Управление рисками в коммерческих банках

Управление рисками в коммерческих банках

мелкий заемщик больше зависит от случайностей рыночной экономики. В то же

время значительные кредиты, выданные одному крупному клиенту или группе

связанных между собой клиентов, часто являются причиной банковских

банкротств.

Степень банковского риска, как видно из классификации, определяется

тремя понятиями: полный, умеренный и низкий риски.

Полный риск предполагает потери, равные банковским вложениям в

операцию. Так, сомнительный или потерянный кредит обладает полным, то есть

00-процентным, риском. Банк прибыли не получает, находится в зоне

недопустимого или критического риска.

Умеренный риск (до 30%) возникает при не возврате небольшой части

основного долга или процентов по ссуде, при потере лишь части суммы по

финансовым и другим операциям банка. Риск находится в зоне допустимого.

Банк получает прибыль, позволяющую покрыть допущенные потери и иметь

доходы.

Низкий риск - незначительный риск, позволяющий банку не только

покрыть потери, но и получить высокие доходы.

Одна и та же операция может быть связана с различными степенями

риска. Например, предоставлены кредиты в одной и той же сумме на одинаковый

срок двум разным клиентам с одинаковой оценкой их кредитоспособности, но,

тем не менее, результаты с точки зрения рисков могут оказаться совершенно

разными (см. Таблицу 2).

ТАБЛИЦА 2

| Клиент 1 | Клиент 2 |

|Давно действующая фирма |Новая фирма |

|Хорошо подобранная команда |Один предприниматель |

|руководителей | |

|Обширный рынок продукции |Специализированный рынок продукции|

|(продовольствие) |(электроника) |

|Клиенты в России |Клиенты за рубежом |

|Риск небольшой (низкий) |Риск повышенный (умеренный или |

| |полный) |

Основные операции банка подвержены Прошлому и Текущему рискам, а в

отдельных случаях и к риску Будущему. С текущими рисками связаны операции

по выдаче гарантий, акцепту переводных векселей, продаже активов с правом

регресса, операции по документарным аккредитивам и др. В то же время сама

возможность получения оплаты за эти операции только через определенное

время подвергает их и будущим рискам. Как правило, риск тем выше, чем

длительнее время операции.

Наконец, риски бывают открытые и закрытые. Открытые риски не

поддаются или слабо поддаются предупреждению и минимизации, закрытые же,

наоборот, дают для этого хорошие возможности.

Также риски можно разделить по типу (виду банка). От вида банка зависит

характерный для него набор рисков. Это надо понимать в том смысле, что хотя

всем банкам присущи балансовые и забалансовые риски, риски финансовых услуг

и внешние риски, их сочетание, основные зоны, размеры и приоритетные

направления будут складываться по-разному в зависимости от преимущественной

специализации банков, а значит, и по-разному характеризовать каждый вид

банковской деятельности.

Так, для банков, широко занимающихся аккумуляцией свободных денежных

средств и их размещением среди других кредитных учреждений, определяющими

будут риски по вкладным и депозитным операциям и по возможному не возврату

межбанковских кредитов.

Применительно к банку, чьей определяющей специализацией являются

инновации, будут преобладать риски, связанные с долго - и среднесрочным

кредитованием новых технологий. Поэтому у такого банка на первое место

выходят описанные ранее риски инноваций (как элемент рисков финансовых

услуг), а также маркетинговые риски (связанные с непредвиденными

затруднениями в реализации продукции предприятий, внедряющих новые

технологии). В этом случае особое значение получают внешние проектные

риски, такие, как отдельно стоящий риск (связанный с проектом),

внутрифирменный или корпоративный риск (влияние проекта на общий риск

кредитования заемщика), рыночный или портфельный риск (география риска,

природа риска, соответствие банковской политике и кредитному портфелю). При

этом наибольший риск несет освоение технологического новшества без

качественной предварительной оценки ожидаемой экономической эффективности

от его использования, то есть если использование новой технологии начато

преждевременно (до того, как затраты на производство приведены в

соответствие с реальным уровнем рыночных цен), отсутствует или недостаточен

потребительский спрос на новую продукцию, что не позволяет окупить затраты,

число поставщиков и посредников, привлеченных для производства и

реализации новшества, избыточно для конкретного рынка, и.т.д.

Банк, специализирующийся на обслуживании внешнеторговых операций,

несет в основном следующие риски:

. экономические (риски изменения стоимости активов и пассивов из-за

изменения курсов валют);

. перевода (риск различий в учете пассивов и активов в инвалютах);

. сделок (риск неопределенности стоимости сделки в будущем в национальной

валюте);

. страховые;

. политические.

Степень банковского риска учитывает полный, умеренный и низкий риск в

зависимости от расположения по шкале рисков. Степень банковского риска

характеризуется вероятностью события, ведущего к потере банком средств по

данной операции. Она выражается в процентах или определенных коэффициентах.

Обязательства коммерческих банков Российской Федерации объединяются в

шесть групп, исходя из степени риска вложений и возможной потери части

стоимости. При этом отдельным категориям и группам активов присваиваются

соответствующие поправочные коэффициенты или проценты. Группировка

обязательств и степень риска представлена ниже:

ТАБЛИЦА 3

| Группировка обязательств | Шкала риска |

|Операции с государственными ценными бумагами |0 |

|Краткосрочные межбанковские депозиты |1 |

|Остатки средств на корреспондентских счетах |1 |

|Остальные операции |2 |

Особенностью нахождения степени банковского риска является его

индивидуальная величина, связанная с принятием на себя конкретного риска по

конкретной банковской операции. Во многом она определяется субъективной

позицией каждого банка.

Попытки регламентации степени банковского риска по отдельным операциям

должны носить гибкий характер. Так, если коммерческий банк, купивший акции

АО “КАМАЗ” (имеющие товарное покрытие, достаточно высокую степень

доходности, высокое качество технологии и котировку на бирже), отнесет эту

покупку к операциям с высокой (70%) степенью риска (по операции и банку в

целом) будет существенно завышен и далек от реальности. Следовательно, в

каждом отдельном случае необходимо самостоятельное определение банками

вероятности потери средств в результате той или иной операции.

Приведенная классификация и элементы, положенные в основу экономической

классификации, имеют целью не столько перечисление всех видов банковских

рисков, сколько демонстрацию наличия определенной системы, позволяющей

банкам не упускать отдельные разновидности при определении совокупного

размера рисков в коммерческой и производственной сфере.

1.2.3. МЕТОДЫ РАСЧЕТА РИСКОВ

Критерии (показатели) степени риска и методы их расчета. Вложению

капитала всегда сопутствуют выбор вариантов и оценка степени риска. Для

этого необходимо количественно определить величину финансового риска при

альтернативных вариантах и сравнить ее.

Финансовый риск, как и любой другой, определяется математически

выраженной вероятностью наступления потери, которая опирается на

статистические данные и может быть рассчитана с достаточно высокой

точностью. Чтобы количественно определить величину финансового риска,

необходимо знать все возможные последствия какого-либо отдельного действия

(операции) и вероятность самих последствий. Применительно к экономическим

задачам методы теории вероятностей сводятся к определению значений

вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого

предпочтительного, исходя из наибольшей величины математического ожидания.

Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной

величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

Строго говоря, при всесторонней оценке риска следовало бы устанавливать

для каждого абсолютного или относительного значения величины возможных

потерь соответствующую вероятность возникновения такой величины. При этом

исходной стадией оценки должно стать построение кривой (таблицы)

вероятностей получения определенного уровня прибыли (убытка). Но

применительно к деятельности коммерческих банков это чаще всего чрезвычайно

сложная задача. Поэтому на практике ограничиваются упрощенными подходами,

оценивая риск по одному или нескольким показателям, представляющим

обобщенные характеристики, наиболее важные для вывода о приемлемости риска.

Вероятность наступления потерь может быть определена двумя.

1)Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты,

с которой происходит данное событие, а 2)субъективный - на предположениях

(личном опыте и суждениях оценивающего, мнении экспертов и финансовых

консультантов и т.п.) При субъективном определении значения вероятности для

одного и того же события приобретают разные величины и таким образом

делается разный выбор.

ГЛАВА II УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ

|Основной задачей регулирования рисков является поддержание |

|приемлемых соотношений прибыльности с показателями безопасности|

|и ликвидности в процессе управления активами и пассивами банка, |

|то есть минимизация банковских потерь. |

Эффективное управление уровнем риска должно решать целый ряд проблем -

от отслеживания (мониторинга) риска до его стоимостной оценки.

Уровень риска, связанного с тем или иным событием, постоянно меняется

из-за динамичного характера внешнего окружения банков. Это заставляет банк

регулярно уточнять свое место на рынке, давать оценку риска тех или иных

событий, пересматривать отношения с клиентами и оценивать качество

собственных активов и пассивов, следовательно, корректировать свою политику

в области управления рисками.

Каждый банк должен думать о минимизации своих рисков. Это нужно для его

выживания и для здорового развития банковской системы страны. Минимизация

рисков - это борьба за снижение потерь, иначе называемая УПРАВЛЕНИЕМ

РИСКАМИ. Этот процесс управления включает в себя: предвидение рисков,

определение их вероятных размеров и последствий, разработку и реализацию

мероприятий по предотвращению или минимизации связанных с ними потерь.

Все это предполагает разработку каждым банком собственной стратегии

управления рисками, то есть основ политики принятия решений таким образом,

чтобы своевременно и последовательно использовать все возможности развития

банка и одновременно удерживать риски на приемлемом и управляемом уровне.

Цели и задачи стратегии управления рисками в большой степени

определяются постоянно изменяющейся внешней экономической средой, в которой

приходится работать банку. Основными признаками изменения внешней Среды в

банковском деле России в последние годы являются: нарастание инфляции, рост

количества банков и их филиалов; регулирование условий конкуренции между

банками со стороны Центрального банка и других государственных органов;

перераспределение рисков между банками при участии Центрального банка;

расширение денежного и кредитного рынков; появление новых (нетрадиционных)

видов банковских услуг; усиление конкуренции между банками, случаи

поглощения крупными банками мелких конкурентов; увеличение потребности в

кредитных ресурсах в результате изменения структуры роста потребности

предприятий в оборотном капитале и изменения структуры финансирования в

сторону уменьшения банковской доли собственного капитала клиентов банка;

учащение банкротств в сфере мелкого и среднего бизнеса с одновременным

отклонением от исполнения требований кредиторов: отсутствие действенных

гарантий по возврату кредита.

Банк должен уметь выбирать такие риски, которые он может правильно

оценить и которыми способен эффективно управлять. Решив принять

определенный риск, банк должен быть готов управлять им, отслеживать его.

Это требует владения навыками качественной оценки соответствующих

процессов.

В основу банковского управления рисками должны быть положены

следующие принципы:

. прогнозирование возможных источников убытков или ситуаций, способных

принести убытки, их количественное измерение;

. финансирование рисков, экономическое стимулирование их уменьшения;

. ответственность и обязанность руководителей и сотрудников, четкость

политики и механизмов управления рисками;

. координируемый контроль рисков по всем подразделениям и службам банка,

наблюдение за эффективностью процедур управления рисками.

Завершающий, важнейший этап процесса управления рисками -

предотвращение (предупреждение) возникновения рисков или их минимизация.

Соответствующие способы вместе со способами возмещения рисков составляют

содержание так называемого РЕГУЛИРОВАНИЯ РИСКОВ.

2.1.ОРГАНИЗАЦИЯ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

Поскольку управление рисками является частью практического менеджмента,

оно требует постоянной оценки и переоценки принятых решений. В противном

случае могут сложиться статистические, бюрократические и технологические

иллюзии,

которым не суждено осуществиться на практике. При всех существующих

различиях и деталях принятые в банках англосаксонских стран модели

управления рисками являются образцом для организации такого управления.

Важнейшими элементами систем управления рисками являются:

- четкие и документированные принципы, правила и директивы по вопросам

торговой политики банка, управления рисками, организации трудового процесса

и используемой терминологии;

- создание специальных групп управления рисками, не зависимых от

коммерческих подразделений банка; руководитель подразделения, ведающего

рыночными рисками, отчитывается перед исполнительным директором банка

("Chief Executive Officer"), руководитель подразделения кредитных рисков -

перед директором по кредитам ("Cief Credit Officer"), т.е. перед

членами высшего руководства банка;

- установление лимитов рыночных и кредитных рисков и контроль за их

соблюдением, а также агрегирование (объединение) рисков по отдельным

банковским продуктам, контрагентам и регионам;

- определение периодичности информирования руководства банка о рисках.

Как правило, такая информация представляется ежедневно, особенно по

рыночным рискам;

- для всех типов рисков создаются специальные немногочисленные группы

по управлению, не зависимые от коммерческих подразделений банка;

- все элементы системы контроля и управления рисками регулярно

проверяются аудиторами, не зависящими от коммерческих служб банка.

В целом система управления рисками в банках англосаксонских стран не

только не вытеснила классический контроль, но существенно дополнила и

усилила его.

В последнее время примеру этих банков последовали швейцарские банки,

добившиеся в этой области определенных успехов. Разработанные в швейцарских

банках стандарты могут служить ориентиром и для других европейских банков.

Следует, однако, помнить, что никакое, даже самое совершенное

управление рисками полностью не избавляет от убытков и потерь, что должно

уберечь управляющих банками от самоуспокоенности. Разработка новых, более

гибких и совершенных моделей и методов управления рисками должна

продолжаться постоянно.

2.1.1. ОРГАНЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

Крупные банки обычно имеют два комитета по управлению рисками:

КОМИТЕТ ПО КРЕДИТНОМУ РИСКУ и КОМИТЕТ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ

БАНКА.

Ответственность за реализацию политики, разрабатываемой комитетом по

кредитному риску, несет кредитный отдел. Операционный отдел, отделы ценных

бумаг, международных кредитов и расчетов, анализа банковской деятельности,

маркетинговый несут ответственность за реализацию политики, разрабатываемой

комитетом по управлению рисками, связанными с активами и пассивами.

В состав первого комитета обычно входят: руководитель банка (

председатель комитета), руководители кредитного и операционного отделов

бухгалтерии, главный экономист или руководитель научно- исследовательского

отдела, руководитель подразделения по анализу кредитных рисков, два или

более других руководителей банка высшего уровня.

ТАБЛИЦА 4

| ФУНКЦИЯМИ ДАННОГО КОМИТЕТА ЯВЛЯЮТСЯ: |

|разработка и мониторинг состояния политики кредитов; |

|разработка политики рейтинга кредитов; |

|разработка критериев для получения новых кредитов; |

|делегирование полномочий по выдаче кредитов; |

|установление ограничений на ссуды; |

|регулярная оценка риска всего портфеля кредитов, в т.ч. риска |

|убытков по ссудам, перегруженности одного сектора, ликвидности |

|портфеля; |

|разработка политики списания невозвращенных ссуд; |

|разработка политики отслеживания всех ссуд; |

|разработка политики возврата ненадежных ссуд; |

|разработка политики замораживания кредитов; |

|разработка стандартов кредитной документации; |

|пересмотр согласия на выдачу кредита; |

|пересмотр согласия на выдачу кредита; |

|пересмотр политики определения стоимости кредитов; |

|пересмотр внутрибанковских инструкций в соответствии с |

|юридическими нормами; |

|разработка политики расширения и сужения кредитов, повышения их |

|качества, в том числе обеспечения большей надежности, улучшения |

|практики страхования, предоставления аккредитивов и гарантий, |

|определения величины процентной маржи; |

|разработка критериев оценки работы ссудной администрации. |

В состав второго комитета включаются:

руководитель банка ( председатель комитета), руководители операционного

и кредитного отделов, главный экономист или руководитель научно-

исследовательского отдела, руководители службы финансового контроля и

бухгалтерии, еще несколько руководителей высшего уровня.

ТАБЛИЦА 5

| ФУНКЦИЯМИ ДАННОГО КОМИТЕТА МОГУТ БЫТЬ: |

|разработка ограничений по финансовым рискам; |

|разработка процентной политики; |

|разработка ограничений по валютным рискам; |

|разработка ограничений и политики по рискам забалансовых |

|операций; |

|разработка политики рисков, связанных с ценными бумагами; |

|определение основных источников финансирования банка; |

|определение основных источников финансирования банка; |

|управление рисками структуры капитала банка; |

|контроль за соблюдением банком законодательства в отношении |

|рисков; |

|разработка критериев оценки эффективности работы по управлению |

|активами и пассивами банка и др. |

Названные комитеты должны:

= создавать внутрибанковские инструкции по управлению рисками;

= определять цели политики управления рисками и доводить их до сведения

коллектива банка;

= при необходимости делегировать полномочия по реализации этой политики и

контролю подразделениям и отдельным работникам банка;

= разрабатывать ограничения и стандарты на объемы, зоны, виды рисков,

методы их оценки и регулирования.

2.2.УПРАВЛЕНИЕ ВАЛЮТНЫМИ РИСКАМИ

Риск обмена валюты - это риск понесения убытков вследствие обмена

ценности, выраженной в иностранной валюте, на условиях ценности

национальной валюты банка. Опасность потери возникает из-за процесса

переоценки позиции в иностранной валюте в национальную валюту в

стоимостном выражении.[1]Когда банки имеют открытую позицию в иностранной

валюте ( при которой активы в валюте не равны обязательствам в этой же

валюте),процесс переоценки обычно создает либо прибыль, либо потери.

Прибыль или потери- это разница между обобщенными изменениями выражения в

национальной валюте ценностей активов, обязательств и капитала, выраженных

в иностранной валюте.

Несет ли банк потери или получает прибыль-зависит от направления

изменения курса обмена и от того, находится ли банк в нетто-длинной или в

нетто-короткой позиции по иностранной валюте. Когда банк имеет нетто-

длинную позицию по валюте, переоценка вызовет прибыль, если ценность

возрастает, и потери, если ценность валюты падает. И наоборот, нетто-

короткая позиция вызовет потери, если ценность иностранной валюты

увеличивается, и убытки-если ценность иностранной валюты уменьшается.

2.2.1.ИЗМЕРЕНИЕ И ОГРАНИЧЕНИЕ ВАЛЮТНОГО РИСКА

Общий подход к проблеме измерения и ограничения валютного риска

заключается в том, чтобы ограничить размер открытой позиции по каждой

валюте ежедневно на конец рабочего дня.[2] Тогда нетто-открытые позиции

могут быть выражены как процент банковского капитала, активов или как

другие значимые отношения. Пределы ограничиваются для каждой позиции по

номиналу валюты или по процентному отношению. При использовании этого

подхода банки пытаются контролировать риск курса обмена через размер нетто-

окрытой позиции как приближение к оценке возможных потерь, которые может

принести такая позиция.

Такой подход может быть расширен непосредственно оценкой потенциальной

потери, которую может дать открытая позиция. Действительно,такой подход

проясняет то,что управление ставит своей целью ограничить потенциальную

возможность потерь. Для прямой оценки возможности потерь руководство

определяет размер убытка, который может быть нанесен в случае изменения

курса обмена при его движении против открытой позиции банка. Для того чтобы

произвести такую оценку руководство делает одно из нескольких допущений в

отношении потенциального возможного неблагоприятного движения обменного

курса и вычисляет потери, которые понес бы банк, проведя переоценку

открытой позиции банка по этому гипотетическому курсу обмена. Размер

потенциальных потерь, которые могли бы иметь место в этом случае,

лимитируется. Этот лимит может быть выражен как абсолютная величина потери

или как некий процент какой-то величины отсчета, например, предполагаемые

доходы или общий капитал. Обычно основной целью руководства в данном случае

является обеспечение серьезных гарантий, что потери из-за изменения курса

валют не повлекут значительного сокращения общего дохода банка.

2.2.2.ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК И ЛИКВИДНОСТЬ

Позиции по иностранной валюте почти всегда вызывают риск процентной

ставки. Даже там, где банк придерживается политики не держать открытых

позиций по иностранной валюте, он часто может подвергнуться риску

процентной ставки в валюте. Поскольку риск процентной ставки возникает из-

за несовпадения сроков изменения процентной ставки по активам и

обязательствам, риска процентной ставки можно избежать только когда все

активы и обязательства в иностранной валюте точно противопоставлены и

уравновешивают друг друга и по объему и по дате изменения процентной

ставки. Обычно это имеет место только тогда, когда банк проводит

ограниченные сделки в иностранной валюте и обязан, в соответствии со своей

собственной политикой хеджировать каждую новую сделку очень точно, часто

через корреспондентский банк.

Точно также позиции по иностранной валюте способствуют возникновению

дисбаланса в движении денежных средств по счетам, требуя управления

ликвидностью в иностранной валюте. Управление ликвидностью может быть

значительно осложнено, когда национальная валюта не является свободно

конвертируемой, что потенциально препятствует в ходе управления возможности

использовать сделки-спот и форвардные сделки в иностранной валюте для целей

ликвидности. В таких случаях необходимо минимизировать дисбаланс движения

средств по счетам.

2.2.3.КРЕДИТНЫЙ РИСК

Позиции по иностранной валюте часто принимают форму забалансовых

контрактов, наиболее типичным из которых является форвардный контракт в

иностранной валюте. Даже хотя такие забалансовые контракты не имеют своей

целью превратиться в формальный кредит, тем не менее банки подвергаются

кредитному риску из-за невозможности контрагента выполнить условия

контракта. Характер риска меняется в зависимости от того, происходит ли это

невыполнение по истечение срока контракта или до наступления его зрелости.

Риск невыполнения контрагентом условий по достижении зрелости

забалансового контракта известен как 2 риск урегулирования». Он возникает в

момент, когда между контрагентами должен произойти обмен платежами в

различных валютах и проявляется как риск того, что контрагент не произведет

в банк, после того как банк совершил такую выплату контрагенту. Сделав

поправку на разницу во времени по часовым поясам и на разницу в часах

работы, мы обычно имеем риск урегулирования только в течение нескольких

часов разрыва во времени между отправлением и получением соответствующих

платежей, но размер потенциальных убытков может быть большим. В самых

крайних случаях может быть потеряна полная сумма платежа. Обычно

невыполнение контрагентом обязательства сделать соответствующий платеж

носит временный характер. В таких случаях банк фактически предоставляет

своему контрагенту невольную краткосрочную ссуду.

Невыполнение контракта по иностранной валюте чаще имеет место до

урегулирования. Потенциальные убытки- это стоимость замены невыполненного

контракта новым контрактом, предусматривающим условия,идентичные тем,

которые не были выполнены. Приведет ли такое замещение к потерям или

прибыли для банка зависит от движения рынка, начиная с даты, следующей за

датой подписания первоначального контракта. Обычно, контрагент не выполняет

только такой контракт, по которому банк будет иметь прибыль в рыночной

стоимости. [3] Такие контракты, будь они выполнены, привели бы к потерям

для контрагента. Потеря банка- эта та стоимость, которую он бы реализовал,

если бы контрагент выполнил условия контракта. Неверно было бы

рассматривать эту потерю только как « упущенную возможность», поскольку

полученная прибыль по контракту вероятно рассматривалась как возможность

покрыть потери по другому контракту и во многих случаях уже была отражена

как доход.

2.2.4.СТРАНОВОЙ РИСК

Страновой риск- это риск понести убытки в случае,когда контрагенты не

могут своевременно произвести поставку валюты из-за обстоятельств, имеющих

место в стране, где они функционируют. Например, наложение правительством

ограничений на операции с иностранной валютой, модификация существующих

ограничений, в лучшем случае может вызвать задержку с осуществлением

обязательств контрагентом в стране, где он находится. Страновой риск

особенно относится к тем странам, где исторически не сложилась и не

сохранялась конвертируемость их национальной валюты.

2.3. УПРАВЛЕНИЕ ПРОЦЕНТНЫМ РИСКОМ

Процентный риск - это риск для прибыли возникающий из-за

неблагоприятных колебаний процентной ставки, которые приводят к повышению

затрат на выплату процентов или снижению дохода от вложений и поступлений

от предоставленных кредитов.

Фирма, идущая на поглощение другой фирмы, через некоторое время

окажется в зоне процентного риска, если это приобретение финансируется за

счет заемных средств, а не путем выпуска акций.

Банки и другие финансовые учреждения, которые обладают значительными

средствами, приносящими процентный доход, обычно в большей мере подвержены

процентному риску. Если фирма взяла значительные кредиты, то неэффективное

управление процентными рисками может привести фирму на грань банкротства.

Изменения процентных ставок влекут за собой несколько разновидностей

риска.

1. Риск увеличения расходов по уплате процентов или снижения дохода от

инвестиций до уровня ниже ожидаемого из-за колебаний общего уровня

процентных ставок.

2. Риск, связанный с таким изменением процентных ставок после принятия

решения о взятии кредита, которое не обеспечивает наиболее низких расходов

по уплате процентов.

3. Риск принятия такого решения о предоставлении кредита или

осуществлении вложений, которое в результате не приведет к получению

наибольшего дохода из-за изменений процентных ставок, произошедших после

принятия решения.

4. Риск того, что сумма расходов по уплате процентов по кредиту,

взятому под фиксированный процент, окажется более высокой, чем в случае

кредита под плавающий процент, или наоборот.

Чем больше подвижность ставки (регулярность ее изменений, их характер и

размеры), тем больше процентный риск.

Риск для заемщика имеет двойственную природу. Получая займ по

фиксированной ставке, он подвергается риску из-за падения ставок, а в

случае займа по свободно колеблющейся ставке он подвергается риску из-за их

увеличения. Риск можно снизить, если предугадать, в каком направлении

станут изменяться процентные ставки в течение срока займа, но это сделать

достаточно сложно.

Риск для кредитора - это зеркальное отображение риска для заемщика.

Чтобы получить максимальную прибыль, банк должен предоставлять кредиты по

фиксированной ставке, когда ожидается падение процентных ставок, и по

плавающей ставке, когда ожидается их повышение.

Инвестор может помещать средства на краткосрочные депозиты или депозиты

с колеблющейся процентной ставкой и получать процентный доход. Инвестор

должен предпочесть фиксированную процентную ставку, когда предполагается

падение процентных ставок, и колеблющуюся, когда ожидается их рост.

Изменение процентных ставок в зависимости от срока займа можно выразить

с помощью кривой процентного дохода. Нормальной кривой процентного дохода

считается восходящая кривая. Она означает, что процентные ставки для

долгосрочных займов обычно выше, чем для краткосрочных, и тем самым

компенсируют кредиторам связанность их средств на более длительный срок и

более высокий кредитный риск в случае долгосрочных займов.

Точка зрения банка на процентный риск отличается от точки зрения его

корпоративных клиентов. Процентный риск для финансовых учреждений бывает

базовым и риском временного разрыва.

Базовый риск связан с изменениями в структуре процентных ставок.

Базовый риск возникает, когда средства берутся по одной процентной ставке,

а ссужаются или инвестируются по другой.

Риск временного разрыва возникает, когда займы получают или

предоставляют по одной и той же базовой ставке, но с некоторым временным

разрывом в датах их пересмотра по взятым и предоставленным кредитам. Риск

возникает в связи с выбором времени пересмотра процентных ставок, поскольку

они могут измениться в промежутке между моментами пересмотра.

2.3.1.ХЕДЖИРОВАНИЕ

Хеджирование означает действие по уменьшению или компенсации

подверженности риску. Основная задача хеджирования - защита от

неблагоприятных изменений процентных ставок. Более узкой задачей является

получение прибыли вследствие благоприятных изменений процентных ставок.

Решение о хеджировании риска принимается на уровне правления компанией.

Мы знаем, что риск имеет две стороны: благоприятную и неблагоприятную.

В связи с этим необходимость в хеджировании возникает в двух случаях:

- когда риск неблагоприятных изменений больше риска благоприятных

изменений;

- когда неблагоприятные изменения окажут сильное воздействие на доходы

компании.

Вместо хеджирования своих рисков компания может “играть” на будущих

изменениях процентных ставок. С помощью спекулятивных займов и вложений она

может получить более высокую прибыль в связи с изменением процентных

ставок.

Существует два основных метода хеджирования процентного риска. Это

структурное хеджирование и казначейские рыночные инструменты.

Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение

процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов

активов компании с расходами по выплате процентов. Многие компании в одно и

то же время делают вложения и берут займы на большие суммы. Такая политика

чужда структурному хеджированию. Структурное хеджирование является самым

простым и дешевым средством страхования процентных рисков путем

благоразумных займов и кредитов на денежных рынках. Методы структурного

хеджирования могут помочь компаниям с крупными займами снизить, но не

устранить процентные риски.

Методы хеджирования с помощью казначейских рыночных инструментов

включают продукты денежного рынка (займы, фьючерсы, опционы и др.).

Риск процентной ставки представляет собой следствие финансового

посредничества. Способ структурирования банком свих активов и

обязательств,будет определять его положение риска по процентной ставке.

Наиболее типичным примером является банк,который финансирует долгосрочные

активы,имеющие фиксированную ставку, краткосрочными обязательствами либо

обязательствами,имеющими переменную(плавающую) процентную ставку. Поскольку

кривая доходности в большинстве случаев имеет тенденцию подниматься вверх,

при более низких ставках по краткосрочным фондам чем по долгосрочным, банки

получают прибыль,заимствуя фонды на рынках краткосрочных средств и кредитуя

их на рынках долгосрочного капитала.

При такой стратегии банк учитывает изменения процентной ставки. Если

краткосрочная ставка процента будет подниматься,стоимость банковских

средств будет расти, в то время как ставки, зарабатываемые банком на

долгосрочных активах будут оставаться относительно фиксированными. В

определенных обстоятельствах разрыв между доходами от активов и затратами

на обязательства может стать отрицательным. Если спрэд остается

положительным, банковский доход по нетто-проценту может оказаться

недостаточным, чтобы покрыть все его накладные расходы, что повлечет за

собой убытки, разъедающие капитал.

Ведет ли действительное рисковое положение банка к возникновению

проблем будет зависеть от движения его процентной ставки. Если бы кривая

доходности продолжала сохранять свое восходящее положение бесконечно, и

если бы процентная ставка не менялась, стратегия краткосрочных займов и

долгосрочных кредитов всегда была бы источником получения прибыли,

свободной от риска. Но кривая доходности не может быть бесконечно

восходящей, и процентные ставки тоже меняются. Именно эффект потенциального

уровня изменений в контексте рисковой позиции банка по процентной ставке

является источником тревог для финансового управления.

Основным определяющим моментом рисковой позиции банка по процентной

ставке является степень “несогласованности” в сроках активов и

обязательств.[4] Несогласованность относится к временным периодам,в течение

которых может произойти изменение процентной ставки по активам или по

обязательствам.

На самом деле все банки имеют определенную несогласованность.

Следовательно,все банки несут риск по процентной ставке и могут быть

подвергнуты риску изменения процентной ставки.

Основным при измерении риска по процентной ставке является

своевременность и точность информации о датах изменения цены процентных

ставок на банковские активы и обязательства. Знание того,когда может

измениться процентная ставка на все активы и обязательства, очень

существенно для определения позиции риска банка, связанного с изменение

процентной ставки.

Наиболее часто используемые приемы измерения риска включают простое

сообщение, которое служит началом исходной информации.В нем сообщаются

различные объемы активов и обязательств, процентные ставки по которым могут

быть изменены (установлены на новом уровне). Это сообщение обычно носит

название “сообщение о разрыве процентных ставок” ( из-за разрывов во

времени изменения процентных ставок на активы и обязательства. Погашение

активов и обязательств в различные периоды времени в будущем вызывает такой

разрыв (“гэп”-gap) для каждого периода. Умножая гипотетические изменения

процентных ставок на величину разрыва, управление получает меру

чувствительности будущих нетто-доходов по процентной ставке на протяжении

следующего временного периода, к соответствующему “разрыву”.

Сообщение о разрыве обычно используется для оценки потенциальных

изменений в нетто-доходах по процентной ставке на ближайший отрезок

времени, обычно на несколько кварталов или на следующий год. Но сообщения о

разрывах имеют тенденцию быть довольно неточными и иногда

дезориентирующими.[5]

Имитационные модели проектируют будущие нетто-доходы от процентных

ставок в рамках набора различных сценариев, использующих различные

процентные ставки.Они не обязательно должны быть чрезвычайно дорогими. Были

разработаны простые, но эффективные модели для использования на

персональных компьютерах. Вообще,модели используют информацию того же типа,

что присутствует в сообщениях о “разрывах” ( зарактеристики,вызывающие

изменения в существующих процентных ставках, отраженных в банковских

бухгалтерских книгах). Кроме этого модели могут позволить себе использовать

информацию по текущим процентным ставкам, которые ассоциируются с

существующими активами и обязательствами. Начиная с этой информации о дате

пересмотра цен на активы и обязательства, а также о существующих процентных

ставках, выплаты и получения доходов и , исходя из допущения о будущих

процентных ставках,модели проецируют будущие доходы и затраты по процентным

ставкам при целом наборе сценариев, исходящих из различных будущих

процентных ставок. Результаты могут оказаться достаточно надежным

измерением чувствительности доходов от существующей структуры банка.

Независимо от типа приема, используемого для такого измерения,важным

фактором способности банка оценить риск, связанный с процентной

ставкой,является своевременность и точность информации,на которой

основывается процесс измерения. Наиболее важная часть этой информации

касается дат изменения цен, связанных с существующими активами и

обязательствами,и,для более сложного анализа, текущих доходов по процентной

ставке на банковские активы и расходов по банковским обязательствам. Обычно

такая информация поступает от автоматизированных расчетов или ручной

системы учета и обработки информации в банке,применяемой для отслеживая

своих различных активов и обязательств. Банк часто использует целый набор

таких систем,которые обычно приобретаются в разное время и имеют разную

мощность для получения необходимой информации. Практически же многие банки

не всегда могут получить основную информацию,необходимую для хорошей

симуляционной модели. По этой причине первым шагом и наибольшим приоритетом

для многих банков при оценке риска по процентной ставке является

совершенствование своевременности,повышение точности и полноты требуемой

основной информации.

Управление риском,связанным с изменением процентной ставки(процентным

риском)- это всеохватывающий процесс,при котором необходимо рассмотреть и

учесть вклад в рискованность позиции всех значительных активов и

обязательств. Управление риском процентной ставки можно рассматривать с

точки зрения различных типов позиций,которые могут существовать в банке.

Для этих целей позиции подразделяются на стратегические,тактические и

торговые.

Обычно стратегическая позиция возникает в результате деятельности

банка по кредитованию и привлечению депозитов. Эти позиции можно

рассматривать как естественные, являющиеся внутренней характеристикой

многих банков и,часто, отражением тенденции банков предоставлять кредиты на

долгий срок и брать кредиты на короткий срок. Стратегическая позиция имеет

тенденцию к устойчивости и по этой причине требует меньшей активности

управления.

Тактическая позиция,в основном, является следствием деятельности банка,

связанной с инвестированием и финансированием на рынках денег,капитала

и,вероятно, производных( в основном фьючерсов и свопов). Эти позиции

характерны для многих компаний, работающих с ценными бумагами, но они также

существуют в различной степени в банках. Поскольку эти позиции в основном

используют инструменты ликвидного первичного и вторичного рынков,

тактические позиции могут быть быстро скорректированы в ответ на

неожиданное движение процентной ставки или изменившихся ожиданий. Таким

образом, тактическая позиция часто отражает сознательный риск, на

который идет банк, предвосхищая движение процентной ставки на

среднесрочные инструменты (продолжительностью от недели до

нескольких месяцев). Банки также используют тактическую позицию для

противовеса нежелательной стратегической позиции в течение какого-

то времени, которое требуется для корректировки набора банковской

продукции. Тактическая позиция требует ежедневного управления.

Торговую позицию занимают в ожидании движения процентной

ставки по весьма краткосрочным инструментам (длительностью от

нескольких минут до 1-2 суток). И хотя она существует только

очень короткий срок, торговая позиция может быть очень обширной.

Для того, чтобы представить большую позицию торговец должен быть

уверен, что позиция может быть закрыта в течение нескольких минут.

По этой причине торговые позиции обычно ограничиваются рынками

денег и капиталов при высоколиквидных вторичных рынках, а

также рынками активных производных инструментов. Торговая позиция

требует постоянного управления. Обычно в конце каждого рабочего

дня она должна либо закрываться либо значительно сокращаться.[6]

2.4. УПРАВЛЕНИЕ СТРАНОВЫХ РИСКОМ

Страновые риски, непосредственно связанные с интернационализацией

деятельности банков и банковских учреждений (совместные банки - СБ.),

наличием глобального риска, зависят от политико-экономической стабильности

стран-клиентов и/или стран-контрагентов, импортеров или экспортеров. Они

актуальны для всех банков, созданных с участием иностранного капитала

(совместных банков - СБ.), и банковских учреждений, имеющих генеральную

лицензию. Основные ошибки, которые допускает руководство банков, связаны с

неправильной оценкой финансовой устойчивости иностранного контрагента.

Одним из рекомендуемых способов анализа уровня странового риска является

индекс БЕРИ, регулярно публикуемый германской фирмой БЕРИ. С его помощью

заранее определяется уровень странового риска. Его определением занимаются

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5