Управление вексельным обращением в коммерческом банке

Управление вексельным обращением в коммерческом банке

закупаемого товара.

Некоторые банки для увеличения ликвидности своих векселей и расширения

территории их распространения образуют объединения, например Эмиссионный

синдикат, банковское объединение "Инвесткредит". Векселя Эмиссионного

синдиката в составе «Автовазбанка», «Инкомбанка», «Конверсбанка» и

Российского Брокерского Дома «C. A. & Co Ltd» выпускаются уже более двух

лет как в дисконтном, так и в процентном виде.

Векселя выпускаются каждые две недели сериями, срок обращения которых

составляет 16 недель. Синдикат устанавливает для различных серий различную

доходность в зависимости от конъюнктуры денежного рынка. Устойчивый спрос

на данный финансовый инструмент обеспечивается его высокой надежностью,

достаточно высокой доходностью, а также тем, что, например, эти векселя

принимаются в качестве залога расчетными палатами на фьючерсных торгах и

досрочно учитываются другими банками («Глория-банк»).

Сберегательный банк РФ предлагает своим клиентам простой рублевый

вексель для юридических лиц. Доход по нему формируется за счет процентов,

начисляемых на вексельную сумму.

Преимуществом этого векселя является то, что, купив его в одном

отделении Сбербанка РФ, погасить его можно в любом другом. Предусмотрено и

досрочное предъявление векселя к оплате, но проценты в этом случае будут

начисляться по ставке по вкладам до востребования. Если держатель векселя

просрочил дату его погашения, то оплата его производится по предъявлении в

течение 1 года со дня платежа, указанного в векселе. При утере векселя

расчеты с векселедержателем производятся по его заявлению, но спустя год

после указанной в векселе даты платежа.

Практически все крупные банки эмитируют и валютные векселя на разные

сроки и разных номиналов. Ставки по таким долговым обязательствам

колеблются от 10 до 24% годовых в валюте. Однако Центральный банк РФ своими

нормативными документами существенно сузил круг владельцев валютных

векселей. Эмитировать их могут только банки, имеющие генеральную валютную

лицензию, покупать же - либо банки, имеющие, как минимум, расширенную

валютную лицензию, либо нерезиденты, либо резиденты, имеющие специальное

разрешение Центрального банка РФ.

Своеобразным способом уклонения от требований Банка России явился выпуск

коммерческими банками так называемых антиинфляционных векселей. Смысл их

состоит в том, что, хотя предприятие покупает вексель за рубли, сумма его

все время индексируется в зависимости от роста курса доллара. Схема

распространения и погашения антиинфляционных векселей такова. Предприятие

за рубли по курсу Центрального банка РФ на дату покупки приобретает вексель

с валютным номиналом и по окончании срока его обращения получает валютный

номинал плюс начисленные проценты, в рублях, но уже по курсу на дату

погашения. Минимальная сумма такого векселя в «Инкомбанке» составляет 50

000$, а минимальный срок обращения - 1 месяц.

То, что вексель является безусловным денежным обязательством, не

связанным с породившей его сделкой, делает его особенно удобным для

«расшивки» кризиса неплатежей. С его помощью можно производить взаимозачет

задолженности предприятий. Впервые такая схема на региональном уровне была

удачно апробирована в Татарстане, и Правительство РФ своим постановлением М

907 рекомендовало ее к внедрению по всей России. Следует, однако, заметить,

что, так как проведение взаимозачета означает фактическую реализацию

продукции без получения денег, то проблема взаимозадолженности предприятий

может перейти в проблему задолженности по налогам перед бюджетом.

Взаимозачет между предприятиями может происходить на основе векселей

одного или нескольких из них. Такого рода цепочки строит Акцептный Дом РАО

«ЕЭС России». Об эффективности погашения кредиторской задолженности с

помощью вексельных платежей свидетельствует пример Юго-Восточной железной

дороги. Выписав в феврале 1994 г. векселей на 26 млрд. рублей, она

расплатилась ими с рядом энергосистем. Последние, в свою очередь, передали

их РАО «ЕЭС России». Далее в цепочке были Черепетская ГРЭС, Красногорский

угольный разрез, Кемеровская железная дорога, Министерство путей сообщения.

МПС же погасило этими векселями свою задолженность перед Юго-Восточной

железной дорогой, т. е. векселедателем.

Другой пример такого рода связан с АО «Магнитогорский металлургический

комбинат», которое расплатилось за поставленную электроэнергию с РАО «ЕЭС

России» дисконтными векселями на сумму 20 млрд. рублей. Номинал векселей

составляет 10 000 рублей, а срок оплаты - по предъявлении в течение года со

дня выписки. Регулярные торги этими долговыми обязательствами проводит

Акцептный Дом РАО «ЕЭС России». (Например, в декабре 1994 г. их продажная

цена составляла 8975 рублей). Всего АО «Магнитогорский металлургический

комбинат» собирается эмитировать векселей на 90 млрд. рублей, что позволит

покрыть примерно 15% его задолженности.

Однако при использовании товарных векселей предприятий возникает вопрос

доверия контрагентов к таким долговым обязательствам. Использование при

взаиморасчетах векселей солидного банка снимает эту проблему.

«Тверьуниверсалбанк», «Инкомбанк», «Европа», «Менатеп», «Уникомбанк», и

ряд других выпускают расчетные векселя, используемые на всей территории

России. Наибольшую известность получила вексельная программа

«Тверьуниверсалбанка». Прежде всего банк позаботился о защите бланков

своих векселей от подделки. Они имеют 12 степеней защиты.

Банк выпускает два типа векселей - со сроком платежа «в пять дней по

предъявлении» и на конкретную дату. Схема погашения задолженности

предприятий выглядит следующим образом. Предприятие покупает вексель и

расплачивается им по своим долгам с другим предприятием с помощью

передаточной надписи, второе предприятие аналогичным образом расплачивается

со следующим и т. д., пока какое-либо из них не захочет обратить вексель в

деньги, предъявив его к оплате в «Тверьуниверсалбанк» либо в один из его

банков-корреспондентов, которые расположены по всей России. Первичному

покупателю векселя это выгодно, т. к. он может приобрести его с дисконтом

или получить вексельный кредит. В случае вексельного кредита при

подписании договора предприятие может получить:

- бессрочные векселя с погашением в пять дней по предъявлении на всю

сумму кредита. Проценты за его использование определяются следующим

образом: по ставке примерно в 3 раза ниже, чем ставка по межбанковским

кредитам, на соответствующий срок за время до погашения векселя и по

ставке, близкой к рыночной, за время от момента погашения до окончания

срока кредита;

- срочные векселя с процентной ставкой по кредиту также примерно в три

раза более низкой, чем ставка по МБК. В этом случае срок платежа по

векселю совпадает с датой погашения кредита или имеет более позднюю

дату.

Об эффективности использования векселей «Тверьуниверсалбанка»

свидетельствует тот факт, что зачастую предъявляемые к оплате векселя имеют

до 7 индоссаментов. Интересен проект по замене на долговые обязательства

«Тверьуниверсалбанка» Казначейских обязательств.

С большой эффективностью для взаиморасчетов используются также векселя

Эмиссионного синдиката. По сообщениям журнала «Коммерсантъ», на 1 октября

1994 г. синдикат способствовал погашению взаимозадолженности на сумму около

300 млрд. рублей при выписке векселей всего на 74,5 млрд. рублей, т. е.

коэффициент погашения неплатежей составил почти 4.

Некоторые банки (например «Инкомбанк») применяют схемы по обмену своих

векселей на акции предприятий, а «Уникомбанк» выдает краткосрочные кредиты

под залог векселей.

Глава 2. ВЕКСЕЛЬНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ

2.1 Банковские операции с векселями

Операции с векселями - одна из старейших банковских операций, которая

занимает важное место в деятельности коммерческих банков. Реабилитация

векселя как особой формы долгового обязательства и формирование в России во

многом новой нормативной базы для его обращения создали условия для

возрождения вексельных операций в российских коммерческих банках.

Центральный банк Российской Федерации рекомендует коммерческим банкам

совершать следующие операции с векселями:

- учет векселей;

- выдачу ссуд до востребования по специальному ссудному счету под

обеспечение векселей;

- принятие векселей на инкассо для получения платежей и для оплаты

векселей в срок.

Наряду с выдачей ссуд до востребования под обеспечение векселей, банки

могут предоставлять и срочные ссуды под залог векселей. В России в

настоящее время довольно широкое распространение получила эмиссия

коммерческими банками собственных векселей, которые используются как

средство привлечения дополнительных ресурсов.

Особая правовая природа векселей определяет привлекательность для банков

операций с ними. В отличие от операций с другими ценными бумагами и иными

инструментами обеспечения ссуд, вексельные операции наименее рискованны

именно в силу безусловности и бесспорности вексельного требования.

Вексельные операции достаточно ликвидны, а широкое развитие операций

Центрального банка по переучету и перезалогу векселей коммерческих банков

еще более повышая их ликвидность. Операции с векселями клиентов, как

правило, приносят банкам устойчивые доходы и обеспечивают углубление

партнерских взаимоотношений с клиентами.

Вексельно-кредитные операции в банке начинаются с получения клиентом

вексельного кредита.

Этот кредит может быть получен в форме учета векселей и в форме

специального ссудного счета под залог векселей. При этом они делятся на

единовременные и постоянные.

2.2 Вексельный кредит в форме учета векселей

Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает векселя банку

по индоссаменту до наступления срока платежа по ним и получает за это

вексельную сумму, уменьшенную на определенный процент. Этот процент

называется учетным процентом, или дисконтом.

Поскольку векселедержатель, предъявивший векселя к учету, платеж по ним

получает немедленно, не дожидаясь истечения срока платежа по векселю, то

для него это означает фактически получение кредита от банка. Поэтому учет

векселей банками традиционно рассматривается как один из способов

предоставления ссуд. За такую операцию банк взимает определенный процент -

дисконт. Процентная ставка по учету векселей устанавливается самим банком,

а сумма дисконта рассчитывается по формуле:

[pic]

где С - сумма дисконта;

В - сумма векселя;

Т - срок (в днях) до наступления платежа по векселю;

П - годовая процентная ставка по учету векселей;

360 - количество дней в году.

В банковской практике при исчислении дисконта сначала определяют

процентные числа [pic] по каждому векселю, затем вычисленные процентные

числа по всем учитываемым в этот день векселям складываются и сумма

умножается на однодневную учетную ставку [pic].

Дисконт удерживается банком из суммы векселя сразу же в момент его

учета. По векселям с платежом не в месте учета взимается также порто

(почтовые расходы) и дампо (комиссия иногородним банкам за инкассирование

иногородних векселей).

Кредиты по учету векселей могут быть предъявительскими и

векселедательскими. Предъявительский кредит открывается для учета

передаваемых клиентом банку векселей, выданных различными векселедателями.

Он используется теми клиентами, которые предоставляют своим покупателям

отсрочку платежа и поэтому имеют в обороте большое количество векселей,

срок оплаты которых не наступил.

Эти векселя передаются в банк для учета и оплачиваются в счет открытого

предъявительского кредита.

Под векселедательский кредит клиент выдает свои векселя, которыми

рассчитывается за поставленные товары и услуги. Получатели таких векселей

затем представляют их в свои банки, которые, в свою очередь, пересылают их

в банк векселедателя для погашения за счет открытого кредита.

Вексельные кредиты обычно выдаются банками клиентам, у которых в них

открыты расчетные (текущие) счета.

Рис.2.1 Схема учета процентного векселя

Векселедательский кредит может иметь и другие формы. Например,

векселедатель выставляет на банк вексель, который последний заранее

акцептует. Такой кредит называется акцептным. Банк оплачивает предъявленный

вексель либо из покрытия, предоставляемого клиентом, либо за счет открытого

кредита.

Возможен вариант выдачи банком в рамках кредита простых векселей на имя

клиента. Как правило, такие векселя выписываются со сроком оплаты «через

столько-то дней после предъявления» или «по предъявлении не ранее

определенной даты». Удобство этого кредита для банка состоит в том, что при

его выдачи не происходит реального движения денег.

При рассмотрении возможности открытия вексельного кредита банк оценивает

платежеспособность клиента. Для этого в банк предоставляются финансовые

документы предприятия, описание его основных и оборотных фондов, информация

о наличии в прошлом просроченной задолженности, производственно-

хозяйственные планы, страховые полисы, если они есть, устав предприятия.

Банк может использовать данные о предприятии, полученные от других банков и

специальных фирм. Если предприятие раньше допускало свои векселя до

протеста, то получить вексельный кредит ему будет проблематично.

Векселя и в предъявительских, и в векселедательских кредитах принимаются

к учету только в размере свободного остатка кредита.

2.3 Обоснование процентной ставки по вексельному кредиту

При согласовании размера процентной ставки (Пв) целесообразно

придерживаться следующих соотношений:

1. при ежемесячном либо при равномерном графике погашения основного долга

и процентов по нему уровень ставки должен быть ниже, чем при графике,

предусматривающем погашение суммы основного долга по истечении срока

кредита, примерно на 10%;

2. при погашении суммы основного долга по истечении срока кредита уровень

ставки должен быть ниже при единовременной (в момент подписания

договора) выплате процентов, чем при выплате процентов вместе с

основной суммой долга, примерно на 4%;

3. при увеличении срока погашения векселей по сравнению со сроками

истечения кредитного договора уровень процентной ставки, уменьшается

вплоть до беспроцентного кредита.

Максимальный уровень процентной ставки определяется следующим образом.

Банк, выдавая вексель, начисляет по нему проценты. Но в кредитном договоре

учитывается, что для выдачи такого кредита сам банк не должен привлекать

депозитные вклады, платить по ним проценты. И вычитая величину этих

процентов из процентной ставки по ссудам, банки получают Пв, то есть банк

привлекает ресурсы, не увеличивая свои резервы.

Процентная ставка (Пк) за предоставленный кредит равна 43%, а ставка по

депозитным вкладам (Пд) равна 22%. Отсюда:

[pic]

Из этих расчетов видно, что Пв находится в диапазоне от 0% до 21%

годовых, что в любом случае меньше учетной ставки ЦБ РФ. Следовательно

плату за кредит в полном объеме можно отнести на себестоимость выпускаемой

продукции.

2.4 Переучет векселей банками

Коммерческий банк, учитывая вексель клиента, может переучесть его в

другом кредитном учреждении. Однако во всем мире наиболее распространенной

является практика переучета векселей в Центральном банке страны.

Схема проведения переучетных операций выглядит следующим образом:

Рис.2.2 Схема проведения переучетных операций

В России Центральный банк кредитует коммерческие банки либо по их

заявкам (по ставке рефинансирования), либо через кредитные аукционы. Но

наиболее цивилизованный путь распределения кредитных средств - это переучет

векселей, аккумулированных банками.

Банк России разработал требования к векселям, принимаемым им к

переучету.

Прежде всего Банк России принимает к переучету только простые векселя

предприятий-поставщиков, выписанные на коммерческий банк. То есть векселя

переучитываются тогда, когда предприятие-поставщик (а не покупатель) берет

кредит в банке и оформляет свою задолженность векселем.

Вексель, переучитываемый Банком России, кроме этого должен удовлетворять

следующим требованиям:

1. предприятие-поставщик должно быть резидентом;

2. номинал векселя не должен быть менее 100 000 рублей;

3. вексель должен быть составлен на русском языке, и все надписи и сумма

также должны быть указаны на русском языке;

4. срок платежа по векселю должен быть указан на определенный день. Не

принимаются к переучету векселя со сроками «по предъявлении», «во

столько-то времени от предъявления», «во столько-то времени от

составления»;

5. вексель не должен содержать условие начисления процентов на вексельную

сумму;

6. в качестве места платежа должен быть указан коммерческий банк,

совершивший учет векселя;

7. на векселе должна быть сделана пометка векселедателя «без протеста».

Какие-либо ограничительные пометки не допускаются;

8. вексель должен быть подлинным. Копии к переучету не принимаются;

9. вексель должен быть составлен по единой форме, устанавливаемой Банком

России.

Фактически эти векселя могут выписываться предприятиями-поставщиками под

кредиты на пополнение оборотных средств, т. е. кредиты, дающие возможность

предприятию работать, пока не поступят деньги от покупателей. Поэтому эти

векселя должны покрываться реальной поставкой товара.

Кроме этого, предприятия, выписавшие вексель, не должны иметь

просроченной задолженности по кредитам коммерческих банков, расчетам с

поставщиками, бюджетом. Коммерческий банк вместе с заявкой по переучету

векселей представляет в Банк России балансы предприятий и отчеты о

финансовых результатах. Сам переучет Центральный банк РФ осуществляет путем

покупки векселей у коммерческих банков с условием обратного выкупа. Срок,

на который выкупаются векселя, не может быть менее 10 дней и более 90 дней

до наступления срока платежа. Покупка производится путем зачисления на

корреспондентский счет коммерческого банка суммы, равной номиналу векселя,

за вычетом дисконта, устанавливаемого Банком России.

Вексельный кредит предоставляется только коммерческим банкам,

удовлетворяющим следующим условиям:

- соблюдаются требуемые законодательством экономические нормативы;

- своевременно и в полном объеме выполняются резервные требования;

- имеется аудиторское заключение по годовому отчету;

- не допускается просроченная задолженность по кредитам Банка России.

Обратный выкуп векселей коммерческими банками и, соответственно,

погашение вексельного кредита происходят путем списания его суммы с

корреспондентского счета банка. Если на счете не окажется достаточной

суммы, то ссуда переводится в разряд просроченных и по ней начисляются в

качестве пени проценты в размере 1,3 учетной ставки Банка России.

2.5 Выпуск банками собственных векселей

В настоящее время российские коммерческие банки активно осваивают выпуск

собственных краткосрочных долговых обязательств - банковских векселей.

Банковские векселя - выдаваемые банками и их объединениями в целях

мобилизации временно свободных денежных средств, оформляя денежные ссуды

(вексельные кредиты), для сокращения дефицита платежно-расчетных средств в

межхозяйственных связях.

Банковский вексель отличается от классического коммерческого векселя

тем, что в последнем первоначально присутствует, а здесь отсутствует (в

отношении между векселедателем и векселедержателем) дебиторская и

кредиторская задолженность. Банковский вексель - больше похож не на

вексель, а на облигацию, а еще больше на депозитный сертификат, выпущенный

как вексель. Банковский вексель - это в первую очередь деньги, а в а в

корпоративных, в первую очередь продукция (товар). Банковские векселя могут

быть процентные, дисконтные, рублевые, валютные.

Преимущества банковского векселя это его ликвидность и надежность.

Достоинство банковского векселя отгоняет то обстоятельство, что в ряде

регионов ими можно уплатить налоги в местный бюджет. Принимаются в качестве

уплаты по просроченным платежам в Пенсионный фонд. Более того, порой и

государство расплачивается по своим долгам векселями (векселя авалированные

Министерством финансов).

Недостатками банковских векселей является то, что при расчетах ими между

предприятиями у последних растет задолженность по текущим платежам в бюджет

различных уровней (этот недостаток есть и у коммерческих

векселей).Возможность переоценить банком своих кредитных возможностей,

неоправданный выпуск долговых обязательств.

Нужно отметить, что процесс выпуска коммерческими банками собственных

векселей, а также размер вексельных обязательств, принимаемых на себя

коммерческими банками, регулируется Центральным банком. Банк России в

настоящее время устанавливает ограничения выпуска собственных векселей

коммерческих банков через норматив обязательных резервов по вексельным

обязательствам банков. Посредством изменения значений этого норматива Банк

России может ограничить процесс выпуска банками собственных векселей и в

случае нарушения применять к коммерческим банкам соответствующие санкции.

Введенный с 1 октября 1996 года специальный вексельный норматив Н13,

включенный в базовую инструкцию Центробанка N 1, внес ряд существенных

ограничений в деятельность коммерческих банков по выпуску векселей. В

частности, объем выпуска собственных векселей и операций с векселями других

эмитентов ставится в зависимость от величины собственного капитала банка. С

1 марта норматив - 100 процентов.

«Норматив риска собственных вексельных обязательств» (Н13).

[pic]

#G1где ВО - выпущенные кредитными организациями векселя и банковские

акцепты в рублях и в иностранной валюте (сч.196 + 084) + 50%

забалансовых обязательств кредитной организации из индоссамента

векселей, авалей и вексельного посредничества (лицевые счета (в рублях

и валюте) "Обязательства банка из индоссамента векселей, авали,

вексельное посредничество" забалансового счета 9925) (код 8960);

К - собственные средства (капитал) кредитной организации, используемые

при расчете обязательных экономических нормативов".

#G0Максимально допустимое значение норматива Н13 устанавливается в

размере:

с баланса на 1 марта 1997 года - 100%.

При выпуске собственных векселей от коммерческих банков не требуется

регистрации выпуска векселей или утверждения условий их выпуска. О своем

намерении выпускать в обращение векселя банки не обязаны ставить в

известность ни Банк России, ни какие-либо другие стороны. В то же время

действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность

самостоятельно устанавливать правила выпуска и оборота своих векселей, не

противоречащие этому законодательству, что делает векселя особенно

привлекательными для банков. Обычно при выпуске собственных векселей банк

разрабатывает Положение о выпуске и обращении векселей (приложение 1).

2.6 Дисконтные или процентные банковские векселя

Дисконтный вексель погашается по номиналу, а продается с дисконтом,

размер которого составляет доход векселедержателя, включается в полной

сумме в состав его вне реализационных доходов и подлежит налогообложению в

общем порядке. Налог рассчитывается юридическим лицом, его получившим,

самостоятельно , и уплачивается в общем порядке.

Процентный вексель продается первому держателю по номиналу, а доходом

держателя будут начисленные на вексельную сумму проценты. При этом оговорка

о начислении процентов будет действительна только в векселях со сроком

платежа «по предъявлении» или «во столько-то времени от предъявления»,

допустимы также ограничительные пометки типа «по предъявлении не ранее...».

По процентному векселю проценты начисляются и выплачиваются при его

погашении банком. Для расчета суммы процентов используется формула:

[pic],

где I - сумма процентов;

P - номинал векселя;

n - срок векселя в днях;

i - процентная ставка для начисления процентов на вексельную сумму,

указанная в тексте векселя.

Организация оборота векселей представляется следующей схемой:

Рис.2.3 Схема выпуска банком дисконтного и процентного векселей

Проценты начисляются со дня составления векселя, если не обозначена

другая дата, и до дня фактического предъявления векселя к оплате (статья 5

«Положения о переводном и простом векселе»). Для держателя векселя выгоднее

всего оставить его у себя до наступления срока платежа, однако его можно и

продать по более высокой цене (с учетом процентов), или передать в оплату

за какой-либо товар. Если вексель будет продан далее по цене выше номинала,

то доход, полученный первым владельцем, будет рассматриваться цены покупки

и цены продажи векселя, и соответственно будет облагаться налогом по общей

ставке налога на прибыль. Только последний держатель при оплате векселя

банком - должником получит процентный доход по ценной бумаге. Такой вид

дохода облагается по льготной ставке 15% у предприятий и организаций и 18%

у банков. Налог удерживается у источника, банк перечисляет налог в

налоговый орган по месту нахождения банка.

2.7 Методы повышения ликвидности векселя

Досрочное погашение векселей - погашать их до наступления срока платежа.

Это позволяет в любой момент получить деньги по векселю за вычетом

определенного процента (дисконта досрочного учета) который уменьшается по

мере приближения срока погашения.

2. Взаимный учет векселей другими банками (приложение 2).

Предоставление услуг по досрочной покупке у клиентов векселей других

банков, а затем предъявление этих ценных бумаг в банк-эмитент по

наступлению срока погашения.

Пример:

6 января 1998 года приобретен вексель номиналом 500 000 рублей банка А с

дисконтом 29 000:

[pic]

Срок погашения векселя 6 апреля 1998 года (13 недель). Перечисленная

сумма составила 471 000 рублей. Затем, по истечении какого-либо промежутка

времени, например на 9 недели, векселедержатель решил предъявить бумагу к

досрочному погашению. Цена выкупа векселей: [pic]

[pic]

Доход векселедержателя:

[pic]

Определим конечную доходность данной ценной бумаги для ее владельца с

учетом досрочного погашения. Подсчет по формуле наращения

[pic]

где D - доход клиента;

p - сумма, перечисляемая на покупку векселя;

i - процентная ставка;

n - срок (в неделях), в течении которого средства находятся в банке.

[pic], отсюда [pic] годовых.

Клиент предъявляет к учету вексель банка А в банк Б. Начиная с

определенного периода, цена выкупа банком Б векселей банка А

устанавливается в размере, превышающем соответствующую цену выкупа

эмитента. В результате конечная доходность векселей, досрочно предъявленных

в банк Б возрастает. Цена покупки теперь:

[pic] рубля.

[pic]

Доход векселедержателя:

[pic]

Конечная доходность векселя для клиента:

[pic], отсюда [pic] годовых.

Во втором случае доходность векселя для клиента выше, чем в первом, что

делает услуги банка по учету векселей других банков привлекательными.

Комиссионное вознаграждение банка банку устанавливается по ставке

межбанковского кредита которая со 2 марта 1998 года составляет 36 %

годовых. Просчитывается взаимная задолженность банков в конце каждого

месяца.

Банк А учел векселя Банка Б на общую сумму 1 500 00 рублей, в свою

очередь, Банк Б учел векселя Банка А на общую сумму 2 000 000 рублей.

Разницу в размере 500 000 рублей Банку А необходимо перечислить в Банк Б.

Допустим следующее соотношение учтенных векселей:

Таблица 2.1

|Банк А |Банк Б |

| | |Дата |Дни, на | | |Дата |Дни, на |

|Сумма |Дата |перечис|которые |Сумма |Дата |перечис|которые |

|векселя|учета |ления |начисляю|векселя |учета |ления |начисляют|

| |векселя |денег |тся % | |векселя |денег |ся % |

|500 000|12.05.98|14.05.9|2 |700 000 |14.05.98|18.05.9|4 |

| | |8 | | | |8 | |

|1 000 |18.05.98|21.05.9|3 |1 000 |19.05.98|21.05.9|2 |

|000 | |8 | |000 | |8 | |

| | | | |300 000 |20.05.98|25.05.9|5 |

| | | | | | |8 | |

Комиссионное вознаграждение (Кв) можно рассчитать по следующей формуле:

[pic]

где, д - дни, на которые начисляются проценты;

[pic]- сумма векселя;

М(%) - ставка межбанковского кредита.

Подставляя данные из таблицы в формулу, можно подсчитать комиссионное

вознаграждение которое банки должны друг другу за то, что они выплатили

свои деньги за вексель другого банка:

[pic] - эта величина остается постоянной в данной формуле, поэтому данную

величину можно принять как коэффициент.

Таблица 2.2

|Банк Б |Банк А |

|Сумма векселя |[pic] |Сумма векселя |[pic] |

|500 000 |1 000 |700 000 |2 800 |

|1 000 000 |3 000 |1 000 000 |2 000 |

| | |300 000 |1 500 |

| |4 000 | |6 300 |

Отсюда видно, что 2 300 руб. - в качестве комиссионного вознаграждения

Банк А должен перечислить Банку Б.

2.8 Кредитные банковские векселя

Ряд специалистов отмечает как весьма положительное явление на нашем

финансовом рынке выпуск коммерческими банками так называемых расчетных или

кредитных векселей.

Принцип вексельного кредита заключается в том, что предприятие-

ссудозаемщик расплачивается с кредиторами не реальными денежными

средствами, а банковскими обязательствами заплатить определенную ссуму в

определенный срок, оформленным в виде векселей. Основное преимущество

такого кредита для предприятий заключается прежде всего в низкой стоимости

пополнения оборотных средств (низкой процентной ставкой по кредиту). Это

объясняется тем, что банку не требуется отвлекать денежные средства на

длительный срок для осуществления операций. Ссудозаемщик, получая кредит в

виде банковских векселей, использует их в дальнейшем в качестве платежного

средства с целью погашения кредиторской задолженности и снижения

себестоимости продукции по статье произведенных материальных затрат

(вследствие низкой процентной ставки вексельного кредита).

Рис.2.4 Схема выпуска банком кредитных векселей

Его кредитор, приняв вексель в счет погашения текущей или просроченной

задолженности, получает банковскую гарантию оплаты определенной суммы в

определенный срок. Однако наиболее целесообразным представляется дальнейшее

использование векселя в расчетах, то есть для погашения собственной текущей

или просроченной кредиторской задолженности. Необходимо отметить, что при

подготовке вексельного кредита на основании составленного ссудозаемщиком

списка кредиторов определяется перечень предприятий, расчеты с которыми

предполагается осуществлять векселями, а также предполагаемые суммы и сроки

платежей. В случае острой нехватки денежных средств, последний

векселедержатель может, не дожидаясь срока оплаты векселя, досрочно учесть

его в любом филиале банка с дисконтом, определяемым на момент предъявления

векселя к учету, либо под залог векселя получить коммерческий кредит.

Оформление и выдача кредитных векселей осуществляется на основании

кредитного договора (приложение 3). Как и при получении обычного

коммерческого кредита, от предприятия ссудозаемщика требуется

предоставление необходимых гарантий возврата суммы кредита и процентов по

нему. Возможна следующие виды обеспечения:

- денежные средства заемщика на счете в банке (депозиты, вклады и

прочие);

- ценные бумаги, выпущенные банком (векселя, сертификаты) и

государственные ценные бумаги;

- банковские гарантии, поручительства, долговые обязательства и

корпоративные ценные бумаги;

- средне- и высоколиквидная промышленная продукция (аудио- и

видеоаппаратура, бытовая электротехника, оргтехника, мебель, предметы

одежды, парфюмерия, строительные материалы);

- автотранспортные средства и детали к ним.

На основании заключенного кредитного договора кредитный отдел банка

выдает ссудозаемщику пакет векселей номиналами, удобными для осуществления

расчетов с кредиторами. При получении пакета векселей руководитель

предприятия-ссудозаемщика ставит свою подпись и печать на корешке каждого

векселя (корешки векселей хранятся в банке для отчетности).

По истечении срока кредитного договора предприятие - первый

векселедержатель погашает полученный ранее кредит деньгами, выплачивая при

этом проценты за пользование кредитом. Очередной владелец векселя

предъявляет его к оплате в указанный срок и получает вексельную сумму.

Векселя чаще всего бывают бездоходными. Главный интерес для заемщика

заключается в том, что процентная ставка по вексельному кредиту ниже ставок

по обычным кредитам.

Векселя выдаются и передаются (индоссируются) только юридическим лицам,

зарегистрированным на территории России. Любой векселедержатель может

предъявить вексель к оплате во все отделения и филиалы банка.

Таким образом, у вексельных ссуд есть как минимум семь преимуществ.

1. Возможность пополнения оборотных средств под низкую процентную ставку.

2. Возможность выдачи кредита пакетом векселей удобных для заемщика

номиналов.

3. Возможность определения заемщиком графика погашения векселей, а

значит, и уровня процентной ставки.

4. Возможность ускоренной оплаты продукции и услуг (отсутствуют затраты

времени на межбанковский пробег средств).

5. Возможность избежать безакцептного списания средств с расчетного

счета при погашении дебиторско-кредиторской задолженности и

осуществлении текущих платежей.

6. Возможность полного включения процентных выплат по обслуживанию

вексельных кредитов в себестоимость (так как в абсолютном большинстве

случаев проценты по вексельному кредиту значительно ниже действующей

ставки рефинансирования Центробанка России).

7. Возможность уменьшения суммы залога или обеспечения кредита по

сравнению с обычным кредитом (сумма обеспечения включает сумму кредита

и проценты за его использование, а так как процентная ставка по

вексельному кредиту значительно ниже, чем по обычному, уменьшается и

сумма обеспечения кредита).

Пример:

2 февраля 1998 года банк выдал вексельный кредит на сумму 500 000

рублей, процентная ставка 21%, срок возврата кредита 18 марта 1998 года,

срок погашения векселя 20 марта 1998 года.

Сумма причитающихся процентов:

[pic] рублей.

Полная сумма векселя 512 945 рублей.

Сумма обязательных отчислений в резерв депонируемых в Центральном Банке

России, независимо от сроков кредитования 11%.

[pic] рублей

Недополучим средств: [pic]

[pic] рубля

Доход банка составит: 12945 - 1424 = 11521 рубль.

2.9 Авалирование коммерческим банком векселей клиента

Для улучшения качества векселя (повышения его ликвидности) предприятие

может обратиться в обслуживающий банк с просьбой о предоставлении ему

гарантии платежа по векселю, то есть об авалировании данного векселя

коммерческим банком.

При авалировании чужого векселя банк заключает с лицом, за которое

дается аваль, договор или соглашение об авалировании векселя. В таком

договоре можно также оговорить ряд условий, таких как: сумма векселя и

аваля, срок векселей, которые авалируются, величина вознагрождения, которое

клиент уплачивает банку за такие услуги и т. п.

Рис.2.5 Схема авалирования коммерческим банком векселей своих

клиентов

Очень важным моментом является установление порядка оповещения банка о

том, что клиент оплатил вексель и к банку не будет предъявлять требование.

В интересах банка получить такое уведомление, поскольку на его основании он

сможет списать с забалансового счета сумму своей задолженности по векселю.

Комиссия, оговариваемая в соглашении, уплачивается банку в момент

совершения им аваля и становится его доходом, вне зависимости от того,

использовался аваль или нет. Сумма комиссионного вознаграждения может

варьироваться в пределах от 1 до 10% от суммы аваля. В соглашении можно

установить для клиента предельной суммы предоставляемого аваля. Аваль может

быть выдан на сумму номинала векселя или на меньшую сумму. При неоплате

основным должником векселя векселедержатель имеет право, не совершая

протеста, обратиться к банку, давшего аваль за основного должника.

2.10 Акцептный кредит

Классическая форма векселедательского кредита есть акцептный кредит. В

этом случае векселедатель выставляет на известный своей надежностью банк

переводной вексель, который банк заранее акцептирует. Затем векселедатель

расплачивается таким векселем за поставленные ему товары или услуги. Банк

оплачивает этот вексель либо из соответствующего покрытия которое

векселедатель имеет в банке, либо из открытого векселедательского кредита.

В данном случае плательщиком по векселю является известный банк, который,

таким образом, в дополнение к безупречной платежеспособности своего клиента

присоединяет свою репутацию. Такими векселями не составляет труда

расплачиваться с партнерами. Они также носят название банковских акцептов.

Стоит отметить такую форму использования векселя при кредитовании, как

акцептно-рамбурсный кредит. Обычно она применялась при внешнеторговых

сделках, но при наших пространствах вполне может пригодиться и во

внутреннем обороте. Здесь речь идет о поставках между предприятиями, как

правило, разных регионов. В регионе поставщика предприятие-покупатель

неизвестно, поэтому его вексель может не обладать здесь высокой

ликвидностью. Это может сузить возможности его продажи, использования в

расчетах. Тогда покупатель заключает со своим банком кредитный договор.

Банк покупателя, в свою очередь, выставляет аккредитив на поставщика.

Поставщик против отгрузочных и других документов получает от своего банка

выданные последним векселя, обладающие должной ликвидностью (рис.2.6).

Рис.2.6 Схема акцептно-рамбурсного кредитования

Глава 3. ВЕКСЕЛЬНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ РЕГИОНАЛЬНЫХ АДМИНИСТРАЦИЙ

Участие векселей во внутреннем хозяйственном обороте России привело к

возрождению вексельного кредита. Дефицит денежной массы сделал вексельный

кредит особенно актуальным. Статья 2 закона «О переводном и простом

векселе» гласит: «Российская Федерация, субъекты Российской Федерации,

городские, сельские поселения и другие муниципальные образования имеют

право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях,

специально предусмотренных федеральным законом».

Поэтому в настоящее время территориальные администрации не могут

выпускать собственные векселя и вынуждены прибегать к вексельным кредитам.

Особое значение вексельного кредита в том, что территориальные

администрации заинтересованы в получении векселей для расчета со своими

кредиторами по номиналу.

Для реализации программы необходимо, чтобы администрация области взяла

вексельный кредит в банке. Вексельный кредит предоставляется заемщику не в

денежной форме, а векселями. По наступлении срока погашения кредита заемщик

выплачивает банку-кредитору сумму кредита и проценты по нему в денежной

форме. Привлекательность вексельного кредита в том, что ставки по нему

ниже, чем по обычному денежному, а основная сумма долга погашается векселем

при его возвращении в конце срока действия. Объем вексельного займа

определяется потребностью в средствах для финансирования инвестиционных

программах администрации, а в ряде случаев может достигать величины

дефицита местного бюджета.

Для участников цепочек вексельных расчетов важна способность векселей

оборачиваться, служить платежным средством, подкрепленная надежным

гарантом, в роли которого выступает местная администрация области. Векселя

авалируются администрацией. Принимается постановление, по которому

предприятия области могут оплачивать местные налоги этими векселями. Когда

наступает срок погашения векселей они возвращаются банку.

Примерно 30 процентов задействованных в программе векселей с авалем

администрации можно направить в качестве инвестиций в бюджетную сферу. Доля

вексельных инвестиций в общем их объеме составляет около 70 процентов.

Оставшиеся 30 процентов - это денежные средства, необходимые для выплаты

заработной платы, так как без «живых» денег все же не обойтись.

Вексельные расчеты осуществляются так. Через банк администрация

финансирует векселями участников инвестиционных проектов, бюджетные

учреждения. Они используют их затем для своих расчетов со строителями,

ремонтниками, поставщиками продукции. Которые в свою очередь,

расплачиваются векселями за полученные ими поставки, то есть векселя

переходят к товаропроизводителям. При этом предприятия могут направить эти

векселя и на уплату налогов в местный бюджет. Обращение векселей через

бюджетные предприятия и предприятия - товаропроизводители образуют

замкнутую цепочку, векселя возвращаются в банк. В этой цепочке все

промежуточные расчеты не требуют денежных средств, происходит взаимозачет

платежей.

Для администрации такие цепочки выгодны тем, что администрация может

начать финансирование своих инвестиционных проектов, не дожидаясь налоговых

поступлений в доходную часть бюджета; и ей не надо тратить реальные

денежные средства на оплату промежуточных платежей, связанных с реализацией

инвестиционных проектов. Следовательно, денежные поступления в бюджет можно

направить на выплату заработной платы работникам бюджетных организаций

врачам, учителям, сотрудникам управленческого аппарата. То есть снимается

проблема задержек заработной платы, вызывающая обострение социальной

напряженности в регионе.

Рис.3.1 Финансовые потоки и обращение векселей

Векселя выгодны и предприятиям, так как принимаются в уплату налогов.

Предприятие может распорядиться векселем в зависимости от своих финансовых

потребностей - для накопления, экономии средств, расчетов с поставщиками и

так далее.

3.1 Основные положения порядка предоставления вексельных кредитов

3.1.1 Общее положения

Настоящий Порядок регламентирует предоставление вексельных кредитов

Страницы: 1, 2, 3, 4