РУБРИКИ

Ценные бумаги и биржевое дело

   РЕКЛАМА

Главная

Бухгалтерский учет и аудит

Военное дело

География

Геология гидрология и геодезия

Государство и право

Ботаника и сельское хоз-во

Биржевое дело

Биология

Безопасность жизнедеятельности

Банковское дело

Журналистика издательское дело

Иностранные языки и языкознание

История и исторические личности

Связь, приборы, радиоэлектроника

Краеведение и этнография

Кулинария и продукты питания

Культура и искусство

ПОДПИСАТЬСЯ

Рассылка E-mail

ПОИСК

Ценные бумаги и биржевое дело

Ценные бумаги и биржевое дело

С М О Л Ь Н Ы Й

У Н И В Е Р С И Т Е Т

К У Р С О В А Я Р А Б О Т А

По предмету Ценные бумаги и Биржевое дело

На тему «Ценные бумаги и фондовая биржа»

Выполнил: Студент группы МЭ, Ф2-9/98

Харлов М.М.

Проверил:

Санкт-Петербург

1999 год

СОДЕРЖАНИЕ.

ВВЕДЕНИЕ 1

ЦЕННЫЕ БУМАГИ 3

ИЗ ИСТОРИИ: 3

Виды ЦБ. 5

КЛАССИФИКАЦИЯ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 8

Виды деятельности банков на РЦБ. 14

Этапы совершения сделок с ЦБ. 15

Риски операций с ЦБ. 16

РЫНОК ЦБ. 19

ФОНДОВАЯ БИРЖА. 20

УЧАСТНИКИ 22

ОБЪЕМЫ РЫНКА 22

РЕГИОНАЛЬНЫЕ РЫНКИ 24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27

ВВЕДЕНИЕ

Накопление денежного капитала играет важную роль в капиталистическом

хозяйстве. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала

предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан

или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь

направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается.

Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства

предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов

кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг. Структура рынка

ссудных капиталов складывается в основном из двух элементов: кредитно-

финансовых институтов и рынка ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах,

тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на

котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных

бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной

стороны, существует реальный капитал, представленный производственными

фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности

в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения

и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом,

фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного

капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу

части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является,

прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на

предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с

банковскими кредитами капиталу.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Ценная бумага представляет собой денежный документ, свидетельствующий

о праве собственности его владельца на определенную сумму денег или

конкретные имущественные ценности.

ИЗ ИСТОРИИ:

Возникновение ценных бумаг как особого объекта имущественного оборота

связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость

перемещать большие количества товаров и денег, столкнулись с отсутствием

экономически оправдавшего себя способа такого перемещения.

Выход нашли юристы, уже в VI - V вв. до н.э. догадавшиеся превратить

сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар,

особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле

слова, ни с деньгами. До тех пор пока документы о сделках выполнялись на

глиняных и восковых табличках, папирусе или пергаменте, они не получали

широкого распространения.

В VI веке нашей эры в Китае изобретается бумага, а в IX - X вв. рецепт

ее производства заносится в Западную Европу. Именно там, в условиях

натурального хозяйствования и феодальной раздробленности, чрезвычайно

далеких от рыночного хозяйствования выполненные на бумаге документы по

конкретным сделкам получили всеобщее признание и распространение, как

особые объекты экономического оборота.

Ценные бумаги (ЦБ) - это акции, облигации, векселя и другие (в том

числе производные от них) удостоверения имущественных прав (прав на

ресурсы), обособившиеся от своей основы, признанные в таком качестве

законодательством.

Каждому виду имущества (ресурсов) могут соответствовать свои ценные

бумаги, которые в свою очередь могут являться предметом собственности,

покупаться и продаваться, отдаваться в залог и т.д.

|Виды ресурсов |Соответствующие ценные бумаги |

|Земля |Закладная (ипотечное свидетельство), земельный |

| |приватизационный чек (предлагается для введения в |

| |России с целью обслуживания приватизационной земли). |

|Недвижимость |Акция, закладная, приватизационный чек, жилищный |

| |сертификат. |

|Продукция |Коносамент, обращающееся складское свидетельство, |

| |обращающийся товарный фьючерсный контракт, товарный |

| |опцион |

|Деньги |Акция, облигация, нота, вексель, депозитный или |

| |сберегательный сертификат, чек, банковский акцепт и |

| |д.п. |

При известных обстоятельствах ценные бумаги могут возникать и в виде

удостоверений прав на использование рабочей силы, на нематериальные активы

(типа разрешений на экспорт импорт продукции, право взимания налогов, право

издания и т.п.). Основой для появления ценной бумаги может стать даже

вероятность наступления какого-либо события (например, повышение или

понижения фондового индекса).

Однако, нет оснований считать ценными бумагами контракт на покупку -

продажу дома, поставку партии сырья, договор аренды оборудования и т.д.,

если передача прав, возникающих из них, может быть обеспечена только

составлением нового договора, а не продажей уже заключенного контракта.

Иначе говоря, в качестве ЦБ признаются только такие удостоверения прав

на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:

обращаемость на рынке

доступность для гражданского оборота

стандартность и серийность

документальность

регулируемость и признание государством

ликвидность

рискованность

обязательность исполнения.

Обращаемость - это способность ЦБ покупаться и продаваться на рынке, а

также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного

инструмента, облегчающего обращение других товаров.

Обращаемость указывает на то, что ЦБ существует только как особый

товар, который, следовательно, должен иметь свой рынок с присущей ему

организацией, правилами работы на нем и т.д. Должны в основной массе

принадлежать рынку, быть товарами и те ресурсы, отражением прав, на которые

являются ЦБ.

Доступность для гражданского оборота - способность ЦБ не только

покупаться, но и быть объектом других гражданских отношений, включая все

виды сделок (займа, дарения, хранения и т.п.)

Стандартность - ЦБ должна иметь стандартное содержание (стандартность

прав, Которые предоставляет ЦБ, стандартность участников, сроков, мест

торговли, правил учета и других условий доступа к указанным правам,

стандартных сделок, связанных с передачей ЦБ из рук в руки, стандартность

формы самой бумаги и т.п.). Именно это делает ЦБ товаром способным

обращаться.

Серийность - возможность выпуска ЦБ однородными сериями, классами,

составляющая элемент та кого их качества, как стандартность.

Документальность ЦБ - это всегда определенный документ, содержащий

предусмотренные законодательством реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из

них влечет недействительность ЦБ или ее перевод в разряд иных

обязательственных документов.

Регулируемость и признание государством - Документы, претендующие на

статус ЦБ, должны быть признаны государством в качестве таковых, что

обеспечивает их хорошую регулируемость и доверие публики к ним. Плохо

регулируемые и не признанные государством бумаги не могут претендовать на

статус ценных, как бы беспредельна ни была фантазия финансистов,

предлагающих публике все новые и новые финансовые продукты и услуги.

Ликвидность - это способность ЦБ быть быстро проданной, превратиться в

денежные средства (в наличной или безналичной форме) без существенных

потерь для держателя. Если рынок отказывается признать ее ликвидность,

реальность выраженных ее прав, то ЦБ превращается из товара в ничего не

стоящий клочок

бумаги.

Необходимо отличать ликвидность конкретной ЦБ от:

ликвидности фондового рынка в целом (способность рынка поглощать

значительные количества ЦБ при незначительных колебаниях курсовой стоимости

и низких издержках на реализацию).

ликвидности предприятия, банка, инвестиционного института (степень

ликвидности, готовности превращения в денежные средства активов предприятия

с целью выполнения обязательств по привлеченным ресурсам).

Рискованность - возможность потерь, связанные с инвестициями в ЦБ и

неизбежно им присущие.

Обязательность исполнения - Законодательство не допускает отказ от

исполнения обязательства, выраженного ЦБ, если только не будет доказано,

что ЦБ попала к держателю неправомерным путем.

Виды ЦБ.

Существуют десятки разновидностей ЦБ. Они отличаются закрепленными в

них правами и обязательствами инвестора (покупателя ЦБ) и элемента (того,

кто выпускает ЦБ). При этом далеко не все из них имеют особенности при

отражении в бухгалтерском учете (можно выделить несколько типов ЦБ, имеющих

сходные черты).

Различные типы ЦБ могут иметь свои особенности бухгалтерского учета:

по их различной связи с уставным фондом;

по отражению разницы между номинальной стоимостью ЦБ и ее продажной ценой;

по начислению доходов и д.р.

Все ЦБ можно разделить на две группы - денежные и капитальные ЦБ.

Денежные ЦБ оформляют заимствование денег - это долговые ЦБ. К ним

относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие. Доход

по этим ЦБ носит разовый характер и получается либо за счет покупки их по

цене ниже номинальной стоимости, либо за счет получения процентов при их

погашении. Денежные ЦБ, как правило, являются краткосрочными (со сроком

погашения менее одного года).

Капитальные ЦБ выпускается с целью образования или увеличения капитала

(фондов) предприятия, необходимого для развития производства. Капитальные

ЦБ подразделяются на долевые и долговые ЦБ.

К долевым ЦБ относятся все виды акций, а также инвестиционные

сертификаты.

Инвестиционный сертификат подтверждает долю участия в инвестиционном

фонде и дает право на получение определенного дохода от ЦБ, составляющей

этот инвестиционный фонд.

Акция - это бессрочная ЦБ, свидетельствующая о вкладе в имущество

акционерного общества (АО) и дающая право на получение части дохода АО,

подлежащего разделу в виде дивидендов, а также на участие в управлении

предприятием.

Различают привилегированные и простые акции.

От обыкновенной акции привилегированная отличается тем, что сумма

дивидендов по ней фиксирована, заранее оговорена и составляет определенный

процент от номинальной стоимости акции (не зависит от текущей прибыли

предприятия). Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована, она

зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров по выделению

доли средств на выплату дивидендов.

К долговым ЦБ относятся все виды облигаций , закладные, депозитные и

сберегательные сертификаты. Долговые ЦБ удостоверяют отношения займа. Они

могут быть как краткосрочными (со сроком погашения менее одного года), так

и долгосрочными (со сроком погашения более одного года). По истечении

определенного срока заемщик должен вернуть обозначенную на облигации ( или

закладной) сумму. Доход по этим ЦБ может быть как регулярным (когда

определенные проценты от номинальной стоимости ЦБ выплачиваются регулярно в

определенные сроки в течение всего периода займа), так и разовым

(получаемым в момент погашения облигации за счет разницы между покупкой и

номинальной стоимостью), но в любом случае доход является фиксированным и

гарантированным.

Облигации могут выпускаться государством, а также частными компаниями

с целью привлечения заемного капитала. Выпускаются они обычно под залог

определенного имущества. Облигации, обеспеченные закладной, дают их

держателям дополнительную гарантию по потери своих средств, поскольку

закладная дает право держателю облигаций продавать заложенное имущество в

случае, если предприятие не в состоянии осуществить надлежащие платежи.

Однако существуют и беззакладные облигации, представляющие собой долговые

обязательства, основанные лишь на доверии к кредитоспособности

предприятия, но не обеспеченные каким - либо имуществом. Выпускают такие

облигации предприятия с устойчивым финансовым положением.

Депозитный или сберегательный сертификат - это письменное

свидетельство банка - эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее

право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении

установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Депозитные

сертификаты выдаются юридическим лицам, сберегательные - физическим.

Все ЦБ делятся на именные и не именные (на предъявителя). Движение

каждой именной ЦБ, любые операции с ней строго фиксируются в книге

регистрации, которая ведется эмитентом.

Вексель - это разновидность письменного долгового обязательства

векселедателя безоговорочно уплатить в определенном месте сумму денег,

указанную в векселе, владельцу векселя (векселедержателю) при наступлении

срока выполнения обязательства (платежа) или по его предъявлению.

Существует также целый ряд вторичных ЦБ, закрепляющих права и

обязанности эмитента и инвестора по совершению определенных операций с ЦБ.

К таким ЦБ относятся опционы, фьючерсы, права, ордера и др.

Опцион - это краткосрочная ЦБ, дающая право ее владельцу купить или

продать другую ЦБ в течение определенного периода по определенной цене

контрагенту, который за денежную премию принимает на себя обязательство

реализовать это право.

Финансовые фьючерсы - стандартные краткосрочные контракты на покупку

или продажу определенной ЦБ по определенной цене на определенную будущую

дату. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права,

потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то

фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.

Варранты - это ЦБ, выражающие льготное право на покупку акций эмитента

(чаще всего обыкновенных акций) в течение определенного (обычно несколько

лет) периода по определенной цене. На практике дело обстоит таким образом,

что банки эмпирически изобретают собственные производные ЦБ и схемы их

применения.

Основные цели деятельности банков на рынке ценных бумаг (РЦБ)

следующие:

- привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной расчетной и

кредитной деятельности на основе эмиссии ЦБ;

- получение прибыли от собственных инвестиций в ЦБ за счет выплачиваемых

банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ЦБ;

получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ЦБ;

расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет

участия в капиталах предприятий и организаций, учреждения подконтрольных

финансовых структур;

доступ к дефицитным ресурсам через ЦБ, которые дают такое право и

собственником которых становиться банк;

поддержание необходимого запаса ликвидности.

Что касается конкретных видов операций, то их выбор зависит от типа

политики на РЦБ, которую выбирает для себя банк. При этом важно иметь в

виду по возможности полный перечень видов операций и сделок, из которых

состоит фондовая деятельность, чтобы обоснованно определить свои приоритеты

на данном рынке.

КЛАССИФИКАЦИЯ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

|Виды (блоки) |Краткая характеристика соответствующих видов услуг,|

|операции |техники их исполнения, другие комментарии. |

|1. Инвестиции в ЦБ |На примере операций по поручению: |

|путем их покупки по|*получение инструкции от клиента (при агентстве); |

|поручению (от имени|*передача распоряжения финансовому брокеру, если |

|и за счет клиента |банк сам не является таковым; |

|на основе договора |*получение подтверждения от брокера о проведении |

|комиссии или |операции |

|договора | |

|получения). | |

| | |

|2. Продажа ЦБ по | |

|поручению (на |*сверка сделки (в трастовом управлении или через |

|основе договора |депозитарий); |

|комиссии или |*изъятие сертификата ЦБ из хранилища и его |

|договора |надписание (или соответствующее инструктирование |

|поручения). |депозитария); |

| | |

|3. Инвестиции в ЦБ | |

|за собственный |*физическая или в безналичной форме поставка ЦБ |

|счет. | |

| | |

|4. Продажа |*денежные расчеты (чек, платежное поручение) |

|собственных ЦБ. | |

| | |

|5. Эмиссия |При выпуске ЦБ с регистрацией проспекта эмиссии: |

|собственных ЦБ. |*принятие эмитентом решения о выпуске; |

| |*подготовка проспекта эмиссии и других документов; |

| |*регистрация выпуска ЦБ и проспекта эмиссии |

| |*издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в|

| |средствах массовой информации о выпуске; |

| |*открытие накопительного счета; |

| |*распространение ЦБ; |

| |*регистрация итогов выпуска; |

| |*публикация итогов выпуска |

|6. Информационное, |Анализ рынка ЦБ: |

|методическое, |*Анализ возможности совершения конкретных сделок; |

|правовое, |*изучение и прогнозирование конъюнктуры; |

|аналитическое и |*консультирование по применению законодательства; |

|консультационное |*организация и сопровождение допуска ЦБ на биржу; |

|обслуживание, |*разработка методической, нормативной документации |

|услуги по |по операциям с ЦБ, соответствующих правил и |

|сопровождению |процедур деятельности; |

|операций с ЦБ. |*профессиональное обучение; |

| |*разработка общей портфельной стратегии; |

| |*текущие планирование и контроль по управлению |

| |портфелем ЦБ; |

| |*налоговое планирование; |

| |*оценка ЦБ; |

| |*разработка и реализация отдельных стратегий. |

|7. Посредничество в|*разработка документации и условий выпуска; |

|организации выпуска|*предварительная оценка бумаг; |

|и первичном |*осуществление рекламы; |

|размещении ЦБ. |*сопровождение регистрации выпуска в |

| |государственных органах; |

| |*гарантирование приобретения бумаг; |

| |*создание группы подписки; |

| |*подбор инвесторов; |

| |*первичное распространение бумаг; |

| |*авансирование эмитента до поступления средств за |

| |проданные ЦБ; |

| |*составление отчетности о выпуске; |

| |*публикация итогов подписки и т.д. |

|8. Расчеты по ЦБ по| |

|поручению | |

|9. Перерегистрация |*подписание собственником сертификата (индоссамент |

|ЦБ на условное имя.|на распорядителя траста) или составление приложения|

| |к сертификату - акционного или облигационного |

| |полномочия; |

| |*посылка документов регистратору; |

| |*перерегистрация ЦБ на имя условного собственника -|

| |распорядителя траста. |

|10. Хранение, |Хранение ЦБ и сертификатов может осуществляться как|

|перевозка и |в собственном хранилище трастового управления |

|пересылка ЦБ по |банка, так и в специализированном депозитарии. |

|поручению. | |

|11. Возврат |*получение уведомления от агента по трансферту об |

|(частичный или |отзыве ЦБ (по облигациям на предъявителя - на |

|полный) отзывных |основе объявления в прессе); |

|облигаций или |*изъятие сертификатов ЦБ из хранилища трастового |

|привилегированных |управления или уведомление депозитария, если они |

|акций в случае их |хранятся в нем; |

|отзыва эмитентом до|*отсылка сертификата агенту; |

|срока погашения. | |

| |*получение платежа (суммы долга, процента, отзывная|

| |премия). |

|12. Погашение ЦБ |На примере траста: |

|при наступлении |*уведомление администратором счета операционного |

|срока. |отдела; |

| |*извлечение сертификатов ЦБ из хранилища трастового|

| |управления (или уведомление депозитария); |

| |*отсылка сертификатов агенту по платежам; |

| |*получение платежа на трастовый счет. |

|13. Безвозмездная |На примере передачи с трастового счета: |

|поставка ЦБ на счет|*уведомление администратором счета операционного |

|и безвозмездная их |отдела; |

|передача (в случае |*извлечение ЦБ из хранилища трастового управления |

|дарения, открытия |(или уведомление депозитария); |

|закрытия трастового|*индоссирование ЦБ; |

|счета, передачи ЦБ |*посылка документов регистратору; |

|в порядке |*перерегистрация ЦБ на имя нового собственника. |

|наследования, их | |

|передачи между | |

|трастовыми счетами,| |

|совершения платежа | |

|ЦБ при взносе | |

|средств в уставные | |

|фонды, | |

|удовлетворении | |

|требований | |

|кредиторов и т.д.).| |

|14.Выплата |На примере траста: |

|дивидендов акциями |*получение уведомления и сертификата ЦБ от агента |

|(трастовые услуги, |эмитента по платежам; |

|по поручению, в |*контроль администратором счета документов и |

|качестве платежного|передача их в операционный отдел; |

|агента). |*уведомление владельца ЦБ; |

| |*передача акций в хранилище трастового управления |

| |(депозитария). |

| |Все эти операции могут осуществляться |

| |непосредственно через депозитарий. |

|15. Сплит акций |В первом случае к старым сертификатам добавляются |

|(увеличение |новые, во втором - вместо старых выпускаются новые,|

|количества или |производится соответствующий обмен. |

|укрупнение их | |

|номинала без | |

|изменения величины | |

|акционерного | |

|капитала). | |

|16. Конвертирование|На примере траста: |

|привилегированных |*списание обмениваемых облигаций и акций с |

|акций и облигаций в|трастового счета в порядке, предусмотренном для |

|простые акции |безвозмездной передачи (п.13) |

|(трастовые услуги, |*зачисление простых акций после обмена на трастовый|

|по поручению и |счет в порядке, предусмотренном для безвозмездной |

|т.д.). |поставки ЦБ. |

| |Если ЦБ хранятся в депозитарии, то последний |

| |самостоятельно выполняет указанные операции по |

| |уведомлению распорядителя траста. |

|17. Использование |*списание прав покупки и варрантов с трастового |

|прав покупки и |счета в порядке, предусмотренном для безвозмездной |

|варрантов. |передачи (п. 13) |

| |*зачисление простых акций, приобретенных в |

| |результате использования указанных прав, в порядке|

| |, предусмотренном для покупки ЦБ. |

|18. Замена ЦБ при | |

|их порче, краже, | |

|потере и т.д. | |

|(включая | |

|юридические, | |

|документарные и | |

|организационные | |

|процедуры, | |

|связанные с | |

|заменой). | |

|19. Замена ЦБ при |На примере траста: |

|изменении названия |*списание заменяемых ЦБ с трастового счета в |

|АО (в порядке |порядке, предусмотренном для безвозмездной передачи|

|трастовой услуги, |(п.13); |

|по поручению, в |*зачисление ЦБ после замены на трастовый счет в |

|качестве агента |порядке, предусмотренном для безвозмездной поставки|

|эмитента). |ЦБ (п.13); |

| |Если регистрационный код ЦБ не меняется, то |

| |возможен вариант простого изменения названия |

| |общества в сертификате. |

|20.Обмен ЦБ при |На примере траста: |

|разделении компании|*списание заменяемых ЦБ в порядке, предусмотренном |

|(проведение |для безвозмездной передачи (п.13); |

|операций, связанных|*зачисление ЦБ на трастовый счет в порядке, |

|с обменом, в |предусмотренном для безвозмездной поставки ЦБ |

|порядке трастовой |(п.13) |

|услуги или по |Контрагентом распорядителя траста является агент по|

|поручению клиентов |обмену, назначаемый эмитентом. |

|- владельцев бумаг,| |

|или в качестве | |

|агента эмитента). | |

|21. Обмен ЦБ между |На примере траста: |

|акционерными |*списание и зачисление обмениваемых ЦБ на трастовые|

|обществами (долями |счета в порядке, установленном для безвозмездной |

|участия), обмен на |передачи и поставки ЦБ (п.13). |

|акции | |

|инвестиционных | |

|фондов в процессе | |

|приватизации. | |

|22.Реализация |Осуществляется в порядке, указанном в п.1,2. |

|тендерного |Банк - распорядитель траста (или банк - финансовый |

|предложения |брокер) несет ответственность перед владельцем ЦБ |

|(публичное |за упущенную выгоду. |

|предложение о | |

|приобретении | |

|контрольного | |

|участия в АО путем | |

|покупки его акций | |

|на установленную | |

|дату по | |

|определенной цене, | |

|часто выше | |

|рыночной; | |

|предложение выкупа | |

|АО своих акций) | |

|23. Выделение из |Акционеры базовой компании получают акции нового АО|

|компании |в той пропорции, в которой они владели акциями |

|структурного |материнского общества. |

|подразделения и |Зачисление на трастовый счет клиента акций новой |

|создание на его |компании происходит в порядке, указанном в п.13. |

|базе нового АО. | |

| | |

|24. Передача банку |*передача владельцам ЦБ, находящихся в трасте, |

|- распорядителю |проекта доверенности для заполнения; |

|траста полномочий |*получение акционерным обществом (его агентом) |

|по голосованию, |заполненных доверенностей либо инструкций, либо |

|реализация |распорядитель траста получает ограниченное право |

|указанных |голоса или вообще не получает его. |

|полномочий. | |

|25, Инкассация |Как по поручению клиента банка - владельца ЦБ, в |

|платежей по ЦБ |порядке оказания ему трастовой услуги. |

|(дивидендов, | |

|процентов и т.п.), | |

|производство | |

|платежей | |

|посредникам, | |

|консультантам | |

|(комиссионных, | |

|платы за услуги и | |

|т.д.), выплаты | |

|положительных | |

|курсовых разниц, | |

|возникающих при | |

|продаже акций | |

|инвестиционных | |

|фондов, | |

|осуществление | |

|других платежей). | |

|26. |При трастовом управлении или по поручению клиентов |

|Реинвестирование |банка. |

|дивидендов, а также| |

|доходов, получаемых| |

|от прироста | |

|курсовой стоимости,| |

|другие формы | |

|использования | |

|дохода от ЦБ | |

|(зачисления на | |

|определенные счета,| |

|производство | |

|определенных | |

|расходов), создание| |

|и использование | |

|резервов против | |

|возможных потерь. | |

|27. Размещение ЦБ в|*поиск залогодержателя; |

|залог и |*документальное оформление и регистрация залога; |

|посредничество в |*реализация залога при невыполнении обязательств; |

|этом |*получение ссуд под ЦБ и размещение заемных |

| |денежных средств. |

|28. Предоставление | |

|и получение ссуд | |

|ценными бумагами | |

|29. Получение и | |

|предоставление | |

|гарантий по | |

|операциям с ЦБ, | |

|находящимся в | |

|портфеле, | |

|посредничество в | |

|получении гарантий.| |

|30.Посредничество | |

|при страховании | |

|рисков, связанных с| |

|ЦБ и операциями с | |

|ними | |

|31. Ведение | |

|бухгалтерского | |

|учета и составление| |

|отчетности по | |

|операциям с ЦБ, | |

|внутренний контроль| |

|и аудит операций с | |

|ними, налоговые | |

|расчеты и | |

|осуществление | |

|налоговых платежей.| |

|32. Выполнение |*ведение управленческой документации; |

|административных |*поддержка информационных систем; |

|работ по управлению|*предоставление пользователям данных о совершенных |

|портфелем ЦБ. |операциях; |

| |*организация процедуры; |

| |*работа с персоналом и т.д. |

|33. Агрегированное |Реализуется через операции и механизмы, указанные в|

|управление |п. 1-29. |

|портфелем ЦБ | |

|34. Выполнение | |

|определенных | |

|законом процедур | |

|правовой фиксации | |

|факта неплатежа по | |

|долговым ЦБ, |невыполненных обязательств, включая реализацию |

|последующему |залога, вексельный протест. |

|взысканию | |

|35. Операции с |*инкассирование векселе и чеков; |

|вексельным и |*акцептование и производство вексельных платежей; |

|чековым портфелем. |*авалирование векселей и чеков; |

| |*домицилирование векселей. |

|36. Выполнение |поименный учет акционеров, ведение реестра |

|функций |держателей ЦБ; |

|регистратора ЦБ |*замена сертификатов при изменении собственника на |

| |ЦБ, ведение корреспонденции, связанной с заменой; |

| |*направление информации акционерам о деятельности |

| |АО; |

| |*обеспечение доверенностей (рассылка бланков) и |

| |получение на этой основе полномочий, передающих |

| |голоса акционеров на собрании акционеров; |

| |*принятие решений по вопросам, выносимым на |

| |собрание акционеров, методом опроса акционеров |

| |(распространение и сбор бланков). |

|37. Выполнение |*выплата дивидендов, процентов, работа с купонами |

|функций агента по |по облигациям на предъявителя; |

|платежам и обмену |*погашение долговых ЦБ при наступлении срока их |

|ЦБ. |погашения, при досрочном отзыве (включая проведение|

| |лотереи для определенных номеров отзываемых бумаг);|

| | |

| |*осуществление платежей ЦБ; |

| |*проведение обменных операций (при сплите, |

| |выделении, разделении, слиянии, изменении названия |

| |АО и т.д.); |

| |*обмен конвертируемых ЦБ. |

|38. Выполнение |*держатель облигационного соглашения; |

|функций доверенного|*контроль законности условий займа; |

|лица по |*подготовка документации к выпуску, включая |

|облигационному |сертификаты облигаций; |

|займу |*осуществление расчетов по приобретению облигаций и|

| |их документальное оформление; |

| |*контроль за своевременностью платежей по займу; |

| |*выполнение юридических процедур, связанных с |

| |платежами по облигациям и т.д. |

|39.Секьюритиза-ция |Рефинансирование долга путем его превращения в |

|долгов (по ссудам, |портфель стандартизованных, обращающихся долговых |

|лизингу и т.п.) |обязательств, продаваемых инвесторам. |

|40. Страхование |Использование производственных ЦБ для различных |

|финансовых рисков |стратегий хеджирования рисков, возникающих в |

|по |кредитно-депозитной деятельности. |

|кредитно-депозитным| |

|операциям | |

Виды деятельности банков на РЦБ.

В таблице представлено сколь разнообразной может быть эта

деятельность. Теперь рассмотрим основные ее виды:

1. Деятельность банков по выпуску собственных ЦБ.

Собственные акции банки и кредитные учреждения выпускают с целью

формирования (увеличения) собственного уставного капитала. При формировании

дополнительных, заемных средств они выпускают собственные долговые

обязательства - облигации, депозитные и сберегательные сертификаты,

векселя, а также производственные ЦБ (варранты, опционы и др. )

2. Собственные сделки банков с ЦБ.

Такие сделки осуществляются по инициативе банка (кредитного учреждения) от

собственного имени и за собственный счет подразделяются на: инвестиции и

торговые операции.

Банки могут вкладывать средства в ЦБ с целью получения доходов. Такая

деятельность является альтернативной (но не взаимоисключающей) по отношению

к кредитованию.

В торговых операциях с ЦБ банк выступает в роли торговца, приобретая ЦБ для

собственного портфеля или продавая такие бумаги из собственного портфеля.

Основная цель этих операций - увеличение дохода из разности курсов на одни

и те же бумаги на биржах. Важное их условие - быстрота проведения сделок.

Банки также могут заключать прямые сделки с ЦБ вне биржи (в своем

помещении).

3. Деятельность банков в качестве финансовых брокеров.

В качестве финансового брокера на РЦБ банки (кредитные учреждения)

выполняют посреднические (агентские) функции при купле-продаже за счет и по

поручению клиента. Эти посреднические операции банками (кредитными

учреждениями) могут выполнятся в двух вариантах:

на основании договора комиссии;

на основании договора поручения.

По поручению клиентов банки могут совершать комиссионные операции

(выступать в качестве комиссионера), т.е. осуществлять сделки купли-продажи

ЦБ за счет клиента, но от своего имени.

Брокерские операции на основании договора поручения предполагают

поручение клиента банку купить или продать ЦБ от имени и за счет клиента и

заключение между ними соответствующего договора. Банк (поверенный) может

выполнить поручение клиента (доверителя) одним из следующих способов:

осуществить сделку на бирже;

купить ЦБ для себя или продать клиенту бумаги из собственного

портфеля.

Если поручение касается бумаг, котирующихся на официальном или

регулируемом биржевом рынке, то сделка проводится через биржу (биржевых

маклеров), за исключением тех случаев, когда доверитель требует иного.

4. Деятельность банков в качестве инвестиционных компаний.

Предприятия при эмиссии и размещении своих ЦБ к услугам других лиц. И, как

правило, посредниками в этих случаях выступают банки и кредитные

учреждения.

Банки вправе по соглашению с эмитентом организовывать выпуск ЦБ и их

первичное размещение. При этом инвестиционные институты могут создавать

временные объединения (консорциумы или синдикаты) для совместной

организации выпуска и размещение ЦБ одного эмитента, для чего они заключают

многостороннее соглашение, с одной стороны, и соглашение головного

института консорциума с эмитентом (эмиссионное соглашение) - с другой

стороны.

Банки (кредитные учреждения), выступая в качестве инвестиционных

компаний, могут выдавать гарантии в пользу других лиц - посредников,

занимающихся размещением ЦБ, - по размещению ими ЦБ эмитента. Такая

Страницы: 1, 2


© 2007
Полное или частичном использовании материалов
запрещено.