Анализ кредитоспособности заемщика



РУБРИКИ	Анализ кредитоспособности заемщика	РЕКЛАМА

Главная

Бухгалтерский учет и аудит

Военное дело

География

Геология гидрология и геодезия

Государство и право

Ботаника и сельское хоз-во

Биржевое дело

Биология

Безопасность жизнедеятельности

Банковское дело

Журналистика издательское дело

Иностранные языки и языкознание

История и исторические личности

Связь, приборы, радиоэлектроника

Краеведение и этнография

Кулинария и продукты питания

Культура и искусство

ПОИСК

Анализ кредитоспособности заемщика

средств и т.д.

Рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты деловой активности

и рентабельности, получаемые при различных вариантах знаменателя

относительного показателя. Коэффициенты деловой активности:

- коэффициент общей оборачиваемости капитала, равный отношению выручки от

реализации к среднему за период итогу баланса. Отражает скорость оборота

(в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост

коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия или

инфляционный рост цен

- коэффициент оборачиваемости собственного капитала, равный отношению

выручки от реализации к средней за период величине источников собственных

средств предприятия. Для акционерных обществ означает активность средств,

которыми рискует акционеры. Резкий рост коэффициента отражает повышения

уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться

кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале

предприятия. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к

бездействию части собственных средств

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, равный отношению

выручки от реализации к средней за период величине дебиторской

задолженности. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации,

формируемой по мере оплаты счетов, то рост коэффициента означает

сокращение продаж в кредит

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, равный отношению

выручки от реализации к средней за период кредиторской задолженности

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов, равный отношению выручки

от реализации к средней за период величине оборотных активов. Рост этого

показателя характеризуется положительно.

Анализ показателей оборачиваемости очень важен т.к. от скорости

оборота оборотных средств зависит размер годового оборота. Предприятие,

имеющее небольшие объемы оборотных средств, но достигшие высокой

оборачиваемости могут дать годовой оборот сравнимый с оборотом большого

предприятия. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает

потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных

средств либо для нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для

дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение)

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы

оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива,

заделов незавершенного производства и продукции, а, следовательно,

высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы.

Высвобождение денежные ресурсы откладываются на расчетном счете

предприятия, в результате чего улучшается его финансовое состояние,

укрепляется платежеспособность.

Скорость оборота средств - это комплексный показатель организационно

- технического уровня производственно - хозяйственной деятельности.

Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени

производства и времени обращению Время производства обусловлено

технологическим процессом и характером применяемой техники. Сокращение

времени обращения достигается развитием специализации, улучшением прямых

межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной

оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Скорость как общей,

так и частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств

характеризуются следующими показателями.

1. Количество оборотов (или прямой коэффициент оборачиваемости) исчисляемой

по формуле:

Ко = (7), где

Ко -количество оборотов средств, обороты;

N - выручка от реализации;

Е - средняя стоимость средств

2. Длительность одного оборота рассчитывается по формуле:

Од = ( 8 ) , где

Ко

Од - оборачиваемость в днях

Д - длительность периода

По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных

средств или сумму их дополнительного привлечения. Для определения суммы

экономии оборотных средств ( Е) вследствие ускорения их оборачиваемости

определяют произведение суммы однодневной реализации отчетного периода и

разницы в днях оборачиваемости отчетного и базисного периодов

N1 Е1*Д Ео*Д

Е = * - ( 9

) где

Д N1 No

Е - экономия или перерасход оборотных средств

Е,Е1 - средняя стоимость оборотных средств в базовом и отчетном периодах

N, N1 - выручка от реализации в базовом и отчетном периодах

Если Е больше 0 ( т.е. оборачиваемость замедлена ), то итог будет

равен сумме средств, дополнительно вовлеченных в оборот. Если Е меньше 0,

то получают сумму экономии оборотных средств. В таблице 10 приводиться

расчет показателей оборачиваемости средств ОАО Металлсервис в оборотах и

днях.

Таблица 10

Показатели деловой активности

и методика их расчета

|№ |Показатель |Ед. |I кв |II кв |III кв |IV кв |

| | |изм. | | | | |

|1 |Выручка от | |20501503 |24231988 |33743832|32414896 |

| | |. | | | | |

|2 |Стоимость | |147021742,|143412790 |14355447|146970187|

| |активов |тыс.руб|5 | |8 |,5 |

| | |. | | | | |

|3 |Оборотные | |81453964,5|78391802 |78495087|81474780 |

| | |. | | | | |

|4 |Собственные | |123289661,|125117116,|12926137|134245524|

| |средства |тыс.руб|5 |5 |7 | |

| | |. | | | | |

|5 |Запасы и | |76217523 |74592869,5|76122096|79856893 |

| | |. | | | | |

|6 |Дебиторская | |5005849 |3326050 |1695669,|1040574,5|

| | |. | | | | |

|7 |Кредиторская | |19032081 |16370673,5|13848101|12104663,|

| | |. | | | | |

|8 |Оборачиваемос| | | | | |

| |(стр1/стр2) |обороты|0,139 |0,169 |0,235 |0,221 |

| |(стр2/стр1*90|дни |645 |533 |383 |407 |

| |) | | | | | |

|9 |Оборачиваемос| | | | | |

| |(стр1/стр3) |обороты|0,252 |0,309 |0,430 |0,398 |

| |(стр3/стр1*90|дни |358 |291 |209 |226 |

| |) | | | | | |

|10|Оборачиваемос| | | | | |

| |ть | | | | | |

| |капитала |обороты|0,166 |0,194 |0,261 |0,241 |

| |(стр1/стр5) |дни |541 |465 |345 |373 |

| |) | | | | | |

|11|Оборачиваемос| | | | | |

| |(стр1/стр5) |обороты|0,269 |0,325 |0,443 |0,406 |

| |(стр5/стр1*90|дни |335 |277 |203 |222 |

| |) | | | | | |

|12|Оборачиваемос| | | | | |

| |ть | | | | | |

| |задолженности|обороты|4,1 |7,286 |19,9 |31,151 |

| |(стр1/стр6) |дни |22 |12 |5 |3 |

| |) | | | | | |

|13|Оборачиваемос| | | | | |

| |ть | | | | | |

| |задолженности|обороты|1,077 |1,48 |2,437 |2,678 |

| |(стр1/стр7) |дни |84 |61 |37 |34 |

| |) | | | | | |

Данные таблице 10 свидетельствуют об улучшении показателей деловой

активности, т.е. об ускорении оборачиваемости средств. Однако в IV квартале

по сравнению с III кварталом произошло замедление оборачиваемости ( за

исключением оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ), что

объясняется снижением объема выручки (на 4% ) при одновременном росте

величины активов. К концу года оборачиваемость всех активов ускорилась на

0,082 оборота, т.е. на каждый рубль имущества предприятия реализовало

продукции, выполнило работы или оказало услуг на 22 коп. против 13 коп. в I

квартале. Ускорилось оборачиваемость оборотных активов, за год средняя

продолжительность 1 оборота оборотных средств снизилась на 132 дня и, в IV

квартале составила 226 дня. Ускорение оборачиваемости оборотных активов

привело к высвобождению средств, рассчитываемых по формуле 9:

24231988

I - II кв: (291-358) * = - 18039369 тыс. руб.

33743832

II - III кв: (209-291)* = - 30744380 тыс. руб.

32414896

III - IV кв: (226-209)* = 6122814 тыс.руб.

32414896

Итого с начало года: (226-358)* = - 47541847 тыс.

руб.

Также ускорилось оборачиваемость запасов и затрат ( длительность оборота

снизилась на 113 дней)

Оборачиваемость дебиторской задолженности в течение всего года

оставалась выше оборачиваемости кредиторской задолженности и, обе имели

устойчивую тенденцию к ускорению. В IV квартале временной шаг между

получением средств от дебиторов и возвращением их кредиторам составил 31

день. За год предприятие на 19 дней увеличило средний срок погашения

дебиторской задолженности ( в IV квартале он составил 3 дня) Также

значительно снизился срок погашения кредиторской задолженности и, в IV

квартале достиг 34 дня.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и

качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние заемщика. В

связи с этим, анализ дебиторской и кредиторской задолженности нельзя

сводить к расчету одной оборачиваемости. Основные методы этого анализа

можно свести к следующему:

1. Изучение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. Более

высокие темпы роста по сравнению с предыдущими периодами, связанные с

неплатежами, свидетельствуют об ухудшении платежеспособности клиента

банка. Об этом свидетельствует и более высокий темп роста дебиторской

задолженности по сравнению с кредиторской в данном периоде.

2. Составление расчетного баланса, одна часть которого состоит из статей

дебиторской задолженности, а другая - из статей кредиторской (таблица11):

Таблица 11

Расчетный баланс

|Дебиторы |Кредиторы |

|Товары отгруженные |Расчеты с кредиторами |

|Расчеты с дебиторами |- за товары, работы и услуги |

|- за товары, работы и услуги |- по векселям выданным |

|- по векселям полученным |- по оплате труда |

|- с дочерними предприятиями |- по социальному страхованию и |

|- с бюджетом |обеспечению |

|- с персоналом |- по имущественному и личному |

|- по прочим операциям |страхованию |

|- с прочими дебиторами |- с дочерними предприятиями |

|Авансы, выданные прочим кредиторам |- по внебюджетным платежам с |

| |бюджетом |

| |Авансы, полученные от покупателей и|

| |заказчиков |

|Сальдо |Сальдо |

Дебиторская задолженность не должна значительно превышать

кредиторскую. Рост сальдо дебиторской задолженности свидетельствует об

ухудшении платежеспособности предприятия.

3. Определение тесноты связи изменения дебиторской и кредиторской

задолженности, с одной стороны, и объема реализации, - с другой.

Оцениваться эта связь может на основе темпов роста или корреляционной

зависимости (коэффициент корреляции более 0,5 свидетельствует о тесной

связи).

4. Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Замедление оборачиваемости - показатель ухудшения платежеспособности

клиента. Оно может быть следствием роста доли просроченных платежей

поставщикам, бюджету и т.д. Замедление оборачиваемости дебиторской

задолженности является признаком роста доли просроченного долга

покупателей, что говорит о снижении платежеспособности предприятия -

поставщика. Окончательный вывод можно сделать на основе структурного

анализа расчетного баланса, а также расчета оборачиваемости отдельных

видов дебиторской и кредиторской задолженности. Рост коэффициентов

ликвидности за счет дебиторской задолженности при одновременном

замедлении ее оборачиваемости не может быть основанием для повышения

класса кредитоспособности предприятия.

5. Структурный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Он

предполагает выявление основных видов дебиторской и кредиторской

задолженности для выяснения причины изменения их величины, определение

доли просроченных платежей, анализ картотеки просроченных платежей по

суммам, срокам, контрагентам, причинам возникновения. На основе этого

анализа может накапливаться информация о предельной доле относительно

длительной просроченной дебиторской задолженности ( свыше 90 дней ) для

расчета коэффициента ликвидности. Например, если эта доля составляет 5%,

то при расчете коэффициентов из баланса следует брать 95% остатка

дебиторской задолженности.

Для структурного анализа необходима расшифровка дебиторской или

кредиторской задолженности организации, в которой указывается контракт,

сумма долга, дата его возникновения и погашения. Структурный анализ

дебиторской и кредиторской задолженности целесообразно проводить и по

отдельным видам расчетов. Рост доли дебиторской задолженности, связанной с

предоплатой приобретаемых товарно - материальных ценностей и сокращение по

этой причине кредиторской задолженности может быть фактором ухудшения

финансового положения организации, а, следовательно, снижения ее

платежеспособности и кредитоспособности. Наоборот, рост доли расчетов

платежными поручениями или требованиями свидетельствует о доверии к

организации на рынке, но может привести к росту кредиторской задолженности

поставщикам.

Относительными характеристиками финансовых результатов и

эффективности деятельности предприятия являются показатели рентабельности.

Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и являются

обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового

состояния. Коэффициент рентабельности:

- рентабельность продаж, равен отношению прибыли, полученной от реализации

продукции к выручке от реализации продукции. Показывает, сколько прибыли

приходиться на единицу реализованной продукции. Рост показателя является

следствием роста цен при постоянных затратах на производство продукции

или снижением затрат на производство при постоянных ценах

- рентабельность всех активов, равен отношению прибыли к среднему за период

итогу баланса. Показывает эффективность использования всего имущества

предприятия. Снижение показателя свидетельствует о падающем спросе на

продукцию и о перенакоплении активов

- рентабельность основных средств, равен отношению прибыли к средней за

период величине основных средств и прочих внеоборотных активов. Рост

показателя при снижении рентабельности активов свидетельствует об

избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием

образования излишних запасов товарно - материальных ценностей,

затоваренности готовой продукции в результате снижения спроса,

чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств

- рентабельность собственного капитала, равна отношению прибыли к средней

за период величине источников собственных средств. Служит ориентиром для

внешних инвесторов при покупке акций этого предприятия

Приведем расчет показателей рентабельности ОАО “Металлсервис” (табл.

12)

Таблица 12

Показатели рентабельности и

методика их расчета

|1 |Балансовая |тыс. |2178689 |6189542 |8895241 |8804474 |

| |прибыль |руб. | | | | |

|2 |Платежи в |тыс. |720131 |2033376 |3077366 |3039279 |

| |бюджет |руб. | | | | |

|3 |Чистая |тыс. |1458558 |4156166 |5817875 |5765195 |

| |прибыль |руб. | | | | |

|4 |Стоимость |тыс. |147021742,|143412790 |143554478|146970187|

| |активов |руб. |5 | | |,5 |

|5 |Собственные |тыс. |123289661,|125117116,|129261377|134245524|

| |средства |руб. |5 |5 | | |

|6 |Выручка от |тыс. |20501503 |24231988 |33743832 |32414896 |

| |реализации |руб | | | | |

|6 |Внеоборотные |тыс. |65567778 |65020988 |65059390,|65495407,|

| |активы |руб. | | |5 |5 |

|7 |Рентабельност|% |7,11 |17,15 |17,24 |17,79 |

| |00 | | | | | |

|8 |Рентабельност|% |1,0 |2,90 |4,05 |3,92 |

| |00 | | | | | |

|9 |Рентабельност|% |2,22 |6,39 |8,94 |8,80 |

| |ь | | | | | |

| |00 | | | | | |

|10|Рентабельност|% |1,18 |3,32 |4,50 |4,29 |

| |ь | | | | | |

| |00 | | | | | |

Анализ таблице 12 показал, что за отчетный период предприятие

значительно повысило рентабельность средств и их источников. Рентабельность

продаж выросла на 10,68% и в IV квартале предприятие с каждого рубля

реализованной продукции получало 17,79 коп. чистой прибыли, что

свидетельствует о более эффектном ведении хозяйства. Остальные показатели

рентабельности также росли: рентабельность активов увеличилась на 2,92%,

рентабельность внеоборотных средств - на6,58%, рентабельность собственного

капитала - на 3,11%. Однако в IV квартале по сравнению с III квартале

произошло небольшое снижение этих показателей из - за замедления

оборачиваемости (табл. 10)

Показатель рентабельности собственного капитала зависит от ряда

факторов: уровня рентабельности продаж, скорости оборачиваемости активов и

соотношений собственного и заемного капитала ( коэффициент финансовой

маневренности )

чистая прибыль чистая прибыль объем продаж

общие активы

= *

- (10)

собственный капитал объем продаж общие активы

собственный капитал

Формула 10 называется формулой DuPout и позволяет оценить степень

влияния на прибыльность собственного капитала показателей, относящихся к

различным оценочным группам, используемым при оценке кредитоспособности

заемщика.

Определим влияние отдельных факторов на динамику рентабельности

собственного капитала, используя метод цепных постановок (табл. 13)

Таблица 13

Рентабельность собственного капитала

и расчет влияние факторов на изменение ее уровня

|1 |Собственный |тыс.руб.|123289661,5|125117116,|12926137|134245524 |

| |капитал | | |5 |7 | |

|2 |Чистая прибыль |тыс.руб.|1458558 |4156166 |5817875 |5765195 |

|3 |Рентабельность |% |1,178 |3,321 |4,501 |4,295 |

|4 |Стоимость |тыс.руб.|147021742,5|143412790 |14355447|146970187,|

| |активов | | | |8 |5 |

|5 |Выручка от |тыс.руб.|20501503 |24231988 |33743832|32414896 |

|6 |Коэффициент |б/р |1,192 |1,146 |1,111 |1,095 |

|7 |Коэффициент |обороты |0,139 |0,169 |0,235 |0,221 |

|8 |Рентабельность |% |7,11 |17,15 |17,24 |17,79 |

|9 |Влияние на |% |Х |2,143 |1,18 |-0,206 |

|9.|Коэффициент | |Х |-0,045 |-0,101 |-0,065 |

|1 |финансовой | | | | | |

|9.|Коэффициент | |Х |0,244 |1,258 |-0,264 |

|2 |оборачиваемости | | | | | |

|9.|рентабельность | |Х |1,944 |0,023 |0,123 |

|3 |продаж | | | | | |

|I - II |R = 3,321-1,178 = 2,14% |

|кв: |R1 = (1,146-1,192)*0,139*7,11= - 0,045% |

| |R2= (0,169-0,139)*1,146*711 = 0,244% |

| |R3= (17,15-7,11)*1,146*0,169 = 1,944% |

|II -III|R = 4,501-3,321 = 1,18% |

|кв: |R1 = (1,111-1,146)*0,169*17,15 = -0,101% |

| |R2 = (0,235-0,169)*1,111*17,15 = 1,258% |

| |R3 = (17,24-17,15)*0,235*1,111 = 0,023% |

|III-IVк|R = 4,295-4,501 = -0,206% |

|в |R1 = (1,095-1,111)*0,235*17,24 = -0,065% |

| |R2 = (0,221-0,235)*1,095*17,24 = -0,264% |

| |R3 = (17,79-17,24)*1,095*0,221 = 0,123% |

Итого с начало года: R = 4,295-1,178 = 3,117%

| |R1 = (1,095-1,192)*0,139*7,11 = - 0,096% |

| |R2 = (0,221-0,139)*1,095*7,11 = 0,638% |

| |R3 = (17,79-7,11)*1,095*0,221 = 2,575% |

Анализ таблице13 показал,, что во II и IV квартале наблюдался рост

собственного капитала. Во II квартале рост, в основной своей массе был

вызван ростом рентабельности продаж (1,944%), в III квартале ускорением

оборачиваемости (1,258%). В IV квартале наблюдалось замедление

оборачиваемости ( по сравнению с III кварталом), что в совокупности со

снижением коэффициента маневренности и, несмотря на рост рентабельности

продаж, привело к снижению рентабельности собственного капитала на 0,206%.

В целом за год рентабельность собственного капитала выросли на 3,117%, что

было вызвано ускорением оборачиваемости (0,638%), увеличением

рентабельности продаж (2,575%) и снижением коэффициента финансовой

маневренности (-0,096%). Устойчивое снижение коэффициента финансовой

маневренности привело к снижению рентабельности собственного капитала за

счет этого фактора в течение всего отчетного периода ( во II квартале

снижение на 0,045%, в III квартале на 0,101%, в IV квартале на 0,065%).

Таким образом, увеличение доли собственных средств, в данном случае,

является негативным фактором, приводящим к снижению прибыльности.

Предприятию для повышения отдачи собственного капитала необходимо увеличить

долю заемных средств в составе совокупного капитала.

Глава 3. Совершенствование методов оценки кредитоспособности заемщика.

3.1. Рейтинговая оценка кредитоспособности .

Для оценки финансового положения заемщика используется широкий круг

показателей, характеризующих его деятельность. Разносторонность этих

показателей усложняет выявление общих тенденций изменения финансового

состояния организации. Поэтому возникает необходимость объединить и

систематизировать полученные данные. Для решения этой задачи используется

рейтинговая оценка. Она позволяет определить финансовое положение

организации с помощью синтезированного показателя - рейтинга, выраженного в

баллах, и отнести организацию к определенному классу.

Методика рейтинговой оценки кредитоспособности включает:

- разработку системы оценочных показателей кредитоспособности;

- определение критериальных границ оценочных показателей;

- ранжирование оценочных показателей;

- оценку суммарной кредитоспособности

К настоящему времени разработано значительное количество методик

оценки кредитоспособности заемщика. Они отличаются по числу показателей,

используемых для оценки кредитоспособности, подхода к определению

критериальных границ оценочных показателей, оценкой значимости каждого из

отобранных показателей, методикой подсчета суммарной кредитоспособности.

При отборе показателей оценки кредитоспособности выделяются

традиционные коэффициенты: ликвидности, оборачиваемости, привлечения и

прибыльности. Наряду с этим, предполагается использовать ряд дополнительных

показателей.

Ряд коммерческих банков России при определении схемы оценочных

показателей пошел по пути использования опыта оценки кредитоспособности,

положительного известной во всем мире корпорации “Дан энд Бредстрит”. Дан

энд Брэдстрит использует традиционные коэффициенты оценки финансового

состояния заемщика, в настоящее время несколько изменив расстановку

акцентов. Так, в состав относительных показателей кредитоспособности его

включается: коэффициенты ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости,

прибыльности и показатели использования экономического потенциала фирмы.

Наряду с этим, появляются оригинальные отечественные методики по

оценке кредитоспособности заемщика. Так, НРБ - Лимитед ( Независимое

рейтинговое бюро) при Государственной финансовой академии разработало

методику рейтинговой оценки финансового состояния предприятия, в которой

выделено четыре группы показателей: показатели платежеспособности,

финансовой устойчивости, эффективности деятельности, экономического

потенциала предприятия.

В первую группу включены следующие показатели:

- коэффициент абсолютной ликвидности, исчисляемой как отношения денежной

наличности и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности

- коэффициент ликвидности, определяемый как отношение наличности, ценных

бумаг и дебиторской задолженности, срок погашения которой не наступил, к

краткосрочной задолженности.

- коэффициент покрытия долгосрочных долгов представляет собой отношение

всех оборотных активов к краткосрочной задолженности

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности исчисляется как

отношение среднеарифметической дебиторской задолженности, умноженный на

количество дней в периоде, к объему продаж.

Все коэффициенты рассчитываются по данным аналитического баланса на

конкретную дату.

Вторая группа показателей, характеризующих финансовую устойчивость:

- коэффициент финансовой независимости ( автономии ), исчисляемый в виде

соотношения собственных источников средств и итога баланса

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует скорость

движения оборотных средств

- коэффициент маневренности, определяемый как отношение собственных

оборотных средств ко всей сумме собственных источников средств

В третью группу включены показатели экономической эффективности:

- рентабельность активов

- рентабельность продаж, определяемая как отношение чистой прибыли к объему

реализации продукции, работ, услуг.

- рентабельность собственного капитала,

Все показатели эффективности исчисляются в динамике за ряд лет.

Показатели четвертой группы характеризуют экономический потенциал

предприятия и определяются с учетом специфики отдельных отраслей.

Проведя экономическое обоснование выбора показателей

кредитоспособности, переходят к определению их критериальных значений или

интервалов, в пределах которых они могут изменяться. Наиболее обоснованными

являются критериальные оценки показателей, учитывающие тесные взаимосвязи

между основными показателями. Это относиться, прежде всего, к учету

взаимосвязи между коэффициентами общей ликвидности, покрытия и

платежеспособности. Так, Правлением АКБ “Московский Индустриальный Банк”

приняты следующие критериальные значения:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

1 класс кредитоспособности - выше 0,5

2 класс кредитоспособности - 0,35 - 0,5

3 класс кредитоспособности - 0,2 - 0,35

некредитоспособен - менее 0,2

2. Коэффициент ликвидности ( срочной )

1 класс кредитоспособности - 0,7 - 0,8

2 класс кредитоспособности - 0,4 - 0,7

3 класс кредитоспособности - 0,2 - 0,4

некредитоспособен - менее 0,2

3. Коэффициент текущий ликвидности ( покрытия )

1 класс кредитоспособности - выше 2

2 класс кредитоспособности - 1,5 - 2

3 класс кредитоспособности - 1 - 1,5

некредитоспособен - менее 1

Следующим этапом является ранжирование оценочных показателей. Группы

показателей ранжируются в зависимости от значимости каждой из них в оценке

финансового состояния с позиции банка, предоставляющего ссуду. А при

краткосрочном и среднесрочном кредитовании наибольшее значение имеют

показатели, характеризующие кредитоспособность и финансовую устойчивость

клиента. При долгосрочном кредитовании, проектом финансирования и

совместной деятельности приоритетными будут показатели структуры имущества

и эффективности деятельности предприятия.

По результатам ранжирования определяются веса эти групп показателей в

зависимости от поставленной кредиторами задачи. Внутри групп показатели

также ранжируются, и определяется вес каждого из них.

Завершающим этапом оценки кредитоспособности является определение

суммарной кредитоспособности. Для расчета кредитоспособности заемщика могут

быть использованы различные методы оценки: сумма балов, сумма мест,

индексный метод.

В нашей практике используется метод суммы балов. Сумма балов

рассчитывается как сумма произведений классности показателей и их доли в

совокупности.

Внутренний рейтинг по укрупненной группе определяется по формуле:

[pic] (11)

где Вср - средний бал по укрупненной группе показателей

bi - бальная оценка i- го показателя

d - вес (доля) i - го показателя в данной группе

Итоговая рейтинговая оценка финансового положения определяется

следующим образом:

( 12)

В зависимости от количества набранных балов предприятие заемщик

относят к определенному классу.

Высший класс образуют заемщики с абсолютно устойчивым финансовым

состоянием, что подтверждается высоким рейтингом, как общим, так и по

укрупненным группам показателей. К первому классу относятся заемщики,

финансовое состояние которых в общем устойчивое, но имеются незначительные

отклонения от нормы по отдельным показателям, ко второму классу - заемщики,

имеющие признаки финансовой напряженности, для преодоления которой у

предприятия есть потенциальные возможности, и к третьему - заемщики

повышенного риска, способные преодолеть напряженность своего финансового

состояния лишь за счет каких - либо радикальных преобразований

(приватизации, обновления продукции, реконструкции, диверсификации). и др.

) и четвертому классу - заемщики с неудовлетворительным финансовым

положением и отсутствием перспектив его стабилизации.

При использовании индексного метода производиться расчет индекса

каждого из показателей кредитоспособности. Расчет производиться

относительно первой исследуемой даты или среднего значения, рассчитанного

за ряд лет. От составления индексов по отдельным показателям переходят к

расчету комбинированных индексов. Расчет комбинированных индексов

проводиться путем взвешивания индивидуальных индексов по их доли в

совокупности.

Существует еще одна методика рейтинговой оценки кредитоспособности,

рассчитывается на основе баллов.

В основе определения класса кредитоспособности клиента лежит

материальный уровень показателей и их рейтинг. Особенности организации

оборотных средств в нашей стране не позволяют прямо использовать

критериальные уровни коэффициентов ликвидности и покрытия, применяемые в

мировой практике. Создание шкалы критериальных уровней в стартовой период

работы коммерческих банков может опираться на средние величины

соответствующих коэффициентов, рассчитанных на основе фактических данных

однородных предприятий ( одной отрасли или подотрасли ). Коэффициенты и

показатели на уровне средних величин являются основанием для отнесения

заемщика ко 2 - му классу, выше средних - к 1 - му, а ниже средних к 3 -

му.

Рейтинг, или значимость, показателя в системе определяется

экономистом индивидуального для каждого заемщика в зависимости от политики

данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса,

положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов,

наличие просроченной задолженности по ссудам, неплатежей поставщикам

повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность

предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание

ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, заниженность размера

собственных средств повышают рейтинг показателя обеспеченности собственными

средствами.

Общая оценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют

собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс

кредитоспособности. 1-й класс присваивается при 100-150 баллах, 2-й класс -

при 151-250 баллах и 3-й класс - при 251-300 баллах. Это шкала учитывает,

что при коэффициентах и показателях, все значения которых соответствует 1-

му классу, количество баллов равно 100, 2-му классу - 200, 3-му классу -

300.

Покажем на примере определения класса кредитоспособности ОАО

Металлсервис, у которого уровень коэффициентов на конец года

характеризуется следующими данными:

- коэффициент ликвидности ( срочной ) = 0,219

- коэффициент текущий ликвидности ( покрытия ) = 6,804

- коэффициент обеспеченности собственными средствами = 0,853

т.е. К ликвидности = 3 класс

К покрытия = 1 класс

К о.с.с. = 1 класс

Значимость этих коэффициентов определена Московским Индустриальным

Банком следующим образом ( табл. 14 ):

К ликвидности = 30%, К покрытия = 30%, К о.с.с. = 40%

Таблица 14

Определение класса

кредитоспособности предприятия

|К ликвидности|30 |60 |90 |200 |

|К порытая |30 |60 |90 |200 |

|К о.с.с. |40 |80 |120 |200 |

|кредитоспособ|141 | | | |

Общее количество балов будет рассчитываться следующим образом:

3 кл * 30 = 90 баллов

1 кл * 30 = 30 баллов

1 кл * 40 = 40 баллов

Итого 160 баллов

Таким образом, ОАО “Металлсервис” относиться ко 2 - му классу

кредитоспособности.

В соответствии с критериями надежности клиентов, принятыми Правлением АКБ

МИнБ, ОАО “Металлсервис” относиться к высокой степени ( II ):

- позиция на рынке достаточно прочная

- финансовое положение хорошее

- высокое качество управления

- через расчетный счет в нашем банке проходит весь оборот

- высокое качество управление

- претензий к расчетному счету не имеется

- гарантии возврата кредита надежные

- с процентной политикой банка клиент не всегда согласен

От класса кредитоспособности зависит выбор вида кредитной линии (

лимита ), порядок - определения и размер процентной ставки, требования

банка ко вторичному источнику погашения долга ( например, к размеру

залоговой моржи). В результате анализа кредитоспособности и

платежеспособности клиента лежат определенные условия кредитования, которые

отражаются в кредитном договоре. При высоких темпах инфляции, экономической

и политической нестабильности организация кредитных отношений основывается

не только на классе кредитоспособности заемщика, но и на анализе делового

риска на момент выдачи ссуды. Анализ коэффициентов кредитоспособности

позволяет определить слабые звенья в управлении организацией, а на этой

основе - условия кредитования.

Не рекомендуется повышать класс кредитоспособности клиента банка или

оговаривать условия кредитования по данному классу при:

- улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской

задолженности или остатков готовой продукции;

- повышения коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции,

не обеспеченной договорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и

незавершенного производства;

- ухудшении структуры ликвидных средств;

- фактическое наличие собственных оборотных средств в размере менее

постоянной минимальной потребности в них;

- росте показателя обеспеченности собственными средствами малых

производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой

деятельностью предприятия;

- улучшения показателя обеспеченности производственной деятельности

договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями

и поставщиками;

- сокращение долговых обязательств банку в связи с непоставками

кредитуемого сырья.

3.2. Методы определения критических значений

оценочных показателей кредитоспособности.

Мы рассмотрим вопросы анализа кредитоспособности в том виде, который

универсален для всех предприятий, независимо от рода их деятельности.

Однако специализация предприятия накладывает свои особенности на результаты

анализа кредитоспособности заемщика. Что касается официальных

коэффициентов, оценивающих итоговую кредитоспособность, то вызывает

сомнение возможность применения ко всем предприятиям одних и тех же

критических значений.

Фактический уровень коэффициентов указывает не только неплохое или

хорошее финансовое состояние предприятия, но и отражает структуру активов и

пассивов, объективно различающуюся в зависимости от сферы деятельности

предприятия. Например, производственные предприятия промышленности и

строительства имеют большую долю внеоборотных активов, в торговых

предприятиях преобладают оборотные активы, в составе самих оборотных

активов производственных предприятий преобладают запасы и дебиторская

задолженность, а у торговых предприятий высок удельный вес денежных средств

и т.д. Соотношение капитала и заемных средств также может быть различным и

при плохом, и при хорошем финансовом состоянии предприятия. Оно зависит от

скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности: чем быстрее

поступают средства от покупателей, тем большую кредиторскую задолженность

может позволить себе предприятие. В зависимости от сроков погашения

задолженности, устанавливаемых кредиторами, предприятие должно регулировать

объем дебиторской задолженности путем установления покупателям обоснованных

сроков ее погашения.

Кроме того, сами оборотные активы могут быть качественно разными по

своему составу, в зависимости от того, присутствуют ли в них неликвидные

или труднореализуемые запасы, безнадежная дебиторская задолженность.

Существенно влияет на необходимый уровень коэффициентов наличие или

отсутствие у предприятия долгосрочных заемных средств, являющихся

дополнительным источником покрытия внеоборотных активов.

Это обстоятельства свидетельствуют о том, что едва ли экономически

целесообразно подходить ко всем предприятиям с одной и той же меркой

минимально необходимого уровня коэффициентов текущий ликвидности и

обеспеченности собственными средствами.

Даже если пока не принимать во внимание отраслевые особенности, о

которых говорилось выше, на одном и том же предприятии в разные периоды его

деятельности в зависимости от структуры и оборачиваемости активов и

пассивов нормальный уровень коэффициентов может существенно различаться.

Покажем это на динамике показателей ОАО “Металлсервис” за 4 квартал

1997 года.

В таблице 15 содержаться данные балансов и формы № 2, а так же

расшифровка некоторых из этих данных на основе первичных документов

бухгалтерского учета. По материалам таблице 15 составим другую таблицу,

содержащую информацию, которую можно непосредственно использовать для

оценки необходимых предприятию уровней коэффициентов текущий ликвидности и

обеспеченности собственными средствами.

Таблица 15

Исходные данные для определения нормального уровня

коэффициентов текущей ликвидности и

обеспеченности собственными средствами.

|№ |Показатель |1.04 |1.07 |1.10 |1.01 |

|1 |Внеоборотные активы |65247232 |64794744 |65324037 |65666778 |

|1.1|Основные средства |39461312 |40491277 |47093154 |47137322 |

|2. |Оборотные активы |79552121 |77231483 |79758692 |83190868 |

|2.1|Сырье и материалы |633976 |669482 |683437 |590075 |

|2.2|Запасы в т.ч. |74288997 |73593284 |77297990 |81142284 |

|2.2|Неликвидные и |- |- |- |- |

|.1 |труднореализуемые запасы| | | | |

|2.3|Дебиторская |4365377 |2286723 |1104616 |976533 |

|2.3|Безнадежная дебиторская |- |- |- |- |

|.1 |задолженность | | | | |

|2.4|Денежные средства и |263771 |681994 |672649 |481976 |

|3 |Собственные средства |123571828|126662405|131860349|136630699|

|4 |Долгосрочные займы |- |- |- |- |

|5 |Краткосрочные займы в |3000000 |850000 |40000 |1200000 |

| |т.ч. | | | | |

|6 |Кредиторская |18227525 |14513822 |13182380 |11026947 |

|6.1|За товары, работы, |9691698 |5473112 |3478260 |4531021 |

|7 |Выручка от реализации |20501503 |44733491 |78477323 |110892219|

|8 |Себестоимость, |16979597 |34738465 |59285413 |52432080 |

|9 |Прирост запасов (+) |-1640126 |-1461705 |+2858680 |+7168312 |

Таблица 16

Исходные данные для определения нормального уровня

коэффициентов текущий ликвидности

и обеспеченности собственными средствами

|№|Показатель |Ед. |1.04 |1.07 |1.10 |1.01 |

| | |изм. | | | | |

|1|Объем дневных |тыс.ру|227795 |248519 |290657 |308034 |

| |продаж |б. | | | | |

|2|Объем дневных |тыс.ру|170439 |184871 |230163 |165557 |

| |затрат и прироста|б. | | | | |

|3|Средняя величина:| | | | | |

|а|оборотных активов|тыс.ру|81453965 |79922883 |79446951 |79953909 |

|)| |б. | | | | |

|б|запасов |тыс.ру|75583547 |74762344 |74990108 |76047615 |

|)| |б. | | | | |

|в|сырья и |тыс.ру|635833 |643781 |654674 |650194 |

|)|материалов |б. | | | | |

|г|дебиторской |тыс.ру|5005849 |4165950 |3342523 |2767036 |

|)|задолженности |б. | | | | |

|д|кредиторской |тыс.ру|23732081 |21013877 |18773619 |17011380 |

|)|задолженности и |б. | | | | |

|4|Оборачиваемость |дни | | | | |

|а|оборотных активов|дни |357,6 |321,6 |273,3 |259,6 |

|)|(стр3а/стр1) | | | | | |

|б|Запасов |дни |443,5 |404,4 |325,8 |459,3 |

|)|(стр3б/стр2) | | | | | |

|в|сырья и |дни |3,7 |3,48 |2,8 |3,9 |

|)|материалов | | | | | |

|г|дебиторской |дни |22,0 |16,8 |11,5 |9,0 |

|)|задолженности | | | | | |

|д|кредиторской |дни |104,2 |84,6 |64,6 |55,2 |

|)|задолженности и | | | | | |

Пояснения к таблице 16:

1. Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации

на число дней в периоде ( соответственно на 90,180,270 и 360 дней).

Аналогичным образом определяется объем дневных затрат и прироста запасов. В

предыдущей таблице прирост запасов рассчитан нарастающем итогом с начала

года.

2. Средние величины оборотных активов и отдельных их элементов

определены общепринятым статистическим методом: половины величин на

начальную и конечную даты плюс полные величины на остальные даты, деленные

на число слагаемых минус 1. В расчет включены и данные на 1,01.97г., не

показанные в таблице. Например, средняя сумма оборотных активов на 01.01.98

г. равна:

[pic] тыс.руб.

3. Оборачиваемость в днях разных элементов оборотных активов и

кредиторской задолженности рассчитывается исходя либо из однодневной

выручки от реализации, либо из однодневного объема затрат и прироста

запасов, в зависимости от характера использования той или оной части

оборотных активов. Все виды материальных запасов сопоставимы с

себестоимостью и производят обороты в составе затрат дебиторская

задолженность - это задолженность по выручке от реализации, а кредиторская

- это задолженность поставщикам и подрядчикам, материалы, работы и услуги

которых включаются в себестоимость.

Некоторые методические подходы к расчетам:

Как правило, оборачиваемость оборотных активов и краткосрочной

задолженности рассчитывается исходя из выручки от реализации. С нашей точки

зрения, это дает неточные результаты.

Оборачиваемость дебиторской задолженности, бесспорно, должна

рассчитываться исходя из выручки от реализации, т.к. в основной своей части

дебиторская задолженность состоит из долгов покупателей продукции

предприятия. Оборачиваемость всех видов запасов точнее рассчитывать исходя

из себестоимости и прироста запасов, поскольку запасы в своем большинстве

либо включаются в материальные затраты на производство продукции либо

увеличиваются (уменьшаются) как складские запасы. Кредиторская

задолженность в основной своей части является задолженностью по оплате

труда и социальному страхованию, т.е. сопоставима с себестоимостью и

изменением размера складских запасов.

Конечно, в составе дебиторской и кредиторской задолженности есть

долги, не связанные с производством и реализацией продукции предприятия,

однако ими можно пренебречь по двум причинам: во - первых, величина таких

долгов незначительна ( это подтверждается данными балансов, см.

приложения); во - вторых, технически очень сложно и экономически не

целесообразно такое скрупулезное деление долгов и расчет их оборачиваемости

по каждому элементу. Информацию для столь точного расчета оборачиваемости

можно получить лишь из первичных документов бухгалтерского учета. Просто

надо иметь в виду, что названный допуск в расчете оборачиваемости имеет

место. В исключительных случаях, когда суммы дебиторской или кредиторской

задолженности, не связанные с основной деятельностью предприятия, являются

значительными, их целесообразно выделять при расчете оборачиваемости.

Например, оборачиваемость кредиторской задолженности перед бюджетом надо

рассчитывать делением общей суммы причитающихся платежей в бюджет на эту

задолженность.

Однако все эти оговорки имеют значение, если анализ и оценка

оборачиваемости активов и пассивов являются самоцелью. В нашем изложении

оборачиваемость лишь один из факторов, с помощью которых определяется

нормальный уровень коэффициента текущий ликвидности для данного

предприятия. Отмеченные неточности не сыграют в данном случае

принципиальной роли.

Итак, в какой степени величина оборотных активов должна превышать

сумму краткосрочной задолженности? (Речь идет не только о кредиторской

задолженности, но и о краткосрочных займах).

Иными словами, что из оборотных активов может покрываться заемными

средствами, а что необходимо покрывать собственными для обеспечения

бесперебойной деятельности предприятия и недопущения финансовых срывов?

Очевидно, собственные средства, как более надежный источник, должны

обеспечивать запасы сырья и материалов, малоценные и быстроизнашивающиеся

предметы, затраты в незавершенном производстве. Остальные элементы запасов

могут быть покрыты заемными средствами. Дебиторская задолженность по своей

сути при поступлении должна направляться в необходимых суммах на погашение

кредиторской задолженности.

Однако практические возможности деления источников покрытия оборотных

активов по изложенному принципу зависят от состояния расчетов с дебиторами

и кредиторами. Если дебиторская задолженность погашается потребителями в

таких суммах и в такие сроки, что ее хватает на расчеты с кредиторами и

приобретения части запасов, необходимых для дальнейшей деятельности

предприятия, изложенный теоретический тезис может применяться на практике.

При отсутствии этого условия нормальное соотношение оборотных активов и

краткосрочной задолженности рассчитывается исходя из конкретных данных,

приведенных в таблице 17. Для удобства расчетов в ней повторены некоторые

показатели таблице 16.

Таблица 17

Расчет нормального уровня коэффициента текущий ликвидности

и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

|№ |Показатель |Ед.изм.|1.04 |1.07 |1.10 |1.01 |

|1 |Разность |дни |82,2 |67,8 |53,1 |46,2 |

|2 |Объем однодневных |тыс.руб|227795 |248519 |290657 |308034 |

| |продаж |. | | | | |

|3 |Объем однодневных |тыс.руб|170439 |184871 |230163 |165557 |

| |затрат и прироста |. | | | | |

|4 |Средняя дебиторская |тыс.руб|5005849 |4165950 |3342523 |2767036 |

| |задолженность |. | | | | |

|5 |Средняя кредиторская |тыс.руб|19032081|17701377|16416952|15338880|

| |задолженность |. | | | | |

|6 |Средняя стоимость |тыс.руб|76219380|75406125|75644782|76697809|

| |запасов, сырья и |. | | | | |

|7 |Дебиторская |тыс.руб|18724749|16849588|15433887|14231171|

| |задолженность, |. | | | | |

|8 |Всего необходимые |тыс.руб|57494631|58556537|60210895|62466638|

| |собственные средства |. | | | | |

|9 |Оборотные активы |тыс.руб|81453965|79922883|79446951|79953909|

| | |. | | | | |

|10|Краткосрочные заемные |тыс.руб|23959334|21366346|19236056|17487271|

| |средства (стр9-стр8) |. | | | | |

|11|Нормальный коэффициент |б/р |3,4 |3,7 |4,1 |4,6 |

|12|Нормальный коэффициент |б/р |0,71 |0,73 |0,76 |0,78 |

В расчете таблице 17 заложен следующий методический подход.

Оборачиваемость и сумма дебиторской задолженности сопоставляются с

оборачиваемостью и суммой кредиторской задолженности. Поступление средств

от покупателей дают возможность предприятию выполнять обязательства перед

поставщиками и другими кредиторами. Рассчитывается количественное значение

этой возможности, т.е. определяется, в какой степени платежи покупателей

позволяют предприятию оплатить долги кредиторам.

Если бы оборачиваемость дебиторской задолженности ( в днях )

превышала оборачиваемость кредиторской задолженности, то до поступления

средств от покупателей предприятию надо было бы снизить кредиторскую

задолженность таким образом, чтобы средств, поступающих от покупателей,

хватило на своевременное погашение кредиторской задолженности, т.е. чтобы

последняя не оказалась просроченной. Величина заемных средств, требующих

замещения собственными источниками, определяется умножением однодневной

потребности предприятия в затратах и приросте запасов на число дней, на

которое дебиторская задолженность оборачивается медленнее кредиторской.

Кроме того, предприятию нужны собственные источники для покрытия запасов в

период до поступления дебиторской задолженности.

Строки 11 и 12 таблицы 17 показывают, что в данном случае коэффициент

текущий ликвидности, необходимый для нормальной работы предприятия,

существенно превышает официально установленный предельный уровень (2); то

же относиться и к коэффициенту обеспеченности собственными средствами.

Кроме того, уровень обоих коэффициентов существенно изменяется по периодам.

И это происходит в рамках одного и того же предприятия при одинаковых для

всех периодов условиях, заложенных в расчет.

Интересно сопоставить результаты расчетов нормальных уровней

коэффициента платежеспособности с фактическим коэффициентом, сложившимися

на предприятии за тот же период. Таблица 17 показывает, что, несмотря на

высокий уровень коэффициентов по сравнению с официальными, предприятие в 1

квартале не достигает рассчитанного нормального их уровня, а во 2,3,4

квартале превышает этот уровень.

И еще один аспект оценки платежеспособности предприятий по уровню

его коэффициента текущий ликвидности.

Речь сейчас идет о фактическом уровне, а не об официальном предельном

или нормальном. Коэффициент измеряет, в какой степени оборотные активы

перекрывают краткосрочную задолженность. Если возникает ситуация, когда

предприятию надо немедленно расплатиться по всем своим краткосрочным

долгам, то, сколько оборотных активов оно будет после этого иметь для

продолжения своей деятельности? При коэффициенте текущий ликвидности,

равном 2, - половину оборотных активов, при коэффициенте, равном 5, - 80%

оборотных активов оно будет иметь в своем распоряжении. На такой подход

верен только в случае, если все оборотные активы могут быть в равной

степени успешно задействованы в процессе деятельности предприятия. Если у

предприятия есть неликвидные материальные запасы или безнадежная

дебиторская задолженность или то и другое вместе, подход к оценке его

платежеспособности по критерию коэффициента текущий ликвидности должен быть

иным. Предприятие направит на погашение долгов, безусловно, только

ликвидные запасы, которые можно реализовать, и дебиторскую задолженность,

по которой дебиторы могут расплатиться. Все неликвидные запасы и

безнадежная дебиторская задолженность останутся в составе чистых оборотных

активов предприятия. Чистыми оборотными активами называем величину

оборотных активов за вычетом краткосрочной задолженности.

Поскольку официальной методикой влияние конкретного состава запасов и

дебиторской задолженности на коэффициент текущий ликвидности не

предусмотрено, для оценки действительной платежеспособности предприятия

целесообразно, кроме коэффициента текущий ликвидности, определять

коэффициент чистых активов. Его расчет можно проводить по следующий

формуле:

Ао - Дк - Мн - Бд

Кч = (13)

Ао

Где: Кч - коэффициент чистых активов

Мн - неликвидные или труднореализуемые запасы

Бд - безнадежная дебиторская задолженность

Понятно, что такой коэффициент имеет практический смысл только в

случаях, когда есть безнадежная дебиторская задолженность или неликвидные

запасы. Этот коэффициент показывает, какая доля оборотных активов реально

остается для обеспечения деятельности предприятия после погашения всей его

краткосрочной задолженности.

Нормальный уровень коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности

собственными средствами изменяется под влиянием ряда факторов, из которых

важнейшие:

- оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности и разница в их

оборачиваемости

- ритмичность или неритмичность поступления средств от покупателей и

погашения долгов поставщикам и другим кредиторам

- рентабельность реализации

- соотношение сумм дебиторской и кредиторской задолженности

- величина оборотных активов.

Предприятие, исходя из изложенного, может выбрать реальные для себя

факторы повышения платежеспособности по сравнению с нормальным уровнем,

либо, наоборот, создать условия, когда сам нормальный уровень невысок, и

его сравнительно несложно достигнуть. Разумеется, официальные критерии

платежеспособности от этого не перестают действовать. Но при оценки

финансового состояния предприятия по договорным отношениям, банками,

акционерами можно использовать предлагаемую систему расчета нормальных

уровней коэффициентов платежеспособности и решать вопрос об инвестиционной

привлекательности предприятия с учетом отклонений фактических значений

коэффициентов от нормальных.

3.3 Деятельность АКБ «Московский Индустриальный Банк» под влиянием

банковского кризиса 1998 года.

В отчетном 1998 году на деятельность банковской системы России сильное

влияние оказал финансовый кризис, остро проявившийся во второй половине

года, вследствие чего прекратили существовать или испытывали серьезные

финансовые затруднения крупнейшие российские банки. В этой сложной ситуации

АКБ «Московский Индустриальный Банк» сумел удержать свой позиции на

финансовом рынке, предпосылкой чего явилась традиционно консервативная

политика, проводимая Банком на протяжении всей своей деятельности.

Тем не менее, общая финансово-экономическая ситуация не смогла не

сказаться на положении АКБ «Московский Индустриальный Банк», который

испытывал трудности, характерные для всего банковского сектора.

Основными проблемами для Банка стали отток средств со счетов клиентов,

фактическое замораживание вложений в ценные бумаги, ухудшение качества

кредитного портфеля и, как следствие, сокращение доходной базы и увеличение

резерва на возможные потери по ссудам.

В условиях резкого обострения финансовой ситуации в стране и

банковской системе АКБ «Московский Индустриальный Банк» приложил максимум

усилий для поддержания своего финансового положения. В этих целях был

разработан план финансового оздоровления Банка, в рамках которого был

проведен комплекс мер по стабилизации всех направлений деятельности Банка.

Руководством Банка была проведена активная работа по получению

стабилизационного кредита в Центральном Банке России и, в ноябре отчетного

года Банку был предоставлен такой кредит в размере 400 млн. рублей под

гарантию Правительства города Москвы.

Предпринятые меры позволили Банку в сложнейших экономических ситуациях

удержать свои позиции в банковской системе страны и завершить финансовый

год с прибылью.

Диагностическое ревю, проведенное специалистами аудиторской фирмы

«Артур Андерсен» в целях продолжения участия Банка в Программе Развития

Финансовых Учреждений, подтвердило устойчивое положение и репутацию Банка

на международном уровне.

В 1998 году по наиболее важным направлениям деятельности отработала

программа «Твиннинг» с привлечением специалистов Дрезднер Банка,

переориентированная на оказание Банку практической помощи в организации

работы по выходу из кризиса.

В отчетном году Банк не только сохранил свою филиальную сеть, но и

продолжал её дальнейшее развитие. В 1998 году был открыт филиал в г.

Белгороде, один дополнительный офис в г. Губкин Белгородской области, 3

дополнительных офиса Волжского филиала. Открыто первое зарубежное

представительство Банка в Австрии с целью активизации внешнеэкономической

деятельности в странах Европейского Союза и дальнейшего развития отношений

с иностранными банками.

По свидетельству многочисленных рейтингов надежности банков, несмотря

на описанные выше некоторые тенденции в динамике развития, Банк на конец

отчетного периода продолжал занимать достойное место в банковской системе

России. Так, по состоянию на 1 января 1999 года в рейтинге крупнейших

банков России по размеру активов[1] АКБ «Московский Индустриальный Банк»

находился на 18 месте, а по данным информационного агентства «Рейтинг» Банк

относился к категории «достаточно высокая категория надежности» (B3).

Одним из основных показателей надежности Банка является размер его

капитала, который, несмотря на кризис, АКБ «Московский Индустриальный Банк»

сумел сохранить на прежнем уровне, он составил 944 млн. рублей.

Ресурсная база Банка претерпела значительные изменения вследствие

финансового кризиса. В период нарушения всех межбанковских связей и

массовых неплатежей ежедневные поступления на счета клиентов уменьшились в

4 раза по сравнению с докризисными поступлениями, результатом чего стало

сокращение остатков на счетах клиентов. Под влиянием кризиса произошел

также отток вкладов населения. Все это отразилось на величине привлеченных

ресурсов Банка. Однако, в конце года, когда ситуация в экономике несколько

стабилизировалась, наметились положительные тенденции к возвращению

финансовых потоков клиентов в АКБ «Московский Индустриальный Банк».

В структуре активов преобладающую часть занимают кредиты клиентам. В

области кредитной политики Банк по-прежнему руководствовался принципом

разумной осторожности. Однако экономический кризис негативно сказался на

финансовом положении заемщиков банка, в результате чего качество кредитного

портфеля несколько ухудшилось. Общий объем кредитных вложений Банка

составил на 1 января 1999 года 1 965 млн. рублей (в частности, по

Волгоградскому филиалу – 18 млн. рублей). Динамика кредитов,

предоставленных клиентам, в течение года имела устойчивую тенденцию роста,

за исключением IV квартала, что было связано с целенаправленной политикой

Банка по обеспечению сбалансированности своих активов и пассивов в период

кризиса.

Из общего объема кредитов наибольшая часть предоставлена предприятиям

промышленности. Кроме того, являясь банком – агентом по обслуживанию

средств фонда кредитования АПК, в отчетном году, было заключено 25

договоров с предприятиями АПК и предоставлены кредиты в сумме 67,5 млн.

рублей.

В отчетном году Банк продолжил свое участие в инвестиционной

деятельности клиентов, предлагая им свои услуги по финансированию проектов

развития производства с использованием средств иностранных банков и

полученных от МБРР и ЕБРР в рамках Проекта Поддержки Предприятий. В

результате этой работы по состоянию на 1 января 1999 года прокредитовано 12

проектов. За год объем инвестиционных кредитов увеличился на 32 процента.

В начале отчетного года Банк вышел из состава первичных дилеров на

рынке ГКО-ОФЗ, что позволило вывести часть средств с этого рынка еще до

наступления кризиса и снизить потери от реструктуризации госдолга.

В отчетном году Банк расширял свои международные операции,

продолжалась работа по дальнейшему развитию корреспондентских отношений,

проектному и торговому финансированию, а также документарным операциям по

экспорту и импорту.

Банк поддерживает корреспондентские отношения с 72 банками в 31 стране

мира. За отчетный год корреспондентские отношения установлены с 9

иностранными и 4 российским банками.

В 1998 году практически завершена работа по переводу клиентов

московских филиалов Банка на обслуживание собственной службы инкассации,

которая оказывала услуги клиентам по инкассации денежной выручки и доставке

на предприятия наличных денег для выплаты заработной платы.

В отчетном году выполнен полный комплекс работ по переводу московских

филиалов и Правления Банка на новую автоматизированную банковскую систему,

продолжались работы по созданию оптоволоконной сети и в настоящее время

Правление связано прямыми каналами с шестью филиалами Банка.

В кризисной ситуации введена в эксплуатацию внутрибанковская система

электронных расчетов, что позволило проводить межфилиальные клиентские

платежи «день в день».

В 1998 продолжалась работа по освоению рынка пластиковых карт

российских и международных платежных систем. Однако в условиях кризиса

основной акцент был сделан на развитие собственной карточки АКБ «Московский

Индустриальный Банк» и инфраструктуры ее обслуживания.

В отчетном году продолжались работы по реконструкции и реставрации

здания Санкт- Петербургского филиала , закончен капитальный ремонт зданий

Октябрьского и Велозаводского филиалов, помещения Тушинского филиала.

Начата работа по реализации свободной недвижимости. В отчетном году

было продано два объекта балансовой стоимостью 4,7 млн. рублей.

Основной задачей Банка является получение прибыли, необходимой для

покрытия затрат, выполнения программ развития Банка и обеспечения

дивидендов для его акционеров. В отчетном году Банк получил прибыль в

размере 96,4 млн. рублей.

При этом основным блоком, формировавшим прибыль, являлся процентный

доход от кредитных операций, а основным источником расходов – непроцентный

расход, который сложился за счет расходов от переоценки по валютным

операциям в условиях резкого роста курса доллара США и за счет формирования

резервов на возможные потери по ссудам.

Прибыль, остающаяся в распоряжении банка, составила 7,1 млн. рублей и

распределена в соответствии с нормативами, утвержденными Советом

Директоров.

Заключение

ольше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций

нуждаются банки: их прибыльность зависит от финансового состояния клиентов.

Снижение риска при совершении ссудных операций возможно достичь на основе

комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка.

Начинается анализ кредитоспособности с рассмотрения кредитной заявки

и интервью с заемщиком. Это позволяет выяснить не только важные детали

кредитной сделки, но и составить психологический портрет заемщика, оценить

профессиональную подготовленность руководства компании, реалистичность их

оценок положения и перспектив развития предприятия.

Перед принятием решения о выдаче кредита банк должен даль

характеристику финансового положения заемщика. Она определяется на основе

данных о деятельности предприятия, включая величину собственного капитала,

данных о прибыльности, структуре оборотных активов их оборачиваемости,

составе и структуре источников оборотных средств и др. При этом важно,

чтобы для оценки финансового положения использовались не только данные об

их оборачиваемости и взаимосвязи скорости оборота различных статей активов

и пассивов.

Современная банковская практика использует множество способов оценки

финансового положения заемщика. Среди них наибольшее признание получила

оценка на основе анализа финансовых коэффициентов, объединенных в четыре

основные группы: показатели ликвидности, финансовой устойчивости, деловой

активности и эффективности деятельности.

Принято считать, что ликвидность выражается коэффициентами,

измеряющими соотношение оборотных активов или отдельных их элементов с

краткосрочной задолженностью, т.е. показывающим в какой мере активы

предприятия способны покрыть его долги. Финансовая устойчивость выражается

целым рядом коэффициентов, разносторонне оценивающих структуру баланса:

соотношение заемных и собственных средств, доля собственных средств в

капитале, доля имущества, составляющего производственный потенциал

предприятия, в общей стоимости активов и т.д. Цель такого набора

показателей - оценка степени независимости предприятия от случайностей,

связанных не только с условиями рынка, но с обычными срывами договоров,

неплатежей и др.

Анализ деловой активности и эффективности деятельности заключается в

исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов

оборачиваемости средств и рентабельности (прибыльности), которые являются

относительными показателями финансовых результатов деятельности

предприятия.

Разносторонность этих показателей усложняет выявление финансового

состояния организации. Поэтому возникает необходимость объединить и

систематизировать полученные данные. Для решения это задачи используется

рейтинговая оценка. Она позволяет определить финансовое положение

организации с помощью систематизированного показателя - рейтинга

выраженного в балах, и отнести организацию к определенному классу

кредитоспособности. Методика рейтинговой оценки кредитоспособности

включает: разработку системы оценочных показателей, определения

критериальных границ этих показателей, их ранжирование и оценку суммарной

кредитоспособности. Выбор и экономическое обоснование критериев для оценки

устойчивости финансового состояния и установления ограничений их изменений

являются наиболее ответственной и сложной частью методики.

Применение одинаковых критических значений оценочных показателей для

разных предприятий едва ли экономически целесообразно. Нормальный, или

достаточный для данного предприятия уровень коэффициентов может быть

определен исходя из его структуры баланса, оборачиваемости дебиторской и

кредиторской задолженности, соотношения себестоимости и выручки от

реализации продукции, технологического цикла производства и других

факторов, индивидуальных для каждого предприятия.

Список литературы:

|1.|Закон о банках и банковской деятельности в Российской Федерации. |

| | |

|2.|Анализ экономической деятельности клиентов банка / Под редакцией |

| |проф. Лаврушина О.И. -М: Инфра -М,1996 |

| | |

|3.|Банки и банковские операции: Учебник/ Под редакцией проф., член.кор.|

| |РЕАН Жукова Е.Ф.-М: Банки и биржи, ЮНИТИ,1997г. |

| | |

|4.|Банковское дело/ Под редакцией проф. Колесникова В.И -М:Финансы и |

| |статистика,1996г. |

| | |

|5.|Банковское дело / Под редакцией Бабичевой Ю.А,-М: Экономика, 1993г. |

| | |

|6.|Банковский портфель -3 - М: Соминтек, 1995г. |

| | |

|7.|Бор.М.з., Пятенко В.В. Стратегическое управление банковской |

| |деятельности -М : Приор, 1995г. |

| | |

|8.|Козлова О.И., Сморчкова М.С, Голубович А.Д. Оценка |

| |кредитоспособности предприятий -М,1993г. |

| | |

|9.|Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки - М |

| |:ИКЦ “Дис”,1997г. |

| | |

|10|Ольшаный А.И. Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт |

|. |-М:Русская деловая литература, 1998 г. |

| | |

|11|Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка - М: ИКЦ |

|. |Дис,1997г. |

| | |

|12|Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М Инфра -|

|. |М 1996г. |

-----------------------

[1] Рейтинг опубликован в газете «Финансовые известия» №6 (535) от 16

февраля 1999 года

Страницы: 1, 2, 3