Цели и задачи управления банковскими рисками на кредитном рынке



РУБРИКИ	Цели и задачи управления банковскими рисками на кредитном рынке	РЕКЛАМА

Главная

Бухгалтерский учет и аудит

Военное дело

География

Геология гидрология и геодезия

Государство и право

Ботаника и сельское хоз-во

Биржевое дело

Биология

Безопасность жизнедеятельности

Банковское дело

Журналистика издательское дело

Иностранные языки и языкознание

История и исторические личности

Связь, приборы, радиоэлектроника

Краеведение и этнография

Кулинария и продукты питания

Культура и искусство

ПОИСК

Цели и задачи управления банковскими рисками на кредитном рынке

клиентам, кредитным инструментам, кредитам и условиям деятельности.

Управление портфелем становится особенно актуальным в связи с

диверсификацией банками своих операций; оно тесно связано с процессом

стратегического планирования банка. По мере разработки банком своей

стратегии и плана деятельности он должен определить факторы и уровни риска

на целевых рынках и сегментах; сочетание разновидностей кредитов, кредитных

инструментов и валют кредитов; возможности кредитования и концентрацию

кредитного портфеля. Роль банка на финансовых рынках и его рыночная

стратегия оказывают большое влияние на качество его активов, и,

следовательно, на его финансовое положение. Поэтому, банк должен точно

знать уровень рисков, присущих данным заемщикам и проектам, и он должен

быть в состоянии управлять тем уровнем риска, который он готов принять.

Финансовая жизнеспособность банка - это чуть больше, чем

финансовая жизнеспособность его клиентов. Банки терпели убытки потому, что

ведомые стадным инстинктом, концентрировали в своих кредитных портфелях

вложения в популярные секторы экономики и виды кредитов, такие, например,

как фонды инвестиций в недвижимость, энергетику, кредитование под

недвижимость и кредитование выкупа компании руководством .

Таким образом, качество активов напрямую зависит от выбора

целевых рынков. Целевые рынки обычно определяются по их секторным

характеристикам и их географическим ограничениям. Довольно часто они далее

подразделяются по размерам, объему сбыта или, для физических лиц, по

возрасту или уровню доходов. При выборе целевых рынков очень важно

рассмотреть все риски, присущие данному конкретному рынку.

Географический риск привел к тому, что некоторые банки стали

ограничивать масштабы своих операций на местном, региональном,

национальном, а также внутреннем и международном уровне. Хотя цель

деятельности банка определяет размах его операций, не менее важную роль при

этом играют такие факторы, как доступность ресурсов, ширина и глубина

знаний и опыта персонала, а также знание рынка и технологические

возможности. Таким образом, географическая диверсификация представляет

собой дилемму: очень большие объемы безнадежных кредитов были

зарегистрированы в банках с чрезмерно диверсифицированными портфелями,

особенно в тех, руководству которых не хватало глубины управления и

хорошего знания рынка. И наоборот, географическая концентрация привела к

неплатежеспособности тех банков, где она сочеталась с концентрированными

вложениями в неблагополучные отрасли

экономики. Диверсификация повышает качество кредитного портфеля, но она

требует профессионального управления.

Целевые клиенты коммерческих банков традиционно определяются с

использованием большого числа критериев. Например, идеальный клиент должен

быть не только что созданным, а активным и имеющим солидный опыт работы

предприятием; он должен заниматься производством или реализацией товара или

услуги, имеющей явно хороший сбыт на рынке; он должен иметь хорошее и

опытное руководство, способное вести дела компании эффективно; и его

финансовое состояние должно быть благополучным.

Однако редко можно встретить столь идеальный образец клиента,

особенно в развивающихся странах. Поэтому процесс выбора клиентов требует

появления гибкости и здравого суждения. Если выявленный уровень риска

высок, то следует предпринять такие смягчающие меры, как увеличение

обеспечения, привлечение гарантий и увеличение вклада владельцев компании в

капитал. Эти меры особенно актуальны в развивающихся странах, где

финансовая информация либо ненадежна, либо ее просто недостаточно. Однако

обеспечение и гарантии также имеют свои недостатки, которые будут

рассмотрены ниже.

Кредитоспособность потенциального клиента может быть сравнена с

кредитоспособностью клиентов из той же отрасли промышленности. Если

финансовая структура и показатели деятельности компании сильно отличаются

от финансовой структуры и показателей деятельности компаний, работающих в

этой отрасли промышленности, то для определения приемлемости клиента,

следует провести дополнительный анализ. Банки с хорошим процессом

управления портфелем кредитов имеют свою собственную классификацию

приемлемости клиентов по риску, основанную на отрасли промышленности, в

которой работает компания. Эта классификация обычно основывается на

показателях объема сбыта, величины активов, стандартов прибыльности,

ликвидности и финансового рычага. Заемщикам, не подпадающим под данные

критерии, должно быть либо отказано в кредите, либо же кредит должен быть

предоставлен только после получения специального на то разрешения, как

исключение из политики банка.

Вид кредита, т.е. форма, в которой он будет предоставлен,

определяется в зависимости от потребностей рынка и клиента,

законодательства, масштаба операций и доступности опытного персонала. В

зависимости от разновидности кредита меняется и величина риска. Таким

образом, вид кредита и его структура должны соответствовать не только

потребностям, но и кредитоспособности потенциального клиента. В развитых

странах кредитное меню предлагает: Кратко-, средне- и долгосрочные кредиты;

обеспеченные и необеспеченные; разовый кредит или кредитная линия

(овердрафт); сезонное или постоянное финансирование оборотного капитала;

потребительские, розничные, оптовые, коммерческие, промышленные или

проектные кредиты; возобновляемые, с прямой амортизацией или комбинации;

прямые или участвующие; балансовые или внебалансовые; с фиксированной или

плавающей процентной ставкой и в национальной или иностранной валюте. В

развивающихся странах наблюдается меньшее разнообразие разновидностей

кредитов, но по мере финансовой либерализации выбор увеличивается.

Кредитные инструменты - это средства предоставления различных

разновидностей кредитов. Сюда входят кредиты и кредитные линии на:

- разработку недвижимости и строительство жилых, коммерческих и

промышленных объектов;

- приобретение средств производства, заводов, машин и

оборудования;

- импорт, экспорт и предэкспорт товаров;

- финансирование сезонных потребностей сельского хозяйства;

- финансирование дилеров в автомобиле- и судостроительной сферах;

- пополнение товарно-материальных запасов;

- финансирование дебиторской задолженности, переучтенных векселей

или факторинговых операций (приобретение книжного долга);

- ипотечное финансирование;

- средне- и долгосрочное финансирование;

- документарные аккредитивы;

- гарантии и аккредитивы стенд-бай;

- проведение валютных и процентных свопов и операций с опционами;

- куплю-продажу иностранной валюты;

- выкуп компаний руководством.

Сотрудник кредитного отдела должен знать, какие виды

кредитов и кредитных инструментов, отвечающих потребностям клиента, имеются

в банке, т.к. от правильного выбора зависит, будет ли погашен кредит. Не

следует недооценивать значение правильного структурирования кредитов. В

некоторых развивающихся странах вопросами структурирования занимается

центральный банк или органы надзора. Они устанавливают сроки кредита,

периодичность их погашения и процентные ставки по ним. Это часто приводит к

большим просрочкам в погашении, поскольку центральный банк не может

учитывать все факторы, влияющие на финансовое состояние каждого конкретного

клиента. Структура кредита должна соответствовать его цели и,

следовательно, быть гибкой.

Национальные валюты часто нестабильны, инструменты

хеджирования отсутствуют и риск обесценения валюты ухудшает качество

активов. Заемщик, не имеющий иностранной валюты и возможностей

хеджирования, и получающий валютный кредит, представляет потенциально

серьезный риск для банка, если

национальная валюта может обесцениться.

Возможности кредитования различны у различных банков. Здесь

большую роль играет опыт и подготовленность персонала банка. Некоторые

банки лучше других управляют более высоким риском. Но банк должен

заниматься рискованным финансированием только будучи соответственным

образом подготовленным для работы на рынке. Очень часто такая подготовка

должна включать опыт в заключении соглашений о залоге и финансировании под

активы. При этом должна присутствовать достаточная законодательная база.

Банки борются с риском чрезмерной концентрации портфеля,

постоянно оценивая все свои риски. Формы этих рисков разнообразны: риск

кредитоспособности, пограничный, процентный, регулятивный, торговый, риск

операций с инвалютой, экологический, географический, политический,

коммерческий, операционный и риск мошенничества. Руководство банка

ответственно за определение допустимого вида и величины риска, которые оно

хочет и может принять. Необходимо установить лимиты допустимой величины

риска в том или ином секторе экономики. Отсутствие таких ограничений

проявилось в кризисе банковской системы США в области кредитования

энергетики, сельского хозяйства и недвижимости. В таблице № 2 представлен

образец ограничений по портфелю банковских ссуд по отношению к сумме

капитала и резервов.

|ТАБ.№ | | | | | | | | |

|2 | | | | | | | | |

| | | | | | | | | |

| |по | | | | | | | |

| |ю к | | | | | | | |

| |и | | | | | | | |

| |. | | | | | | | |

| | | | | | | | | |

| |кредитов| | |а | | | | |

| | | | | | | | | |

| |Одной | | | |10 -20 %| | | |

| | | | | | | | | |

| |Одной | | | |25 - 50 | | | |

| |группе | | | |% | | | |

| | | | | | | | | |

| |Одной | | | |50-100% | | | |

| |м | | | | | | | |

| |промышле| | | |200-500%| | | |

| | | | | | | | | |

| |Сегменту| | | |1000-150| | | |

| |рынка | | | |0% | | | |

| | | | | | | | | |

| |Долгосро| | | |500-600%| | | |

| | | | | | | | | |

| |Случайны| | | |600-700%| | | |

| |е | | | | | | | |

| | | | | | | | | |

| |Целевое | | | |4,60% | | | |

| |ние | | | | | | | |

| | | | | | | | | |

Не существует универсального правила установления ограничений

по секторам. Однако многие банки забывают об осторожности, избыточно

кредитуя "модные" сектора. Например, за последнее десятилетие в США банки

были особенно подвержены подобной практике. Согласно самим основам рынка

операции по рециклированию нефтедолларов, кредитование энергетики,

недвижимости и операций по выкупу компаний руководством считались

безубыточными. К сожалению, все эти сектора позднее угрожали доходности

банков. Избыточную концентрацию в одном секторе особенно сложно избежать в

экономике, которая зависит от нескольких секторов или товаров. Процесс

установления лимитов должен быть гибким и, что еще более важно, нацеленным

на будущее. Он основывается на изучении рынка, прогнозе, анализе

чувствительности, здравом суждении и опыте.

Лимиты концентрации рисков различны у различных банков. Если у банка

имеется опыт работы в данной сфере, то он может принять более высокий

уровень риска. В некоторых странах размеры этих ограничений устанавливаются

регулирующими органами, но это встречается довольно редко. В большинстве

стран наблюдательные органы делают запросы в случае чрезмерно высокого

размера риска.

Четкое управление портфелем кредитов требует постоянного

наблюдения за всеми видами рисков: географическим, секторным, риском

заемщика, группы заемщиков. Ежемесячно должны подготавливаться

соответствующие отчеты. Главная цель при этом - избежание избыточной

концентрации кредитов посредством их диверсификации.

Не существует непогрешимого набора стандартов оценки

риска.

Величина риска зависит от обеспечения, показателей балансового отчета

клиента, движения денежных средств, капитализации, эффекта рычага, срока

кредита, его цели и сектора кредитования. В настоящее время банки

ориентируются при оценке риска на показатели движения денежных средств, так

как кредиты погашаются денежными средствами, в валюте кредита и в месте

географического местонахождения кредитора. Поэтому при стандартной практике

рассматривается способность заемщика заработать достаточно денежных средств

для погашения кредита без нанесения вреда своей деятельности и уменьшения

капитальной базы. При этом очень большую роль играет степень надежности

финансовой отчетности, стабильность экономики и знание клиента. В

развивающихся странах, кредиторы очень сильно полагаются на обеспечение,

особенно на личное имущество заемщика. Они исходят из того, что

обязательство расстаться с личным имуществом в случае непогашения кредита

заставляет заемщика изыскивать средства на его погашение. И хотя во многих

развивающихся странах кредиторы сильно полагаются на обеспечение,

существующие юридические ограничения не позволяют им брать залог в свою

собственность и реализовывать обеспечение для погашения долга.

Кредитный портфель должен расти в соответствии со

стратегическими целями банка и его осторожной оценкой рисков. И хотя одним

из критериев хорошей работы банка является прирост активов, его нельзя

рассматривать отдельно от их качества. В сущности, быстрый прирост активов

не повод для радости, а скорее, свидетельство того, что ответственные лица

"растянули" кредитные стандарты и ослабили показатели структуры капитала.

Когда активы быстро растут, следует особо тщательно рассмотреть

взаимоотношения между кредитором и заемщиком. Нет ли свидетельств того, что

одно и то же лицо занимает руководящие должности и в банке, и в компании-

заемщике, или, может быть, банк является акционером компании-заемщика? Или,

может быть, компания-клиент является акционером банка? Может быть, банк

предоставляет отдельным заемщикам слишком большие объемы кредитов? Был

случай, когда банк через пять лет после своего основания собрал наибольший

портфель кредитов среди других местных банков. А позже выяснилось, что 45%

кредитов были предоставлены связанным фирмам. Таким образом, размер не

всегда говорит о качестве и компетентности. Кроме того, в странах, где

особенно распространено офердрафтное финансирование оборотного капитала,

срочное заимствование очень часто приводит к капитализации неоплаченных

процентов. А это, в свою очередь, приводит к быстрому росту кредитного

портфеля банка и завышению размера дохода и капитала банка. Когда одного

известного специалиста в сфере контроля банковской деятельности спросили:

"Что является первым признаком возможной неплатежеспособности банка?", он

ответил: "Слишком быстрый по отношению к другим банкам рост".

Стандарты оценки риска за последнее десятилетие подверглись

колоссальному давлению в связи с резкими и драматичными изменениями в

банковской сфере. В 1980-е гг. произошли значительные изменения в

банковской философии и в кредитных стандартах во многих странах. Эти

изменения явились своего рода ответом на технологическое развитие,

появление новых финансовых концепций и инструментов, дерегулирование рынков

и усиление конкуренции. Из-за уменьшения "спреда" между кредитными и

депозитными ставками, банки все чаще прибегают к другим способам получения

доходов. Например, многие банки предоставляют кредиты с тем, чтобы затем

продать, получая комиссию за обработку кредитов (вместо того, чтобы держать

кредит до конца и получить проценты); во многих финансовых центрах банки

все более активно начинают заниматься страховой и торговой деятельностью.

По мере модификации банками своей деятельности

вырабатываются новые стандарты оценки рисков. При четкой организации

процесса управления портфелем, банк, прежде чем вводить новые кредитные

инструменты, выработает соответствующие системы контроля, политику и

механизмы наблюдения.

Многие банки уже пересмотрели свои портфели, стараясь

сбалансировать факторы риска как того требует новое международное

неофициальное соглашение по показателям активов, взвешенных по риску к

капиталу, подготовленное Комитетом по банковскому регулированию и надзору

Банка Международных Расчетов. Банки жертвуют размерами своих портфелей ради

качества кредитов; они списывают кредиты с баланса, при этом растет число

операций с ценными бумагами, выпущенными под активы. Модификация рисков и

достаточность капитала являются не единственными движущими силами этих

перемен; не менее важными факторами являются получение комиссионных доходов

в условиях уменьшающихся "спредов" между кредитными и депозитными ставками

и появившийся акцент на увеличение доходности активов банка.

Как показывает практика работы зарубежных коммерческих

банков, существует ряд факторов , определяющих структуру банковского

кредитного портфеля . Одним из ключевых факторов, определяющих структуру

конкретного банковского кредитного портфеля является специфика сектора

рынка, который обслуживает данный банк. Размер банка также является

ключевым фактором, влияющим на структуру кредитного портфеля, особенно

размер капитала который определяет предельную сумму кредита,

предоставляемого одному заемщику. Кроме того, на структуру

кредитного портфеля оказывает воздействие опыт и квалификация менеджеров

в области различных видов кредитования, а также официальная кредитная

политика банка , которая предписывает своим кредитным инспекторам

выдавать определенные виды кредитов.

Структура кредитного портфеля коммерческого банка в значительной

степени зависит от ожидаемого дохода банка, уровень которого кредитные

работники сопоставляют с доходами по всем другим активам.

Управление кредитным портфелем коммерческого банка включает:

1) управление технологией кредитных операций

2) управление кредитными рисками

Управление технологией ссудных операций предполагает, прежде

всего, определение функций кредитных подразделений банка и звена,

управляющего кредитными операциями. Могут выделяться аналитические

кредитные отделы и отделы, занимающиеся выдачей и погашением ссуд,

оформлением договоров,

контролем за их выполнением, за составлением залога и текущим положением

дел у заемщика , т.е. непосредственно технологией кредитования. При этом

в составе этих кредитных подразделений могут выделяться отдел для

обслуживания крупных и средних клиентов и отдел для мелкой клиентуры.

Платежеспособность клиента определяет специфику кредитования,

т.е. назначение и вид ссуд, особенности кредитной документации. Поэтому ,

выделение кредитных подразделений в зависимости от масштаба клиента

позволяет более четко организовать управление ссудными операциями.

В мировой практике подразделения аналитического плана

специализируются на оценке кредитного риска. Они работают в тесной

связи с группой подразделений занимающихся непосредственно кредитованием :

анализируют степень кредитного риска при поступлении заявки на кредит, при

изменении ситуации у заемщика или невыполнении им условий кредитного

договора . В нашей банковской практике аналитические подразделения

управлений ( отделов ) ссудных операций занимаются общим анализом

деятельности подразделения за отчетный период, в том числе анализом

кредитного портфеля. На подразделениях, выполняющих функцию технологии

кредитования, лежит оценка индивидуального риска в разных формах.

Кредитными операциями в банке обычно управляет Кредитный

комитет . Комитет рассматривает все вопросы , связанные с кредитными

рисками; анализирует качество кредитного портфеля; разрабатывает политику

рейтинга кредитов; разрабатывает критерии выдачи кредитов; устанавливает

ограничения на ссуды в зависимости от региона, от типа бизнеса;

устанавливает ограничения на объем выдачи кредитов одному заемщику;

разрабатывает политику списания невыплаченных ссуд; разрабатывает политику

возврата ненадежных ссуд ; разрабатывает политику продажи кредитов для

улучшения ликвидности (факторинг, форфейтинг);разрабатывает стандарты на

кредитную документацию и порядок выдачи кредитов; разрабатывает

стандарты кредитных залогов ; разрабатывает политику расширения

кредитных услуг банка.

Другой важной составной частью управления технологией ссудных

операций является создание методического обеспечения для этой сферы

деятельности и кредитной документации Методическое обеспечение должно

определять виды ссуд, выдаваемые банком, соответствующие им

соглашения (договоры), применяемые виды кредитных линий и порядок

управления ими, проценты, требования к залогу, включая допустимую маржу

по видам залога, способы оценки кредитного риска и классификации заемщиков

на этой основе , права и ответственность работников банка при

кредитовании , порядок ведения кредитного дела, срок, порядки хранения

кредитной документации, формы отчетности клиента перед банком.

К кредитной документации относится : кредитные заявки,

докладные записки. Кредитному комитету или должностным лицам для решения

вопроса о выдаче ссуды , форма для утверждения займа, стандартный

кредитный договор, документы о вторичных источниках погашения ссуды (

договор залога, формы гарантии, вексель, договор о возобновлении кредитной

линии, документы о переуступке прав на ценные бумаги и т.д.)

В отечественной банковской практике кредитный договор чаще всего

отражает обязанности сторон ;вид обеспечения, а также право банка на

взыскание повышенных процентов при нарушении сроков погашения

задолженности.

У зарубежных коммерческих банков содержание кредитного

договора шире и создает более прочную базу для управления ссудными

операциями. В нем отражаются различные факторы повышения кредитного риска;

когда банк имеет право ужесточать условия кредитования. Значительно

шире в кредитном договоре зарубежных коммерческих банков представлены

условия кредитования, требования к страхованию и залогу.

В практике работы зарубежных акционерных коммерческих банков

используется рейтинговая классификация ссуд в зависимости от их

качественной характеристики: "наивысшее качество",

"удовлетворительное качество", "маржинальная ссуда", "критическая ссуда",

"убыточная ссуда, подлежащая списанию". Такая классификация позволяет банку

контролировать состояние кредитного портфеля .Если по результатам

последней контрольной проверки в кредитном портфеле увеличивается доля

"критических ссуд", необходимо выяснить причины такого процесса и принять

меры к исправлению положения.

Важной формой контроля за качеством кредитного портфеля, используемой

зарубежными банками, является аудиторская проверка ссуд. Она

производится специальным отделом, подведомственным контролеру банка,

и отличается от обычного контроля кредитного портфеля тем, что

производится негласно работниками независимых служб, не связанных с

кредитными отделами. Результаты аудиторской проверки отражаются в

специальном отчете, который представляется руководству банка и его

подразделений. Наряду с оценкой кредитного портфеля аудиторы дают

рекомендации по углублению кредитной работы, а если необходимо, то и

изменению сложившихся в банке методов и форм кредитования.

Процедура классификации позволяет прогнозировать

потери от непогашенных кредитов, которые могут повлиять на прибыль

банка. Объем непогашенных кредитов часто не зависит от самого банка,

а находится под влиянием экономики в целом ( экономического

цикла ). Однако банк, в свою очередь, может уменьшить кредитный

риск, предоставляя кредиты таких рисковых классов, которые приносят

наименьшие потери. Смягчению кредитного риска будет способствовать

отказ от концентрации кредитов в определенных отраслях или фирмах,

испытывающих спад производства , а также соблюдение максимального

размера риска на одного заемщика.

2.3 Контроль за кредитами.

Количественная оценка степени и уровня риска базируется на

количественном анализе динамики деловой, финансовой и

профессиональной активности потенциального заемщика в

прогнозируемых ситуациях при системном учете степени и уровня влияния

основных факторов, оказывающих влияние на деятельность клиента.

Одним из основных способов снижения риска неплатежа по ссуде-

тщательный анализ потенциальных заемщиков. Этапы оценки

кредитоспособности заемщика можно предоставить в виде схемы:

Рисунок №

| | | | | |

| |ка. | | | |

| | | | | |

| | |клиента | |ин- |

| | | | | |

| |а | | | |

| | | | | |

| |ие | | | |

| |я о | | | |

| | | | | |

В мировой практике при решении вопроса о выдаче кредита,

деятельность клиентов всесторонне анализируется по важнейшим

направлениям, первые буквы названий которых (на английском языке)

составили аббревиатуру CAMPARI, где

С- character- характеристика клиента;

A- ability- способность к возврату ссуды;

M- margin- маржа (доходность)

P- purpose- цель на которую будут израсходованы средства;

A- amount- размер ссуды;

R- return- условие погашения ссуды;

I- insurance- страхование риска непогашения ссуды.

В практике американских банков применяется "правило пяти си", где

критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися на букву

"си":

character-характер заемщика;

capacity- финансовые возможности;

capital- капитал, имущество;

collateral- обеспечение;

conditions- общие экономические условия

Оценку кредитоспособности клиента можно предоставить в виде схемы.

Под "характером" заемщика имеется в виду репутация , степень

ответственности , готовность и желание погашать долг. Банк

стремится выяснить , как заемщик ( фирма или частное лицо)

относилось к своим обязательствам в прошлом, были ли у него издержки в

погашении займов, каков его статус в деловом мире. Банк стремится

получить психологический портрет заемщика, используя для этого

личное интервью с ним, досье из личного архива, консультации с другими

банками и фирмами и прочную доступную информацию. Финансовые

возможности заемщика его способность погасить кредит определяется с

помощью тщательного анализа его доходов и расходов и перспектив изменения

их в будущем(вставка 1). Еще до подписания с заемщиком

кредитного договора, кредитные специалисты банка вместе с юристом

и специалистом службы безопасности подают вывод о возможности

выдачи кредита. Для подготовки вывода используются показатели

бухгалтерских балансов на начало года и на последнюю отчетную дату,

статистической отчетности, технико- экономическое обоснование проекта,

который предлагается прокредитовать, доходов и расходов

заемщика на текущий год, данные оперативного учета заемщика, расчеты

соответствующих коэффициентов, другая информация, которая

предоставляется по соглашению сторон, а при необходимости

материалы проверок, анализов, выводы привлеченных экспертов и т.п.

Детально изучаются технико-экономическое обоснование объекта

кредитования, обеспеченность сырьем, наличие договоров на

поставку товарно-материальных ценностей, реализацию продукции,

залога гарантии или другого обеспечения погашения кредита.

В процессе анализа кредита можно выделить четыре главных этапа:

1. Определение цели финансирования и определение источника погашения

кредита.

Анализ краткосрочного (30-дневного) финансирования в ожидании сезонного

сокращения дебиторской задолженности будет сильно отличаться от анализа

кредита сроком на 5 лет на финансирование перестройки и расширения завода

или на вложения средств в облигации для финансирования приобретения

определенной фирмы ее руководством или другой организацией в схеме выкупа.

Определив цель кредита, аналитик должен понять, из какого источника будет

погашаться кредит. Будет ли кредит использован на закупку товара,

поступления от последующей продажи которых будут использованы для погашения

кредита? Или будет ли он использован для постройки завода для производства,

скажем, цемента, и когда завод начнет производство, то поступления от

реализации цемента будут использованы для погашения кредита в течении,

скажем, десяти лет?

В принципе, у заемщика банка есть три источника средств погашения

ссуды:

-- текущие кассовые поступления ( cash flow) ;

-- продажа активов;

--прочие источники финансирования ( включая заимствование на денежном

рынке коммерческие банки традиционно относятся к той категории

кредитов, ссуды которых погашаются за счет чистого сальдо текущих

кассовых поступлений ( net cash flow). Эта величина равняется

чистой прибыли плюс амортизационные отчисления минус прирост

дебиторской задолженности минус прирост товарных запасов плюс сумма

счетов к оплате. Критическое значение для погашения займа имеет

динамика дебиторской задолженности предприятия и изменение его товарных

запасов. Чаще всего с этими статьями связаны трудности в погашении

займа .

2.. Оценка рисков, присущих данной компании, которые могут затруднить

процесс погашения кредита (Качественный анализ).

Различные компании используют различные виды кредитов. Более того,

риск предоставления кредита данному заемщику зависит от отрасли

промышленности, номенклатуры товаров и вида деятельности - а также от

экономической ситуации в целом и от конкурентной обстановки. Риск

компании - это риск того, что компания не сможет эффективно завершить

свой цикл конверсии активов - это может зависеть от самой компании или от

природы ее деятельности ( работает ли компания по циклу или нет). Для

определения риска компании имеет значение следующее:

Вид деятельности компании/отрасли - например, бакалейному делу присущи

одни риски, а автомобильной промышленности - совершенно другие.

Конкурентноспособность - в рамках одной отрасли промышленности одни фирмы

могут быть более конкурентноспособными, чем другие, в зависимости от видов

производимых ими товаров, конкурентов, системы ценообразования т.д.

Операционная эффективность - производит ли фирма на новых эффективных

заводах и с конкурентноспособной себестоимостью? Или она пытается

достигнуть такого же объема производства, что и конкуренты, но при более

высоких затратах?

Руководство - качество руководства компании-заемщика очень важно для

оценки риска. Определенные аспекты способностей руководства компании очень

легко увидеть: информация о деятельности компании в прошлом на рынке как

правило доступна и чем лучше работала компания, особенно в тяжелые времена,

тем большего уважения заслуживает ее руководство.

Глубина руководства компании не менее важна, возраст руководства, их

работа на предыдущих постах, их способности в той или иной области или

принадлежащая им доля собственного капитала компании. Но самое главное -

это вопрос порядочности. (Вы должны быть уверены в том, что результаты

деятельности компании не будут искажаться).

Анализ компании проводится по следующим направлениям:

Риски в хозяйственном цикле.

1) Покупка сырья

. Надежны ли поставки сырья? Сезонны ли они?

. Скоропортящееся ли сырье? Какие имеются возможности его хранения?

. Каковы затраты на транспортировку сырья на завод?

. Как далеко находится фабрика от источника сырья?

. Покупается ли сырье через посредников или напрямую?

. Учитываются ли вопросы окрцжающей среды?

. Каковы характеристики сырья?

. Сужествует ли риск изменения курса валюты при импорте сырья?

. Есть ли вероятность того, что в будущем импорт сырья будет ограничен?

. Покупается ли сырье у одного или нескольких поставшиков?

2) Цена

. Является ли цена сырья потенциальной проблемой?

. Могут ли цены изменяться? Не может ли изменение цен привести к

остановке цикла конверсии активов, или снизить способность компании к

получению прибыли?

3) Процесс производства

. В процессе преобразования сырья в готовые изделия основным элементом

риска является рабочая сила. Как обстоит дело с наличием рабочей силы,

квалификацией работников, профсоюзным движением, затратами?

. Насколько капитоло- и трудоемко производство компании?

. Каковы возраст, мощность и степень загруженности оборудования? Это

может быть крайне важным аспектом для тех компаний, где уже есть или

появится в будущем необходимость в модернизации.

4) Процесс сбыта

. Риски очень сложно выявить, так как их величина зависит от самого

товара и от динамики услуг.

. Работает ли фирма в базисной отрасли промышленности? Насколько

эластичен спрос? Являются ли рынки компании циклическими?

. Несут ли новые технологические изобретения в себе риск морального

устаревания существующего оборудования?

. Насколько сильно влияние демографических факторов?

. Какова система распределения (сбыта)?

. Какое влияние окажут изменения в социальных и политических традициях и

предпочтениях на сбыт?

. Насколько конкурентноспособна данная отрасль промышленности?

. Легко ли в нее войти? Возможны ли ценовые войны?Насколько велика

вероятность появления конкурентов из-за рубежа?

. Подвержена ли данная отрасль промышленности появлению производителей,

которые быстро входят и выходят из отрасли и приводят к нестабильности

цен и прибылей?

5) Риск неплатежа

n Недостаточно просто продать товар, для завершения цикла необходимо

получить оплату.

n Риск оплаты является самым серьезным для компании, чья основная

деятельность состоит в создании финансовых активов - для банков ,

создающих свои активы посредством предоставления кредитов.

n Каково качество должников компании.

n Осуществляют ли компания сбыт в международных масштабах? Какие формы

защиты принимает (страхование)?

3.Финансовый анализ.

После анализа цели кредита и качественных рисков, следует переходить к

анализу количественных рисков, или к анализу финансовой отчетности. Это

означает понимание принципов учета, использовавшихся при составлении

финансовой отчетности; приведение финансовой отчетности в форму, которая бы

максимально облегчала ее анализ, причем не только за этот год, но и за

предыдущие. Очень важно также провести анализ денежных потоков и

возможностей роста компании в будущем. Есть еще множество других

инструментов определения и анализа финансовых рисков, присущих данной

компании.

Памятуя о разновидности кредита, анализ должен быть проведен так, чтобы

определить «долговые способности» фирмы - способность получить и

обслуживать кредит.

Банк уделяет также большое внимание другим факторам, а именно

акционерному капиталу фирмы, его структуре, соотношению с другими статьями

активов и пассивов , а также обеспечению займа , его достаточности ,

качеству и степени реализации залога в случае непогашения ссуды. Наконец

, принимаются во внимание общие условия, определяющие деловой климат в

стране и оказывающие влияния на положение как банка ,так и заемщика :

состояние экономической конъюнктуры, наличие конкуренции со стороны

производителей аналогичного товара, налоги на сырье и т.д.

Одна из целей кредитных работников банка заключается в том,

чтобы выразить в цифрах указанные критерии применительно к каждому

конкретному случаю. На основе этого будет принято взвешенное решение

относительно кредитоспособности заемщика, целесообразности, выдачи ему

кредита и т.д.

В рамках дилемы "риск - доходность" заемщики, имеющие более

слабые финансовые позиции ( а следовательно , более подвержены риску)

должны платить за кредит больше, чем более надежные заемщики(вставка

3).

Важнейшим источником информации о состоянии дел перспективного

заемщика служат его финансовые отчеты, сметы, данные о прибылях и убытках

. Банки используют эти материалы не только для определения

обоснованности заявки на кредит с точки зрения потребности фирмы в

дополнительных денежных ресурсах, но и с учетом перспектив развития фирмы в

будущем, получения ею прибыли и степени вероятности неплатежа по ссуде. При

изучении кредитоспособности фирмы важное значение придается анализу

коэффициентов , характеризующих соотношение различных статей баланса и

динамике этих показателей. Это важные источники информации и прогнозов

по поводу состояния дел фирмы и риска, связанного с выдачей ей

кредита.

___________________________________________________________________________

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5