Управление процентным риском в коммерческом банке



РУБРИКИ	Управление процентным риском в коммерческом банке	РЕКЛАМА

Главная

Бухгалтерский учет и аудит

Военное дело

География

Геология гидрология и геодезия

Государство и право

Ботаника и сельское хоз-во

Биржевое дело

Биология

Безопасность жизнедеятельности

Банковское дело

Журналистика издательское дело

Иностранные языки и языкознание

История и исторические личности

Связь, приборы, радиоэлектроника

Краеведение и этнография

Кулинария и продукты питания

Культура и искусство

ПОИСК

Управление процентным риском в коммерческом банке

|Накопленный |*** |26081,0|-260895|-12684|53743,0|189094,0|

|дисбаланс(ГЭП) тыс.руб.| |2 | |9 |2 |2 |

|Соотношение |120,69|116,04 |54,07 |230,50|1521,17|1300,00 |

|Характеристика | |По |По |по |По |по |

|(чувствительность) | | |м |м | | |

|Чистый процентный доход| |% |% |% |% |% ставки|

Строка “ГЭП” в этой таблице показывает, в какой степени активы и

пассивы банка подвержены процентному риску в данном периоде. По ней видно,

каким образом разные периоды подвержены движению процентной ставки. Строка

“накопленный ГЭП” показывает сумму ГЭП по предшествующим периодам. Она

показывает состояние активов и пассивов в целом до данного периода, а не в

этом конкретном периоде, как в строке “ГЭП”. Как видно из таблицы, у банка

на горизонте планирования от 1 до 3 месяцев сохраняется отрицательный

дисбаланс активов и пассивов (ГЭП). На данном горизонте банк чувствителен

по пассивам. Краткосрочных активов меньше, чем краткосрочных пассивов.

Если все ставки одновременно повышаются на одну и ту же величину, то

затраты по выплате процентов возрастут больше, чем доход в виде процентов,

поскольку больше пассивов переоценивается. Чистый процентный доход в данном

случае уменьшается. Когда же процентные ставки падают, то уменьшение затрат

на выплату процентов превосходит уменьшение процентных доходов, и поэтому

чистый процентный доход увеличивается. На других промежутках ситуация

обратная-наблюдается положительный ГЭП. В данном случае у банка больше

чувствительных активов, чем пассивов. При росте процентных ставок чистый

процентный доход увеличивается, а при уменьшении ставок снижается. Такую

ситуацию можно объяснить тем, что банк привлекает средства на

краткосрочном рынке, на котором они дешевле, и вкладывает их на

долгосрочном рынке, на котором они дороже. Это довольно распространенная

стратегия поведения. Такая политика управления абсолютно нормальна, но

только в стабильной экономике, когда процентная ставка не совершает особых

скачков. Кривая доходности в большинстве случаев имеет тенденцию к подъему,

при ставках по краткосрочным фондам более низким, чем при долгосрочным,

банк как правило получает прибыль, заимствуя фонды на рынках краткосрочных

средств и выбрасывая их на рынок долгосрочного капитала. Но кривая

доходности не может быть бесконечно восходящей, и процентные ставки тоже

меняются. Именно этот эффект потенциального изменения процентной ставки и

направления процентного цикла и является источником большого риска. В

условиях инфляции и постоянно растущих процентных ставок такая политика

может оказаться губительной и может привести к банкротству по весьма

простой причине: краткосрочные ресурсы, за счет которых финансируются

длинные кредиты будут становиться все дороже, в то время как проценты,

получаемые банками от долгосрочных вложений, остаются постоянными. То есть

когда актив будет погашен, доход может оказаться меньшим и даже

отрицательным. Но необходимо отметить, что номинальные ставки в

«Уралвнешторгбанке» определены с учетом инфляционных ожиданий и реальной

ставки инфляции, а также с учетом возможного риска. Однако с целью

минимизации процентного риска нашему банку необходимо предпринять следующие

меры. Прежде всего необходимо проанализировать рыночную конъюнктуру на

финансовых рынках и на основе полученных данных произвести прогнозирование

процентной ставки в будущем. Учитывая результаты прогноза мы можем оценить

какое действие окажет движение процентных ставок в будущем на чистую

процентный доход банка в каждом периоде.

Предположим, что аналитический отдел банка провел анализ рынка

экономической ситуации. Рассмотрим следующий вариант развития событий:

а)на денежном рынке прогнозируется дальнейшее снижение процентных

ставок на 2 пункта, соответственно ставки нашего банка тоже имеют тенденцию

к снижению.

В результате мы можем получить таблицу возможных движений процентных

ставок с вероятностью этих изменений. Возьмем ее из приложения 5.

Банк может настраивать свою чувствительность по активам и по пассивам в

зависимости от степени доверия к собственным прогнозам изменения уровня

процентных ставок. Конечно, банк, принимая определенный прогноз, идет на

риск. Движение процентных ставок в направлении, отличном от предсказанного,

будет наращивать потери банка. Проанализируем как это отразиться на

эффективности работы нашего банка. Для этого рассчитаем чистый процентный

доход и чистую процентную маржу банка в каждом периоде до, и после

изменения процентных ставок.Расчеты представлены в приложении 6

Таблица 3.2

ЧПД и ЧПМ банка

|Показатель |До 1 мес.|1-3 |3-6 мес.|6-12мес |Более |Итого |

| | |мес. | | |года | |

|ЧПД, тыс. руб. |15814,65 |-5051.8|29978,12|31590.15|23799,22|96130,32|

| | |2 | | | | |

|ЧПД после |15293,03 |687.7 |27297,20|27978.31|21092,20|92348,44|

|руб. | | | | | | |

|ЧПМ, % |1,12 |-0,36 |2,13 |2.24 |1,69 | |

|ЧПМ после |1,09 |0,05 |1,94 |1.99 |1,50 | |

В результате снижения уровня процентных ставок наблюдается снижение

уровня процентного дохода в периодах чувствительности банка по активам, то

есть возможны потери. Это подтверждает также то, что ЧПМ банка уменьшается.

На горизонте чувствительности банка по пассивам наблюдается напротив

увеличение чистого процентного дохода. Как уже известно, гэп менеджмент

является методикой, оценивающей влияние движения процентных ставок на ЧПД

банка.

Так как процентная ставка снизилась одинаково и для активов и для

пассивов, то:

(ЧПД = (i*гэп = 2%*гэп

Таблица 3.3

Расчет изменения ЧПД при изменении процентных ставок

|Изменения |До 1 |1-3 мес. |1-3 |6-12мес |Более |Итого |

| |мес. | |мес. | |года | |

|Изменение ЧПД,|-521,62 |5739.52 |-2680,9|-3611,84 |-2707,02 |-3781,88 |

|тыс. руб. | | |2 | | | |

|Изменение ЧПМ,|-0,03 |+0,41 |-0,19 |-0,25 |-0,19 |-0,25 |

|% | | | | | | |

Как видно изменение ЧПД полностью соответствует изменению ЧПД

приведенном в предыдущей таблице. Что и требовалось доказать. В данном

примере использовалось упрощение, ставки по активам и пассивам изменялись

одинаково. В первом случае общий процентный доход в результате снижения

ставок на 2 % снизился на 3781,88 тыс.руб.

Это обусловлено тем, что пассивов, чувствительных к изменению процентной

ставке меньше, чем активов. Проделаем расчет показателя средневзвешенного

срока погашения для данного примера.

3.2.2. Расчет процентного риска при помощи показателя дюрации

При расчете необходимы данные о потоках входящих и исходящих

платежей. Их нельзя взять из таблицы с исходными данными для расчета гэп,

потому что в ней указаны суммы активов и пассивов по их стоимости без учета

выплачиваемых процентов. Для расчета дюрации необходима таблица кэш-фло.

Кэш-фло отражает все поступления и оттоки денежных средств, то есть при

этом учитываются как выплаты основных долгов, так и процентов по ним. Кроме

того, возьмем середины интервалов как средние сроки притока и оттока

средств. Получим таблицу исходных данных для расчета дюрации.

Таблица исходных данных для расчета средних сроков погашения приведена

в приложении 7. Для расчета ставок дисконтирования будем использовать

следующие данные: в качестве ставок размещения возьмем значение доходности

высоко ликвидного финансового инструмента, а в качестве ставок привлечения

значение доходности векселей ведущих российских банков.

Для начала рассчитаем текущую стоимость активов и пассивов, используя

ф.1.5 Сначала найдем каждое слагаемое, а затем подсчитаем всю сумму.

Таблица 3.4

Расчет текущей стоимости активов/пассивов

|Срок |0,0417г.|0,1667г.|0,375г. |0,75г. |1,5г. |Итого |

|Текущая стоимость |189007,2|341221,0|240749,4 |198937,8|146726,|1116642,12|

|Активов, тыс. руб.| |2 | |5 |6 | |

|Текущая стоимость |162601,3|631244,6|105083,42|13440,77|12566,6|924936,9 |

|Пассивов, тыс. |8 |8 | | |4 | |

|руб. | | | | | | |

Теперь найдем показатели средневзвешенного срока погашения активов и

пассивов.

Таблица 3.5

Расчет средневзвешенного срока погашения активов/пассивов

|Срок |0,0417г. |0,1667г. |0,375г. |0,75г. |1,5г. |Итого |

|Средневзвеше|7875,29 |56870,17 |90281,03 |149203,3|220090 |524319,8|

|нный срок | | | |9 | |6 |

|Средневзвеше|6775,06 |105207,4 |39406,286 |10080,57|18849,9|180319,3|

|нный срок | | | | |7 | |

|Дюрация |0,4696 |*** |*** |*** |*** |*** |

|Дюрация |0,195 |*** |*** |*** |*** |*** |

Как видно дюрация активов равна 0,4696 года, а пассивов 0,195 года. То

есть активы более подвержены процентному риску, чем пассивы. Их стоимость

будет изменяться медленнее, чем стоимость пассивов.

Так как мы прогнозируем снижение процентных ставок, то текущая стоимость

банка при таких условиях будет повышаться. Текущая стоимость банка равна

разнице между текущей стоимостью активов и пассивов.

PVбанка = PVактивов - PVпассивов

( PVбанка = (PVактивов - (PVпассивов

Рассчитаем прогнозируемый рост стоимости банка в связи со снижением

процентных ставок как по активам, так и по пассивам на 2%.

(PV = -D*(R/(1+R) ,

где R - процентная ставка по активам (пассивам).

Тогда относительное изменение по активам равно

(PVактивов = -D*(R/(1+R) = - 0,4696*(-2%)/(1+22,85%) = 0,0076451 %

(PVпассивов = -D*(R/(1+R) = - 0,195*(-2%)/(1+9,05%) = 0,0035755 %

Абсолютное изменение:

(PVактивов = 0,0076451*1116642,12 =8536,84 тыс. руб.

(PVпассивов = 0,0035755*924936,9=3307,09тыс. руб.

Таким образом, текущая стоимость банка вырастет на 5229,75 тыс. руб.

Для минимизации риска, также необходимо выравнивание средневзвешенных

сроков погашения по активам и пассивам с учетом их текущей стоимости.

Рассчитаем, какую дюрацию должны иметь пассивы, если дюрация активов

останется прежней.

Dпассивов = Dавтивов * стоимость активов/стоимость пассивов

Dпассивов = 0,4696 * 1116642,12/924936,9= 0,5669 года

Таким образом, для минимизации процентного риска с использованием

показателя дюрации надо чтобы средневзвешенный срок погашения пассивов был

равен 0,5669 года.

3.3 Применение эффективной методики управления процентным риском на

примере КБ «Уралвнешторгбанк»

В периоды, когда банк чувствителен по активам, при снижении процентной

ставки наблюдается снижение прибыли. Это можно объяснить следующим образом:

снижение процентной ставки вызывает большее снижение доходов от активов,

нежели экономию при обслуживании пассивов. Однако в периоды, когда банк

чувствителен по пассивам, в результате снижения процентных ставок

происходит рост прибыли вследствие большей экономии на обслуживании

пассивов, чем снижении доходов по активам. Обратное происходит в случае

роста процентных ставок. Какие меры можно предпринять, чтобы избежать

этого? Банк может застраховать свой портфель активов и пассивов в страховой

компании от снижения процентных ставок. Можно также с целью минимизации

риска использовать разработанную схему управления процентным риском. А

именно, в качестве стратегического управления применить управление

процентным риском при помощи показателя дюрации, а в текущем периоде

использовать данные ГЭП-менеджемента. Таким образом, пользуясь таблицей гэп

менеджмента, видно, что банку надо увеличить сумму пассивов, чувствительных

к процентной ставке и снизить сумму активов, чувствительных к процентной

ставке.Кроме того, банку следует стремиться к тому, чтобы в дальнейшем

дисбаланс средневзвешенных сроков максимально был приближен к нулю. Каким

образом можно достичь этого? Ознакомимся с этими мероприятиями более

подробно.

3.3.1 Мероприятия по оздоровлению ситуации и минимизации процентного

риска

Используя данные оценки процентного риска при помощи показателей: Гэп-

менеджемент, дюрация, а также анализируя значение ЧПМ, предлагается

осуществить следующие мероприятия.

Мероприятия:

1. увеличить ставки по краткосрочным кредитам (до 3 месяцев) и снизить

ставки по более продолжительным. В этом случае можно ожидать снижение

краткосрочных кредитов и рост среднесрочных и долгосрочных, что повлечет

за собой увеличение среднего срока погашения;

1. дать распоряжение кредитным отделам о необходимости увеличения объемов

средне- и долгосрочного кредитования;

2. сделать приоритетным направлением – кредитование на срок более 9 месяцев

и разработать систему льгот для такого кредитования (льготные процентные

ставки, выгодные условия обеспечения для клиентов);

3. продать некоторую часть краткосрочных вложений в ценные бумаги;

4. снизить частоту выплат процентов по кредитам и др.

Для снижения среднего срока погашения пассивов:

5. повысить ставки привлечения по краткосрочным депозитам и понизить по

долгосрочным;

6. выпустить собственные ценные бумаги на срок до 1 месяца (векселя);

7. выкупить собственные долгосрочные ценные бумаги;

8. не выпускать собственные долгосрочные ценные бумаги;

Вначале следует проводить мероприятия по снижению процентного риска в

текущем периоде, то есть, используя данные ГЭП-менеджемента.

3.3.2 Изменение структуры активов на основании результатов ГЭП-

менеджемента

Анализируя таблицу гэп менеджмента, видно, что банку надо увеличить

сумму пассивов, чувствительных к процентной ставке и снизить сумму активов,

чувствительных к процентной ставке. Каким образом можно достичь этого?

Например: можно предложить банку продать активы на сумму 150000

тыс. руб. со сроком погашения 1 мес. Рассчитаем изменение ГЭП и прибыли при

данном варианте. Данные для расчетов представлены в приложении 8

Таблица 3.6

Расчет ГЭП после изменения структуры активов

|ГЭП(Дисбаланс)тыс.руб. |189094,|-23918,9|-286976|134046 |180592 |185351 |

| |1 |8 | | | | |

|Накопленный | |-23918,9|-310895|-176849|3743,02|189094,0|

|дисбаланс(ГЭП) тыс. | |8 | | | |2 |

|руб. | | | | | | |

|Соотношение |120,69 |85,29 |54,07 |230,50 |1521,17|1743,29 |

|Характеристика | |по |По |по |по |по |

|банка(чувствительность)| | |м | | | |

|Чистый процентный доход| |% ставки|% |% |% |% ставки|

Таблица 3.7

Изменение прибыли после продажи активов

| | |мес. |3-6 мес.| |года | |

|Изменение ЧПД, |478,38 |5739,52|-2680,92|-3611,84|-3707,02|-3781,88 |

Как видно, по сравнению с таблицей 3.4 общая прибыль не

увеличилась, но при этом появилось некоторое увеличение прибыли в

краткосрочном периоде. Однако движение гэп является очень резким. В целом

это говорит о высокой степени риска. Но нам удалось минимизировать

процентный риск на текущую перспективу. Для этого, рассчитаем как

изменится стоимость банка при измененной структуре активов.

Для этого произведем расчет текущей стоимости активов и пассивов после

проведенных изменений.

Данные для расчетов и расчеты представлены в приложении 9.

Таблица 3.8

Расчет текущей стоимости активов/пассивов после изменения их структуры

|Срок |0,0417г. |0,1667г. |0,375г. |0,75г. |1,5г. |Итого |

|Текущая |38668,61 |341221,02|240749,4 |240415,49|257916 |1118970,5|

|стоимость | | | | | |2 |

|Текущая |162601,4 |631244,68|105083,4 |13440,77 |12566,65 |924936,9 |

Теперь найдем новые показатели средневзвешенного срока погашения активов

и пассивов.

Таблица 3.9

Расчет показателей средневзвешенного срока погашения активов/пассивов

после изменения их структуры

|Срок |0,0417г.|0,1667г.|0,375г. |0,75г. |1,5г. |Итого |

|Средневзвешенный |1611,19 |56870,17|90281,03|180311,6|386874 |715947,9|

|срок погашения | | | |2 | |8 |

|Средневзвешенный |6775,06 |105207,4|39406,28|10080,57|18849,97|180319,3|

|срок погашения | | |6 | | | |

|Дюрация активов, |0,6398 |*** |*** |*** |*** |*** |

|Дюрация пассивов, |0,195 |*** |*** |*** |*** |*** |

В данном случае дюрация активов изменилась и стала равна 0,6924 года,

а дюрация пассивов осталась прежней, равной 0,195 года.

При таких данных и при прогнозе снижения процентных ставок текущая

стоимость банка будет повышаться еще в большей степени.

3.3.3 Результат применения методики в качестве текущего управления

Рассчитав прогнозируемый рост стоимости банка по формулам, приведенным

в предыдущей главе, получим, что относительное изменение по активам и

пассивам равно:

(PVактивов = -0,6398 * (-2%) / (1+22,85%) = 0,01041595%

(PVпассивов =-0,195 * (-2%) / (1+9,05%) = 0,0035755 %

Абсолютное изменение:

(PVактивов = 0,01041595 * 1118970,5 = 11655,15 тыс. руб.

(PVпассивов = 0,0036 * 924936,9 = 3307,09 тыс. руб.

В результате текущая стоимость банка вырастет на 11655,15-3307,09 =

8348,06 тыс. руб., что на 3118,32 тыс. руб. больше, чем при неизмененной

структуре активов и пассивов.

В данном случае активы и пассивы на ближайшую перспективу сформированы

правильно, при условии, что прогноз исполнится. Главным здесь является

правильность прогноза. Но мы не уверены в вероятности прогноза движения

процентных ставок, поэтому ключевым моментом в стратегическом управлении

является то, что мы должны проводить такую политику управления процентным

риском, чтобы застраховаться от неблагоприятного изменения процентной

ставки, а для этого необходимо уравновесить средневзвешенные сроки

погашения активов и пассивов. Временной размах хеджирования должен быть

значительно больше, так как показатель дюрации характеризует банк на все

промежутки времени. Для минимизации риска в данном случае выровняем

средневзвешенные сроки погашения по активам и пассивам с учетом их текущей

стоимости. Рассчитаем, какую дюрацию должны иметь пассивы, если дюрация

активов останется прежней.

Dпассивов = Dавтивов * стоимость активов/стоимость пассивов

Dпассивов = 0,6398 * 1118970,5/924936,9 = 0,7740 года

Таким образом, для минимизации процентного риска с использованием

показателя дюрации в этом случае надо чтобы средневзвешенный срок погашения

пассивов был равен 0,7740 года.

Как видно при расчете методом гэп и при расчете дюрации было получено

общее снижение прибыли и рост стоимости банка для текущих периодов

соответственно. Эти методики дали неверные оценки при одинаковых

обстоятельствах. Это произошло вследствие того, что гэп менеджмент не

учитывает временной стоимости денег и может давать точные оценки только на

краткосрочных периодах. Дюрация же охватывает все временные интервалы и

характеризует общую структуру активов и пассивов. Она применима для

стратегического управления процентным риском. Изученные в главе 2

недостатки обоих методов проявились в данном примере. То есть гэп

менеджмент не охватывает всех временных рамок, поэтому в его итоговых

показателях зафиксирован рост прибыли для краткосрочного периода и снижение

прибыли в целом. В дюрации наоборот, получается рост стоимости банка для

всего периода.

Исходя из этого, становится нецелесообразно использовать расчет

средневзвешенных сроков погашения для краткосрочного периода, и

использовать гэп менеджмент для долгосрочной перспективы. В этих случаях

оба этих метода дают некорректные результаты.

Так как банк в краткосрочном периоде в первую очередь интересует

получение прибыли, а в долгосрочном – поддержание стабильности

деятельности, что выражается в росте стоимости банка, то, таким образом еще

раз подтверждается предпосылка о смешанном использовании данных методик.

ГЭП менеджмента для текущего управления процентным риском, и анализа

длительности для управления активами и пассивами в стратегическом плане.

Воспользуемся объединением обеих методик для оценки и управления

процентным риском. ГЭП менеджмент будем проводить в горизонте до 3

месяцев, на сроки, большие 3 месяцев будем пользоваться анализом

длительности. Как было рассмотрено ранее, в горизонте от 1 до 3 месяцев

банк чувствителен по пассивам, и несет больший риск по активам в целом по

портфелю. В ожидании снижения ставок это ведет к росту прибыли в целом.

Целесообразно будет проведение операций хеджирования в краткосрочном

периоде.

В случае неуверенности в движении рыночных процентных ставок с целью

страхования наиболее подходящим будет выравнивание длительности активов и

пассивов. На сегодняшний день, к сожалению, не существует ликвидных

финансовых инструментов, с помощью которых можно было бы страховать ГЭП

риск. На коротких сроках гэп в какой-то степени можно попытаться сгладить

играя на рынке МБК, но следует учитывать, что уровень процентных ставок на

нем определяется свободным объемом сверхкоротких денег (быстрой

ликвидностью банковской системы) и практически никак не коррелирует с

уровнем базовых процентных ставок в экономике.

Тем не менее, нельзя отрицать, что ГЭП менеджмент является удобным

инструментом при проведении текущих операций по управлению процентной

прибылью банка. Кроме этого необходимо принять меры по сглаживанию потерь в

текущей стоимости банка в случае неблагоприятного изменения рыночных

процентных ставок. Ранее было рассчитано, что для этого необходимо

увеличить средний срок погашения пассивов с 0,195 до 0,7740 года. Но также

можно снизить дюрацию активов. Допустим, что на рынке первоклассных

корпоративных долговых инструментов средний срок погашения равен 0,4 года.

Представляется разумным привести дюрацию активов к этому показателю. То

есть снижение среднего срока погашения активов на 0,2398 года. В этом

случае дюрация пассивов для минимизации риска должна быть равна:

Dпассивов = Dактивов Х PVа/PVп = 0,4 Х 1118970,5/924936,9 = 0,4839

лет. То есть, длительность пассивов надо увеличить приблизительно на

0,2889 года.

3.3.4 Изменение структуры активов и пассивов на основании данных ГЭП-

менеджемента и дюрации

Какие меры можно для этого предпринять?

Для того чтобы уменьшить средний срок погашения активов можно

предложить следующие мероприятия:

1. снизить ставки по краткосрочным кредитам (до 3 месяцев) и поднять ставки

по более продолжительным. В этом случае можно ожидать рост краткосрочных

кредитов и снижение среднесрочных и долгосрочных, что повлечет за собой

снижение среднего срока погашения;

1. дать распоряжение кредитным отделам о необходимости снижения объемов

средне- и долгосрочного кредитования;

2. сделать приоритетным направлением – краткосрочное кредитование и

разработать систему льгот для такого кредитования (льготные процентные

ставки, выгодные условия обеспечения для клиентов);

3. продать некоторую часть долгосрочных вложений в ценные бумаги;

4. увеличить частоту выплат процентов по кредитам и др.

Для увеличения среднего срока погашения пассивов:

5. снизить ставки привлечения по краткосрочным депозитам и поднять по

долгосрочным;

6. выпустить собственные ценные бумаги на срок более 1 года (векселя) и

др.

Следует отметить, что предлагаемые мероприятия несколько

идеализированы и не учитывают ряд внешних ограничений. Главное ограничение

– поведение конкурентов. Сегодня в одностороннем порядке изменять

процентные ставки, не боясь быть потесненным конкурентами, может позволить

себе разве что Сбербанк, да и то только потому, что остальные банки, скорее

всего, будут вынуждены рано или поздно последовать за ним. Обычный же банк

в случае если он будет проводить свою политику, основываясь лишь на

финансовой целесообразности, без учета окружающей среды, скорее всего

обречен. Рассмотрим как эти мероприятия повлияют на результаты

деятельности КБ «Уралвнешторгбанк».

3.4 Эффективность использования комплексной методики.

На сегодняшний день существует перекос в сторону коротких пассивов

банковской системы России в целом. Причиной является недоверие держателей

средств к российским банкам и неразвитость инфраструктуры и инструментов

рынка заимствования в нашей стране. Сегодня банки неизбежно (при желании

остаться в конкурентной борьбе) будут подвержены процентному риску. Для

качественной работы по управлению процентным риском рекомендуется проводить

ежеквартальный анализ длительности с целью выявления стратегических

направлений развития, а также вести текущее управление прибылью банка на

основе гэп- менеджмента. Таким образом, объединяя две методики (гэп

менеджмент и анализ длительности) для разных временных рамок, становится

возможным добиться максимального эффекта от их применения. Полученная

система управления процентным риском позволяет проводить гибкую и

продуманную политику привлечения и размещения средств, обеспечивающую

стабильность и прибыльность работы банка. Какой результат деятельности мы

получили в результате текущего управления? Текущая стоимость банка

увеличилась. Допустим мы оставили структуру активов и пассивов на прежнем

уровне, то есть решили не осуществлять стратегическое управление и решили

дополнительно не проводить мероприятий по страхованию от процентного риска

. Что же произойдет если в дальнейшем конъюнктура рынка резко измениться и

будет резко отличаться от прогноза, который был составлен аналитическим

отделом банка? В результате текущая стоимость банка значительно снизиться.

Рассмотрим это на примере: допустим банк прогнозировал снижение процентных

ставок на 2 пункта, но в дальнейшем конъюнктура рынка резко изменилась и

ставки напротив повысились на 2 пункта. Тогда мы имеем:

(PVактивов = -0,6398 x 2% / (1+22,85%) = -0,01041595%

(PVпассивов =-0,195 x 2% / (1+9,05%) = -0,0035755 %

Абсолютное изменение:

(PVактивов =- 0,01041595 x 1118970,5 =- 11655,15 тыс. руб.

(PVпассивов = -0,0036 x 924936,9 = -3307,09 тыс. руб.

Таким образом получили, что текущая стоимость банка снизиться на

-11655,15-(-3307,09) = -8348,06 тыс. руб., что на 13577,8 тыс. руб.

меньше. Таким образом, чтобы застраховать себя от такой ситуации мы должны

стремиться поддерживать диверсификационный портфель активов и пассивов на

оптимальном уровне. Это позволит нам избежать значительных потерь в случае

изменения ситуации на денежном рынке, а это как никогда актуально в

условиях нашей экономики. Допустим, мы осуществили необходимые мероприятия,

которые были определены на основании предыдущих расчетов, в результате наши

активы и пассивы сформированы так, что взвешенный по стоимости поступлений

срок погашения портфеля актива примерно равняется взвешенному по стоимости

выплат сроку погашения портфеля пассивов, т.е. дисбаланс средневзвешенных

сроков погашения максимально приближен к нулю. Оптимальная структура

пассивов и активов представлены в приложении 10.

Таблица 3.10

|Срок |0,0417г. |0,1667г. |0,375г. |0,75г. |1,5г. |Итого |

|Текущая |38668,61 |471804,13|247934,2 |300703,75|62014,02 |1121124,7|

|стоимость | | | | | |4 |

|Текущая |316915,77|186177,43|86678,7 |133171,90|170276,7 |893220,5 |

Таблица 3.11 – Расчет показателей средневзвешенного срока погашения

активов/пассивов после изменения их структуры

|Срок |0,0417г.|0,1667г.|0,375г. |0,75г. |1,5г. |Итого |

|Средневзвешенный |1611,19 |78634,02|92975,34|225527,8|93021,02|491769,3|

|срок погашения | | | |1 | |8 |

|Средневзвешенный |13204,82|31029,57|32504,51|99878,93|255415,0|432032,8|

|срок погашения | | | | |4 |8 |

|Дюрация активов, |0,4386 |*** |*** |*** |*** |*** |

|Дюрация пассивов, |0,4837 |*** |*** |*** |*** |*** |

3.5 Выводы

Дюрация активов составляет 0,4386. Данный показатель характеризует

средний срок погашения портфеля активов. Установив значение показателя

дюрации пассивов на уровне 0,4837, то есть примерно на том же уровне, банк

в дальнейшем может защищаться от негативного влияния изменения уровня

процентных ставок. Это позволит в будущем получать достаточно стабильную

прибыль и позволит поддерживать текущую стоимость банка на оптимальном

уровне, а так же практически оградит банк от потерь в результате колебаний

процентных ставок.

Однако необходимо отметить, что на практике расчет средневзвешенного

срока погашения связан с рядом трудностей и ограничений. Например, найти

активы и пассивы, имеющие одинаковый срок действия, которые к тому же

соответствуют банковскому портфелю, зачастую крайне сложно. Некоторые виды

банковских счетов, например депозиты до востребования, могут

характеризоваться достаточно неопределенным режимом выплат. Более того,

различные варианты досрочного возврата кредитов клиентами искажают картину

ожидаемых выплат по займам. Модели средневзвешенного срока предполагают,

что процентные ставки либо останутся стабильными, либо изменяться

параллельно. Столь идеальные условия в экономике обычно не наблюдаются. Тем

не менее последние исследования показывают, что техника сбалансирования

средневзвешенных сроков погашения может быть эффективна даже при умеренном

отклонении от предположений, лежащих в ее основе.

Заключение

Риск – опасность неблагоприятного воздействия изменений

различных факторов на результаты деятельности.

Существуют следующие виды рисков: общие и специализированные, внешние и

внутренние, риски по балансовым и по забалансовым операциям, открытые и

закрытые, комплексные (общие) и частные, чистые и спекулятивные, рыночные

риски, страновые риски: экономические и политические, географические.

В свою очередь банковские риски классифицируются на следующие виды:

кредитный риск, процентный риск, риск кривой доходности, валютный, рыночный

риск, риск по формированию депозитов (ресурсной базы), риск структуры

капитала, риск банковских злоупотреблений, риск несбалансированной

ликвидности. Однако основными видами рисков для банков являются кредитный

и процентный риски.

Процентный риск-это риск, при котором доходы банка могут оказаться

под негативным влиянием изменения уровня процентных ставок. Процентный риск-

это возможные потери банка в результате непредвиденного неблагоприятного

влияния изменения уровня процентных ставок. Факторами данного вида риска

являются ценообразование на ресурсы и их количественное соотношение.

Таким образом, процентный риск характеризует несоответствие между

активами и пассивами по суммам, срокам и процентным ставкам. Он является

комплексным риском, характеризующим состояние всех вложений и размещений в

целом. Поэтому при его оценке необходимо использовать результаты обработки

частных рисков.

Сфера действия процентного риска распространяется на различные

стороны деятельности коммерческого банка. В периоды колебаний процентных

ставок банкиры вынуждены действовать в совершенно новой и более

непредсказуемой среде. Поэтому среди всех видов рисков, с которыми

сталкиваются банки, не найдется другого, анализу и контролю которого

уделяется столько внимания в последние годы.

Процентный риск зависит от:

степени подверженности банковских активов и пассивов влиянию изменений

процентных ставок(их чувствительности к изменениям процентных ставок);

соответствия в портфеле банка между активами и пассивами,

чувствительными к изменениям процентных ставок.

Таким образом, для преодоления процентного риска необходимо

классифицировать активы и пассивы банка в зависимости от их

чувствительности к изменению уровня процентных ставок. Только после этого

возможна непосредственная оценка и управление уровнем процентного риска.

Существует несколько инструментов, посредством которых это производится,

среди них: процентная маржа, ГЭП. Мы рассмотрели данные методы достаточно

подробно. Можно сделать следующие выводы:

Процентная маржа-это разность между процентами полученными и

процентами уплаченными.Для того, чтобы защитить прибыль банка от

негативного воздействия изменения уровня процентных ставок банк стремится

поддерживать уровень чистой процентной маржи на фиксированном уровне.

ГЭП менеджмент – методика, оценивающая влияние процентной ставки на

процентную прибыль банка и дающая схему управления активами и пассивами при

известном движении процентной ставки. Данная методика является наиболее

популярной стратегией хеджирования риска процентных ставок, которая

используется банками. Суть метода заключается в том, что активы и пассивы

банка, чувствительные к изменению уровня процентных ставок, группируются по

временным промежуткам, по срокам погашения или переоценки. Для каждого

промежутка времени ГЭП равен разнице между такими активами и пассивами:

ГЭП=АЧП-ПЧП

ГЭП метод позволяет банкам минимизировать процентный риск, но

важно подчеркнуть, что доходность активов и процентные выплаты по депозитам

не изменяются в реальной жизни пропорционально и одновременно, поэтому

модель ГЭПа неточно отражает риск, связанный с процентной ставкой,

поскольку не учитывает времени притока денежной массы для активов и

пассивов.

Таким образом, вышеуказанные методы управления могут быть

полезными инструментами защиты от риска процентных ставок, но они далеко не

полностью учитывают воздействие динамики процентных ставок на рыночную

стоимость банковского капитала. Более того, эти методы не могут дать

никакого количественного показателя, по которому можно определить,

насколько банк в целом подвержен риску изменения процентных ставок.

Перечисленные сложности делают актуальным применение теории дюрации в

управлении балансом коммерческого банка.

Дюрация- представляет собой взвешенный по текущей стоимости срок

погашения, учитывающий временной график всех поступлений по активам

(например, потоков ожидаемых банком выплат по его займам и ценным бумагам)

и выплат по пассивам (например, потоков процентных платежей банка по

процентным депозитам). В действительности измеряется среднее время,

необходимое для возмещения инвестиционных средств. Выравнивая средние сроки

погашения активов и пассивов, банк может сбалансировать средний срок

ожидаемых поступлений и выплат, даже если изменение ставок для активов и

пассивов не будет одинаковым по величине и направлению. Нужно отметить, что

расчет средневзвешенного срока достаточно сложен, связан с рядом трудностей

и ограничений. Тем не менее последние исследования позволяют утверждать,

что техника сбалансирования средневзвешенных сроков может быть очень

эффективна.

Учитывая все вышесказанное, можно сказать, что в основе использования

методик оценки и управления процентным риском лежат следующие соображения.

Причиной процентного риска является нестабильность процентных ставок, а

факторами – состав и структура активов и пассивов банка. Влияние

процентного риска распространяется на финансовые результаты деятельности

банка как на текущий период, так и на будущие периоды, поэтому все методики

рассматривают процентный риск во временном аспекте. Маневрирование суммами

и сроками активов и пассивов с учетом будущего движения процентных ставок

позволяет управлять доходами банка в настоящий момент и на протяжении

времени.

КБ «Уралвнешторгбанк» в настоящее время реализует стратегию

управления этим видом риска под руководством кредитного комитета и комитета

по управлению активами и пассивами, которые не только выбирают стратегию

для борьбы с риском процентных ставок, но также занимаются кратко- и

долгосрочным планированием, вырабатывают меры по защите от риска

неликвидности, организуют контроль за качеством выдаваемых кредитов. Активы

и пассивы коммерческого банка «Уралвнешторгбанк» подвержены различным

формам процентного риска, поэтому очень важно осуществлять эффективное

управление данным видом риска. Цель защитных мер против риска процентных

ставок- ограждение прибыли банка от негативных воздействий их изменений.

Оценка и управление процентным риском в данном

кредитном учреждении осуществляется на основе методики– гэп менеджмент.

Предлагается осуществлять оценку и управление дополнительно через

показатель дюрации. Так как данные методики имеют как преимущества, так и

недостатки. В частности, Гэп менеджмент выявляет влияние процентного риска

на прибыль банка на рассматриваемый промежуток времени, а дюрация оценивает

подверженность текущей стоимости банка к движениям процентной ставки.

Однако использование Гэп-менеджемента и дюрации в комплексе позволит

достичь максимального эффекта в краткосрочной перспективе и стабильности в

будущем.

Таким образом, на основе анализа, проведенного в работе,

сформулированы следующие рекомендации по управлению процентным риском:

1, управление процентным риском в долгосрочном периоде предлагается

осуществлять, опираясь на полученный показатель дюрации, при этом, стараясь

свести процентный риск к минимуму. Такое стратегическое управление

проводится через корректирование общей политики банка по привлечению и

размещению ресурсов, результатом которого становится определение

желательных показателей сумм и сроков активов и пассивов;

2, в текущей деятельности рекомендуется применять ГЭП-менеджемент,

используя его простоту и гибкость, а также активно проводить операции с

различными финансовыми инструментами, следуя за прогнозами процентных

ставок. Проведение таких операций должно находиться в пределах,

поставленных на этапе стратегического управления.

Такое использование данных методик позволило бы ОАО

“Уралвнешторгбанк” значительно повысить стабильность своей работы в

долгосрочном периоде за счет достижения общей сбалансированности по активам

и пассивам на весь срок деятельности. Даст возможность уверенного

прогнозирования результатов деятельности на желаемый срок. Вместе с этим

позволит получать максимальные результаты при управлении процентным риском

в текущей деятельности при минимальном уровне риска. Экономическая выгода

от применения предложенной мной методики управления процентным риском дает

прирост текущей стоимости банка в размере 3 584 тыс. рублей.

Литература

1. Гражданский кодекс Российской Федерации

2. Велисава Т.Севрук. Банковские риски. – М.: Дело ЛТД, 1994.-95с.

3. Питер Роуз. Банковский менеджемент. - М.: Дело ЛТД, 1995. -504с.

4. Бор М.З. Менеджемент банков: организация, стратегия, планирование. - М.,

1995.-395с.

5. М.А.Рогов. Риск-менеджемент-М.:Финансы и статистика,2001.-125с.

Страницы: 1, 2, 3, 4