой. В основе существования курса по сделкам на срок лежит

риск изменения обменных курсов, присущий всем международным торговым и

финансовым операциям. Пока кассовые курсы колеблются даже в узких пределах,

все, кто рассчитывает конвертировать одну валюту в другую, рискуют[137].

Таким образом, при проведении валютных операций используется понятие

валютного курса, под которым понимается цена денежной единицы одной страны,

выраженная в денежных единицах другой стране. Определение курса валюты

называется ее котировкой. Причем полная котировка включает определение

курса покупателя (покупки) и курса продавца (продажи), в соответствии с

которыми банк покупает и продает иностранную валюту на национальную. За

счет разницы между этими курсами (маржи) банк покрывает свои расходы на

осуществление обменных операций и получает прибыль. Существуют два вида

котировки — прямая и косвенная. При прямой котировке курс (стоимость

единицы) иностранной валюты выражается в национальной валюте. В данном

случае применяется следующая формула[138]:

Сумма в национальной валюте = сумма в иностранной валюте х курс.

При прямой котировке иностранной валюты курс продажи будет больше

курса покупки.

При использовании косвенной котировке стоимость единицы национальной

валюты выражается в иностранной валюте. Из сущности косвенной котировки

следует, что для перевода суммы в национальной валюте в эквивалентную ей

суммы в иностранной валюте ее необходимо умножить на курс[139]:

Сумма в иностранной валюте = сумма в национальной валюте х курс.

Следовательно, при косвенной котировке для перевода суммы денег в

иностранной валюте в эквивалентную ей сумму в национальной валюте ее

необходимо разделить на курс:

Сумма в иностр.валюте

Сумма в нац.валюте = ——————————————

Курс

При косвенной котировке, в отличии от прямой, курс покупки иностранной

валюты будет больше курса ее продажи.

Кроме кассовых операций с иностранной валютой, к активным операциям

коммерческих банков так же относятся акцептные счета и сделки с

недвижимостью[140].

Акцептную операцию обычно практиковали коммерческие банки в Англии. В

практике бывших русских коммерческих банков она почти не встречалась.

Сущность ее сводится к следующему. По поручению клиента, которому открыт

акцептный кредит, обычно покупателя какого-либо товара, банк акцептует

выставленные на него со стороны продавца вексель-тратту на определенную

сумму, то есть принимает на себя обязательства оплатить этот вексель в

срок. Выдав этот вексель, акцептовав эту тратту, банк — акцептант

записывает в своем активе долг за своим клиентом, который ко времени

наступления срока обязан внести в банк соответствующую сумму на оплату

тратты. «Если банк, акцептовавший тратту, пользуется на данном рынке

хорошим именем, — пишет З.С.Каценеленбаум, — то акцептованная тратта без

всяких затруднений может быть учтена в любом банке..»[141]. Поэтому

продавцы товаров, в особенности в международной торговле, охотно

соглашаются принимать в уплату за товары вместо наличных денег акцепты

первоклассных банков.

Из этих особенностей акцептной операции вытекает, что она является для

банка двусторонней, то есть одновременно активной и пассивной. По каждому

акцептному векселю для банка — акцептанта возникает в пассиве долг по

отношению к тому предприятию, которое выставило на него вексель, и в тоже

время у него в активе возникает на ровную сумму право требования к тому

клиенту, которому открыл акцептный кредит. «На балансе банка, обязательства

его с теми обязательствами, которые имеют по отношению к нему по акцептам

его клиенты и которые записаны в активе», — подчеркивает

З.С.Каценеленбаум[142].

Акцептная операция дает возможность банкам выступать в качестве

посредников по кредиту по торговым операциям, которые производятся между

различными странами, без помещения в этих операциях своих средств.

Акцептная операция — одна из тех, которая сделала в свое время Англию

мировым банкиром. Базой для акцептной операции английских банков являлся в

конечном счете лондонский денежный рынок, лондонские же банки, помещающие

деньги в векселях, на которые имелся английский акцепт.

Акцептная форма признается преимущественной формой денежных расчетов

между организациями за поставленные товары и оказанные услуги. Как

подчеркивает Е.А.Флейшиц, «расчет в форме акцепта платежного требования

начинается с передачи поставщиком обслуживающему его учреждению Госбанка

платежного требования на инкассо»[143]. Платежное требование обращено как к

банку, так и к плательщику. Для банка оно является инкассовым поручением,

сообразно с которым он должен получить деньги от плательщика и

инкассировать их, то есть зачислить на счет поставщика. Для покупателя оно

является требованием об оплате товаров и услуг, оказанных на основе и в

порядке выполнения связывающих контрагентов договорных обязательств. «Банк,

обслуживающий поставщика, — пишет О.С.Иоффе, — пересылает расчетные

документы в учреждение банка, обслуживающее плательщика. Последний обязан

сам следить за поступающими в его адрес требованиями, чтобы своевременно

реагировать на них путем принятия или, наоборот, отклонения»[144]

Акцепт бывает двух видов — предварительный и последующий.

Предварительным он признается, если должен последовать до перечисления

платежа кредитору. В свою очередь, предварительный акцепт выступает в форме

отрицательного и положительного. он может быть применен лишь в специально

предусмотренных случаях, например, при расчетах между внешнеторговыми

организациями и покупателями импортных или поставщиками экспортных товаров,

а так же при расчете с бюджетными, проектными и др. организациями. За

указанными пределами применяются последующий акцепт, сущность которого

состоит в том, что платежные требования оплачиваются немедленно по их

поступлению. Тем не менее, плательщик вправе не только акцептовать

платежное требование одним из указанных способов, но и отказать в акцепте

по основаниям, предусмотренном в законе или договоре. Полный отказ от

акцепта допускается, если платежное требование предъявлено на неуказанный

товар или не предусмотренные договором услуги[145].

В соответствующих случаях в платежном требовании должны быть указаны

дата и номер документа, в котором выражено согласие потребителя на

предложение поставщика. Кроме того, по мнению Е.А.Флейшиц, «в тех случаях,

когда законом допускается поставка товара по заказу потребителя или по

принятому потребителем предложению поставщика, совпадение воли обеих сторон

может получить объективное выражение и в составленном законно

уполномоченными представителями сторон акте сдачи-приемки продукции,

которому предшествуют другие документы»[146].

Заключение.

Современный банк выполняет до 100 видов операций и услуг. Все они

связаны между собой. Прежде всего существует зависимость между активными и

пассивными операциями. Банки оперируют преимущественно чужим капиталом,

поэтому масштабы кредитования и инвестирования банковских средств во многом

зависят от способностей кредитного учреждения привлечь свободный денежный

капитал и сбережения. В то же время с развитием банковской системы

зависимость активных операций от пассивных ослабевает. Помимо общей связи

активов и пассивов имеется зависимость между отдельными видами операций.

Острейшая конкуренция на рынке ссудных капиталов заставляет банки вводить

новые формы обслуживания, предоставлять соответствующие и дополнительные

услуги,. Кроме того, регулярные кредитные связи между банком и заемщиком

(например крупной компанией) побуждает банк инвестировать капитал клиента в

ценные бумаги, выполнять для него комиссионные и посреднические операции,

принимать его имущество а управлении на доверительной основе, осуществлять

расчеты в своем электронно вычислительном центре и т.д.

80-е годы ХХ века в СССР вошли в историю как годы «консервативного

поворота» и реабилитации принципов свободной рыночной экономики. Общая

тенденция к дерегуляции, то есть ориентация на снятие государственных

ограничений конкуренции сильно сказались на положение различных банковских

институтов. Они получили гораздо большую свободу деятельности и увеличили

разнообразие выполняемых операций. Появились прогрессивная система выплаты

процентов по вкладам и специальные срочные счета, обращаемые в счета

вкладов до востребования, гораздо свободнее стала практика установления

ставок кредиторских и дебиторских процентов, облегчены процессы слияния

банков и образования многоотраслевых банковских учреждений.

Однако все это не мешало процессу развития дезинтермедиации, то есть

снижения роли финансовых посредников и финансировании хозяйственных

агентов. Усилился и процесс секъюритизации, то есть конверсии банковских

кредитов в ценные бумаги. В настоящее время в большинстве стран

коэффициенты итермедиации составляет 45%, то есть банковские кредиты

составляют лишь 45% всех средств, поступающих в экономику; причем для

крупных предприятий этот коэффициент еще ниже[147].

В России более 90% вкладов населения находится на счетах

Сберегательного банка, что вызвано высоким доверием к нему, а так же

доступностью его учреждений. Сберегательный банк является фактически

единственным в России, кредитующим физические лица. Новые коммерческие

банки, в основном, не интересуются мелкими клиентами. Причем доля вкладов

населения в пассиве коммерческих банков устойчиво остановилось на уровне

0.5%[148]. В последнее время намечается тенденция по развитию системы

депозитов, то есть срочных вкладов, сберегательных сертификатов, а так же

выпускаются векселя, акции и облигации.

Особую сложность выполнению поставленных целей придает то

обстоятельство, что в ходе «социалистического эксперимента» были

целенаправленно ликвидированы складывающиеся веками институты и инструменты

финансового рынка. На основе утопических идеологических концепций была

создана «уродливая монобанковская пирамида» в виде Госбанка, подмявшая под

себя всю кредитную сферу и систему расчетов и полностью устранившая

элементы конкуренции, состязательности и риска. По мнению В.М.Усоскина,

«построение нового банковского механизма возможно лишь путем восстановления

утраченных рациональных принципов функционирования кредитных учреждений,

принятых в цивилизованном мире и опирающихся на многовековой опыт рыночных

структур»[149].

Исходным моментом в трансформации банковской системы в 1987 году стало

создание шести специализированных банков: Государственного центрального

банка (Госбанка), Промышленно-строительного банка (Промстройбанка), Банка

агро-промышленного комплекса (Агропромбанка), Банка жилищно-коммунального

хозяйства и социального развития (Жилсоцбанка), Банка трудовых сбережений и

кредитования населения (Сбербанка), Банка внешнеэкономических связей

(Внешэкономбанка). Госбанк остался центральным банком страны, ее

эмиссионным центром, не получив возможности воздействовать на ее денежную

массу и кредитную политику рыночными методами. Одновременно в России стали

развиваться и коммерческие банки, акционерные межотраслевой интеграции,

акционерные инновационные, кооперативные. Важнейшими признаками, их

различающими, являются: тип собственности и учредители[150].

В развитии банковской системы России важно значение вдумчивого и

последовательного изучения зарубежной практики, приемов и форм аккумуляции

денежных ресурсов, кредитования и расчетов, которые являются продуктом

длительного исторического отбора в жестких условиях конкурентной борьбы и

которые продемонстрировали высокую эффективность и приспособляемость к

разным условиям хозяйственного развития. Разумеется, все это не может быть

скопировано и пересажено в неизменном виде на российскую почву. Новые формы

следует предлагать после тщательного изучения потребностей клиентов банка,

их способность воспринять финансовые инновации. Нужно учитывать и

рентабельность новых технологий и новых видов услуг для самих банков,

подготовленность их персонала и т.д.

Все это может привести к повышению уровня российских коммерческих

банков, улучшить качество банковских операций. Что касается активных

операций, то здесь первенство принадлежит кредитованию юридических лиц (35-

37% активов). Характерен чрезвычайно высокий удельный вес краткосрочных

кредитов (95-96%). Средний срок кредитов составляет 3-4 месяца, что вызвано

высоким уровнем риска и неопределенности в условиях кризиса и инфляции. К

другим видам активных операций коммерческих банков относятся вложения в

свободно конвертируемую валюту (40% активов) и выдача межбанковских

кредитов (2 активов). Не получили пока широкого распространения иные виды

банковских операций: вложения в ценные бумаги и паи (0.5-0.6% активов),

трастовые операции, лизинг и др.[151].

Из источников средств банков можно выделить средства на текущих и

расчетных счетах предприятий (25-27% пассивов), кредиты других банков, в

первую очередь Центрального (17-20% пассивов), собственные средства банков

(5% пассивов). Кроме того, минимальная и максимальная процентные ставки в

июне 1993 г. составляли по депозитам соответственно 100% и 180%, по

коммерческим банковским кредитам — 100% и 240%. При этом на рост процентных

ставок по кредитам влияет увеличение учетной ставки Центрального банка

Российской Федерации[152].

Коммерческий банк уже сам решает вопрос о предоставлении кредитов

предприятиям с учетом полученных льгот. Ярко выраженной тенденцией является

постоянный рост процентных ставок по кредитам и сокращение сроков

кредитования, так как долгосрочные кредиты не являются надежными и

выгодными в условиях инфляции. Однако до сих пор деятельность коммерческих

банков не регулируется эффективно, как это характерно для зарубежной

двухуровневой системы. Государственные органы воздействуют на банки

законодательным путем, принимая те или иные нормы налогообложения,

соотношения собственных и заемных средств, предельных размеров кредитов и

т.п. Вместе с другими факторами — неразвитость финансового рынка,

непредсказуемость инфляции, это обуславливает стремление коммерческих

банков к максимально возможному ускорению оборота капитала и их готовность

идти на рискованные операции.

В последнее время большую роль в деятельности банков играет маркетинг.

Конечной целью маркетинговых исследований рынка банковских услуг является

прогнозирование спроса на услуги банка на различных его сегментах и

выработка на основе составленного прогноза рекомендаций для руководства

банка по выбору целевых сегментов, стратегии действий на них, ценовой

политике, размещению отделений банка и т.д. Для решения задач, связанных с

сегментацией рынка банковских услуг вплоть до выделения его отдельных ниш,

необходимо иметь соответствующую информацию как о существующих и

потенциальных клиентах, так и деятельности конкурентов. Поскольку через

банки совершается основная масса финансовых и хозяйственных операций,

каждый банк на основе анализа своей внутренней информации может осуществить

сегментацию своего рынка банковских услуг практически с любой необходимой

детализацией. такая информация содержится в статистической и бухгалтерской

отчетности банка, документах аналитического учета, актах ревизий и

проверок, различных внутренних справках и т.д.[153].

Вообще главной задачей в развитии современной кредитно-банковской

системы является поощрение перехода государственных банков в равные условия

с независимыми коммерческими, введение механизмов двухуровневой системы и

разделение функций банков, их специализация, что и противоречит тенденциям

развития банковского дела в остальном мире, но необходимо в условиях

становления рыночных отношений. Специализация банков должна снизить

рискованность операций и облегчить государственное регулирование кредитной

сферы. Бывшие государственные специализированные банки и коммерческие банки

должны заниматься в первую очередь долгосрочным кредитованием небюджетного

характера, субсидирование различных отраслей. Коммерческие банки должны

взять на себя краткосрочное и среднесрочное кредитование предприятий,

исходя из рыночных процентных ставок и условий, предлагаемых Центральным

банком.

Подводя итоги проведенного исследования, необходимо отметить, что

банковские операции в России нуждаются в серьезном совершенствовании. В

первую очередь, необходимо выработать дополнительные нормативные акты,

которые улучшили бы юридическую регламентацию банковской деятельности.

БИБЛИОГРАФИЯ

1. Агарков М.М. Основы банкового права: Курс лекций. Учение о ценных

бумагах. М., 1994.

2. Баринов Э.А., Пятненков В.М. Банки капиталистических стран и их

операции. М., 1981.

3. Бишоф А. Краткий обзор истории и теории банков. Ярославль. 1887.

4. Вайденгаммер Ю.А. Банк и его операции. М., 1923.

5. Вавилов Ю.А. Государственный кредит: прошлое и настоящее. М., 1992.

6. Валенцева Н.И. Кредитный механизм и его составные элементы. М., 1987.

7. Гуревич И.С. Очерки советского банковского права. Л., 1952.

8. Голубкова Н.Л. Коммерческие банки в условиях становления рыночной

экономики. Автореф. дисс. канд.экон.наук. М., 1990.

9. Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и

денежно-кредитная политика. М.-Л., 1991.

10. Дьяченко В.П. Теория денег и кредита СССР. М., 1903.

11. Евзмин З.П., Дмитриев-Мамомнов В.А. Теория и практика коммерческого

банка. Пг., 1916.

12. Ефимова Л.Г. Банковское право. М., 1994.

13. Иоффе О.С. Обязательственное право. М., 1975.

14. Канценеленбаум З.С. Учение о деньгах и кредите. Ч.1-2. М., 1926.

15. Кауфман И.И. Кредит, банки и денежное обращение. Спб., 1873.

16. Кленович С. Банки за границей. М., 1926.

17. Кленович С. Система международного кредита. М., 1927.

18. Куник Я.А. Кредитные и расчетные отношения в торговле. М., 1970.

19. Лупандин К. Проблема банковского кредита в СССР. М., 1929.

20. Миловидов В.Д. Современное банковское дело: Опыт США. М., 1992.

21. Обст Г. Чеки и чековое обращение. Спб., 1911.

22. Основы предпринимательского дела / Под ред. Ю.М.Осипова. М., 1992.

23. Очерки кредитного права / Под ред. А.Э.Вориса. М., 1926.

24. Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Комерческие банки. М., 1983.

25. Роде Э. Банки, биржи, валюты капитализма. М., 1986.

26. Рафалович Л.А. Акционерные коммерческие банки, их операции и балансы.

Спб., 1887.

27. Рубинштейн Я.Е. Роль банков в советском хозяйстве. М.-Л., 1928.

28. Ровинский Н.Н. Финансовая система СССР. М., 1981.

29. Саниев М.С. Банковская система в условиях рыночной экономики. Алма-

Ата. 1991.

30. Судейкин В.Т. Операции Государственного Банка. Спб. 1988.

31. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М.,

1994.

32. Ухтуев Г.А. Банковское право: Учебное пособие. М., 1990.

33. Фиске А. Современные банки в Северо—Американских Соединеных Штатах и

других государствах. Очерк банковских систем. Спб., 1910.

34. Флейшиц Е.А. Расчетные и кредитные правоотношения. М., 1956.

35. Цитович П.П. Учебник торгового права. Спб., 1891.

36. Черкасов В.Е., Плотицына Л.А. Банковские операции: маркетинг, анализ,

расчеты. М., 1995.

37. Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права. М., 1994.

38. Шимановский М.Ф. Кредит и общественные банки. Варшава, 1872.

39. Шварц Г.А. Безналичный оборот и кредит в СССР. М., 1963.

40. Эпштейн. Эмиссионные и кредитные банки. Спб, 1913.

41. Эльяссон Л.С. Деньги, банки и банковские операции. М., 1926.

42. Экономика: Учебник / Под ред. доц. А.С.Булатова. М., 1995.

-----------------------

[1] См.: Евзмин З.П., Дмитриев-Мамомнов В.А. Теория и практика

коммерческого банка. Пг., 1916. С.37.

[2] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Комерческие банки. М., 1983.

С.25-32.

[3][4] Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А. Указ. соч. С.37-37.

[5] См.: Саничев М.С. Банковская система в условиях рыночной экономики.

Алма-ата, 1991. С.7-8.

[6] Рубинштейн Я.Е. Роль банков в советском хозяйстве. Л., 1928. С.23.

[7] См.: Рубинштейн Я.Е. Указ. соч. С.25.

[8] См.: Рубинштейн Я.Е. Указ. соч. С.25.

[9] См.: Евзелин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А. Указ. соч. С.26.

[10] См.: Саниев М.С. Указ. соч. С.19.

[11] См.: Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское

дело и денежно-кредитная политика. М.-Л., 1991. С.72.

[12] См.: Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и

операции. М., 1994. С.13.

[13] См.: Усоскин В.М. Указ. соч. С.15.

[14] См.: Черкасов В.Е, Плотицина Л.А. Банковские операции: маркетинг,

анализ, расчеты: Учебно-практическое пособие. М., 1995. С.13-15.

[15] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.38.

[16] См.: Саниев М.С. Указ. соч. С.25.

[17] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А. Указ. соч. С.39.

[18] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.155.

[19] См.: Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Указ. соч. С.129.

[20] См.: Экономика: Учебник /Под ред. доц. А.С.Булатова.— м., 1995. С.349.

[21] См.: Усоскин В.М. Указ. соч. С.104.

[22] См.: Черкасов В.Е., Плотицына Л.А. Указ. соч. С.76.

[23] См.: Черкасов Б.Е., Плотицына Л.А. Указ. соч. С.78.

[24] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р., Указ. соч. С.155.

[25] См.: Там же. С.182.

[26] См.: Там же. С.183

[27] См.: Долан Э.Дж., Кемпбелл К,Д., Кэмпбелл Р.Дж., Указ. соч. С.131.

[28] См.: Там же.

[29] См.: Усоскин В.М. Указ. соч. С.131.

[30] См.: Усоскин В.М. Указ. соч. С.132.

[31] Там же. С.130.

[32] Там же. С.132.

[33] См.: Вайденгаммер Ю. Банк и его операции. М., 1923. С.40.

[34] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Теория и практика коммерческого

банка. Пг., 1916. С.313-314.

[35] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Коммерческие банкм. М., 1983.

С728-29.

[36] См.: Эльяссон Л.С. Деньги, банки и банковские операции М., 1926. С.63-

64.

[37] См.: Долан Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело

и кредитно-денежная политика. М.-Л., 1991. С.170-174.

[38] См.: Вайденгаммер Ю. Указ. соч. С.36-37.

[39] См.: Вайденгаммер Ю. Указ. соч. С.37-39.

[40] Евзлин З.П., Дмитриев-Мамомнов В.А. Указ. соч. С.316.

[41] См.: Рафалович Л.А. Акционерные коммерческие банки, их операции и

балансы. Спб., 1887. С.98.

[42] См.: Эльяссон Л.С. Указ. соч. С.62-63.

[43] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.165.

[44] См.: Эльяссон Л.С. Указ. соч. С.64.

[45] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.156-157.;

Эльяссон Л.С. Указ. соч. С.66-74.

[46] Канценеленбаум З.С. Учение о деньгах и кредите. Ч.1. М., 1926. С.325.

[47] Кауфман И.И. Кредит, банки и денежное обращение. Спб., 1873. С.383.

[48] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.327.

[49] Канценеленбаум З.С. Учение о деньгах и кредите. Ч.2. М., 1928. С.200.

[50] Кауфман И.И. Указ. соч. С.387.

[51] Канценеленбаум З.С. Указ. соч. Ч.2. С.201.

[52] См.: Ефимова Л.Г. Банковское право. М., 1994. С.149.

[53] Агарков М.М. Основы банковского права: Курс лекций. Учение о ценных

бумагах. М., 1994. С.122-123.

[54] См.: Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права. М., 1994. С.246.

[55] См.: Агарков М.М. Указ. соч. С.127-134.

[56] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.157.

[57] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А. Указ. соч. С.318.

[58] Кауфман И.И. Указ. соч. С.365-366.

[59] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.157-158.

[60] Кауфман И.И. Указ. соч. С.366

[61] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.158-159.

[62] См.: Усоскин В.М. Указ. соч. С.121.

[63] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А. Указ. соч. С.324-325.

[64] См.: Эльяссон Л.С. Указ. соч. С.132-133.

[65] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А. Указ. соч. С.326.

[66] Там же. С.334.

[67] Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А. Указ. соч. С.322.

[68] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.165-166

[69] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.166

[70] См.: Усоскин В.М. Указ. соч. С.114-115.

[71] См.: Усоскин В.М. Указ. соч. С.110.

[72] Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.39.

[73] См.: Саниев М.С. Указ. соч. С.30.

[74] Рубинштейн Я.Е. Указ. соч. С.15.

[75] См.: Рубинштейн Я.Е. Указ. соч. С.17.

[76] Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.41.

[77] См.: Основы предпринимательского дела/Под ред. Ю.М.Осипова.— М.,

1992.С.346.

[78] См.: Экономика: Учебник /Под ред. А.С.Булатова.— М., 1995. С.352.

[79] Агарков М.М. Основы банковского права: Курс лекций. Изд. 2-е. Учение о

ценных бумагах. Изд. 2-е.— М., 1994. С.81.

[80] Там же. С.82.

[81] См.: Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Указ. соч. С.106.; Рид

Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.265-270.

[82] См.: Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Указ. соч. С.107.

[83] См.: Канценеленбаум З.С. Указ. соч. Ч.2. С.209, 215.; Вайденгаммер Ю.

Указ. соч. С85, 86.

[84] См.: Канценеленбаум З.С. Указ. соч. Ч.2. С.210.

[85] См.: Кауфман И.И. Указ. соч. С.861.

[86] См.: Канценеленбаум З.С. Указ. соч. Ч.2. С.211.

[87] См.: Кауфман И.И. Указ. соч. С.862-863.

[88] См.: Канценеленбаум З.С. Указ. соч. Ч.2. С.215-216.

[89] См.: Рафалович Л.А. Указ. соч. С.60-65.

[90] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.296.

[91] См.: Эльяссон Л.С. Указ. соч. С.107.

[92] См.: Эльяссон Л.С. Указ. соч. С.111.

[93] См.: Вайденгаммер Ю. Указ. соч. С.86-87.

[94] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.298-299.

[95] См.: Канценеленбаум З.С. Указ. соч. Ч.2. С.209.

[96] См.: Кауфман И.И. Указ. соч. С.842.

[97] См.: Кауфман И.И. Указ. соч. С.844, 845.

[98] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.97.

[99] Там же. С.98.

[100] См.: Эльяссон Л.С. Указ. соч. С.75-77.

[101] См.: Вайденгаммер Ю. Указ. соч. С.68-69.

[102] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.102-103.

[103] См.: Кауфман И.И. Указ. соч. С.846-847.

[104] См.: Вайденгаммер Ю. Указ. соч. С.71.

[105] См.: Вайденгаммер Ю. Указ. соч. С.72-73.

[106] См.: Рафалович Л.А. Указ. соч. С.55.

[107] См.: Шершеневич Г.Ф. Указ. соч. С.260-261.

[108] См.: Шершеневич Г.Ф. Указ. соч. С.262.

[109] См.: Агарков М.М. Указ. соч. С.89.

[110] См.: Канценеленбаум З.С. Указ. соч. Ч.2. С.218.

[111] Там же. С.219.

[112] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.154.

[113] См. подробнее Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. М., 1991.

[114] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.156.

[115] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.188.

[116] См.: Эльяссон Л.С. Указ. соч. С.124.; Агарков М.М. Указ. соч. С.188-

212.

[117] См.: Шершеневич Г.Ф. Указ. соч. С.144-149.

[118] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.196-198.

[119] Кауфман И.И. Указ. соч. С.870.

[120] Кауфман И.И. Указ. соч. С.877.

[121] См.: Эльяссон Л.С. Указ. соч. С.129-131.

[122] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.123.

[123] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.407-408.

[124] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.199.

[125] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.200.

[126] См. Канценеленбаум З.С. Указ. соч. Ч.2. С.217-218.

[127] См.: Усоскин В.М. Указ. соч. С.276-277.

[128] См.: Черкасов В.Е., Плотицина Л.А. Указ. соч. С.165.

[129] См.: Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Указ. соч. С.96.

[130] См.: Усоскин В.М. Указ. соч. С.279.

[131] См.: Вайденгаммер Ю. Указ. соч. С.32-33.

[132] См.: Эльяссон Л.С. Указ. соч. С.131-132.

[133] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.478-479.

[134] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.479-480.

[135] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.119.

[136] См.: Вайденгаммер Ю. Указ. соч. С.34-35.

[137] См.: Евзлин З.П., Дмитриев-Мамонов В.А Указ. соч. С.113.

[138] См.: Рид Э., Коттер Р., Гилл Э., Смит Р. Указ. соч. С.480.

[139] См.: Черкасов В.Е., Плотицина Л.А. Указ. соч. С.190.

[140] Там же. С.192.

[141] См.: Экономика: Учебник. / Под ред. доц. А.С.Булатова.— М., 1995.

С.351.

[142] См. Канценеленбаум З.С. Указ. соч. Ч.2. С.206.

[143] См. Канценеленбаум З.С. Указ. соч. Ч.2. С.207

[144] Флейшиц Е.А. Расчетные и кредитные правовотношения. М., 1956. С.109.

[145] Иоффе О.С. Обязательное право. М., 1975. С.710.

[146] См.: Иоффе О.С. Указ. соч. С.711.

[147] Флейшиц Е.А Указ. соч. С.111.

[148] См.: Основы предпринимательского дела /Под ред. Ю.М.Осипова.— М.,

1992. С.342.

[149] См.: Экономика: Учебник / Под ред. доц. А.С.Булатова.— М., 1995.

С.356.

[150] Усоскин В.М. Указ. соч. С.8.

[151] См.: Основы предпринимательского дела /Под ред. Ю.М.Осипова.— М.,

1992. С.349.

[152] См.: Экономика: Учебник / Под ред. доц. А.С.Булатова.— М., 1995.

С.356-357.

[153] Там же. С.357.

[154] См.: Черкасов В.Е., Плотицына Л.А. Указ. соч. С.21

Страницы: 1, 2, 3